Collars adalah strategi opsi yang digunakan untuk bertahan melawan kerugian besar dengan mengorbankan potensi keuntungan besar. Mereka juga biasa disebut pembungkus lindung nilai atau pembalikan risiko dan dibuat ketika seorang pedagang — yang sudah lama menjadi cryptocurrency — secara bersamaan membeli opsi put dan menulis opsi panggilan. Kedua opsi ini out-of-the-money.
Bagian opsi put dari kerah pada dasarnya melindungi pedagang dari penurunan harga pada koin atau token yang mendasarinya. Opsi panggilan, sementara itu, membantu mengimbangi biaya pembelian opsi put. Ini juga memberikan potensi keuntungan hingga (tetapi tidak lebih tinggi dari) harga kesepakatannya.
Dalam istilah yang paling sederhana, kerah adalah ketika seseorang yang sudah lama membeli sisi bawah saat menjual panggilan sisi atas untuk melakukan lindung nilai terhadap kerugian besar. Perlindungan ini memerlukan biaya — yaitu, mitigasi potensi keuntungan besar.
Skenario kasus terbaik untuk collar adalah ketika harga koin atau token sama dengan harga strike dari opsi panggilan pada saat kedaluwarsa.
Bagaimana kerah memberikan perlindungan
Strategi opsi kerah paling berguna ketika seorang investor saat ini memiliki mata uang kripto dan duduk di atas keuntungan signifikan yang belum direalisasi. Kedua, collar juga berguna untuk investor bullish jangka panjang yang tidak yakin tentang aksi harga jangka pendek. Namun, collar bukanlah strategi yang ideal untuk investor yang sangat bullish. Intinya, collar membantu melindungi keuntungan yang belum direalisasi jika terjadi penurunan harga cryptocurrency.
Sebenarnya ada dua strategi yang dimainkan di kerah:
- Tempat pelindung
- Panggilan tertutup
Put pelindung (yang kadang-kadang disebut put menikah) adalah ketika seorang pedagang membeli opsi put dan koin atau token yang mendasarinya. Panggilan tertutup (yang kadang-kadang disebut beli/tulis) adalah ketika seorang pedagang secara bersamaan mempersingkat opsi panggilan dan membeli koin atau token yang mendasarinya.
Dengan dua strategi yang terlibat dalam kerah, itu adalah membeli opsi put yang benar-benar memberikan perlindungan jika terjadi penurunan harga yang signifikan dalam cryptocurrency yang mendasarinya. Pada saat yang sama, itu adalah penjualan opsi panggilan yang akan — jika dieksekusi secara ideal — memberikan premi yang cukup untuk mengimbangi pembelian opsi jual.
Berapa banyak yang bisa Anda dapatkan dari kerah?
Keuntungan maksimum collar sama dengan premi bersih dari gabungan put dan call dikurangi dari harga strike opsi panggilan. Bersih dari premi put and call juga dikurangi dari total ini.
Kerugian maksimum collar, sementara itu, adalah harga strike opsi put dan premi bersih dikurangi dari harga pembelian cryptocurrency.
Sumber: https://www.okx.com/academy/en/collar-explained