mulus aliran modal antara peminjam dan pemberi pinjaman merupakan aspek kunci dari ekonomi yang dinamis. Siapa pun yang memiliki aset tambahan dapat meminjamkannya untuk menggunakan modal menganggur mereka, sementara orang yang membutuhkannya untuk mengembangkan bisnis atau memenuhi biaya operasional dapat dengan mudah mengaksesnya.
Pasar uang adalah platform di mana peminjam dan pemberi pinjaman dapat bertemu. Sepanjang sejarah, pasar uang telah pembangkit kegiatan ekonomi. Meskipun struktur pasar uang telah berubah seiring waktu, peran mereka tetap tidak berubah.
Bagaimana cara kerja pasar uang?
Secara konvensional, pasar uang adalah struktur terpusat yang memfasilitasi kesepakatan antara pemberi pinjaman dan peminjam. Peminjam akan mendekati pasar uang untuk mendapatkan pinjaman jangka pendek (di bawah satu tahun) yang dapat dijaminkan. Jika peminjam tidak dapat membayar kembali pinjaman mereka, pemberi pinjaman dapat menjual agunan untuk memulihkan dana yang dipinjamkan. Ketika pinjaman dilunasi, agunan dikembalikan.
Peminjam diharuskan membayar bunga kepada pemberi pinjaman (untuk memberikan mereka modal kerja) dan biaya ke pasar uang (untuk memfasilitasi kesepakatan). Tingkat bunga menyediakan likuiditas yang memadai untuk peminjam dan juga pemberi pinjaman. Biaya yang dibayarkan ke pasar uang membantu mereka memenuhi biaya operasional mereka.
Ada masalah dengan struktur terpusat, meskipun. Ini hanya menempatkan terlalu banyak kekuatan dan pengaruh mengenai dana pengguna di tangan satu entitas yang dapat mengubah syarat dan ketentuan untuk pemangku kepentingan lain secara sewenang-wenang. Lebih buruk lagi, mereka bahkan dapat menyedot dana dalam keuntungan tahanan mereka. Struktur terdesentralisasi memberikan alternatif yang kuat untuk pasar uang terpusat.
Apa itu pasar uang terdesentralisasi?
Didukung oleh blockchain teknologi, pasar uang terdesentralisasi adalah struktur self-propelled dijalankan oleh kontrak pintar, program perangkat lunak. Setelah dijalankan, a kontrak pintar tidak dapat diganggu, sehingga membuatnya bebas dari prasangka manusia.
Dikelola oleh komunitas pemangku kepentingan global melalui a jaringan node yang sangat terdesentralisasi, pasar mengesampingkan peran perantara. Dalam istilah populer, pasar uang ditempatkan di bawah domain keuangan terdesentralisasi (DeFi).
Terkait: DeFi Stack: Stablecoin, bursa, sintetis, pasar uang, dan asuransi
Mari kita pahami fungsi pasar uang terdesentralisasi melalui sebuah contoh. Fringe Finance ($FRIN) adalah pasar uang terdesentralisasi yang membuka kunci modal tidak aktif dalam aset cryptocurrency semua tingkat oleh meluncurkan pinjaman yang dijaminkan. Platform ini memfasilitasi peminjaman dan peminjaman terdesentralisasi. Fringe Finance adalah platform pinjaman utama di mana siapa pun dapat meminjamkan dana tambahan dan dapatkan bunga atau agunkan altcoin untuk ambil stablecoin pinjaman.
Seperti disebutkan, pemberi pinjaman dan peminjam keuangan terdesentralisasi beroperasi melalui kode program on-chain yang dikendalikan oleh node terdesentralisasi, sehingga mengakhiri monopoli satu entitas yang memegang kendali dan mengurangi titik kegagalan. Berikut adalah beberapa manfaat yang dihasilkan pasar uang terdesentralisasi:
Tidak terbatas
Dalam lingkungan yang terdesentralisasi, pengguna tidak perlu meminta izin dari otoritas pusat sebelum terlibat dalam aktivitas pasar uang. Siapa pun yang online dapat memperoleh bunga atas modal mereka dan/atau meminjam dana untuk kebutuhan mereka dengan lancar. Protokol terdesentralisasi memiliki struktur tahan sensor yang melekat.
Tanpa hak asuh
Di pasar uang terpusat, dana pengguna berada dalam pengawasan penjaga gerbang pusat. Namun, protokol DeFi seperti pasar uang adalah noncustodial, dan dana secara langsung berada dalam kendali peminjam dan pemberi pinjaman. Kontrak pintar on-chain, berjalan pada logika yang telah ditentukan sebelumnya, memastikan dana yang tidak dapat dikompromikan sementara pengguna memiliki kontrol penuh atas mereka.
Jaminan berlebihan
Pasar keuangan terpusat biasanya berfungsi dengan cara cadangan yang tidak dijaminkan dan fraksional. Pasar ini, di bawah tekanan rekan untuk mendapatkan lebih banyak bisnis, memungkinkan peminjam untuk menarik lebih banyak dana daripada yang mereka simpan sebagai jaminan. Pasar uang yang terdesentralisasi mengikuti overcollateralization, membawa stabilitas pada sistem. Kontrak pintar secara sederhana melikuidasi agunan dari peminjam yang gagal untuk membayar kembali utang.
Kompabilitas
Komposabilitas adalah prinsip desain yang memungkinkan komponen sistem untuk saling beroperasi satu sama lain. Berbagai aplikasi dan protokol dapat berinteraksi dengan mulus tanpa izin. Aplikasi DeFi dapat dikomposisi, menciptakan kanvas kosong dengan kemungkinan tak terbatas untuk mekanisme baru seperti ekstraksi hasil dan turunan kompleks.
Bagaimana pasar uang terdesentralisasi yang akan datang melangkah ke wilayah yang belum dijelajahi
Pada tahun-tahun awal DeFi, protokol pasar uang dimiringkan mendukung cryptocurrency yang lebih dikenal dengan kapitalisasi pasar yang besar dan likuiditas yang tinggi. Pasar uang yang akan datang, bagaimanapun, sedang mencari untuk mencoba model-model baru. Fringe Finance, misalnya, berfokus pada altcoin yang memiliki kapitalisasi pasar lebih kecil dan likuiditas lebih rendah. Sebagian besar protokol pasar uang DeFi tidak mendukung altcoin dan di sinilah Fringe Finance bergerak.
Terkait: Apa itu altcoin? Panduan pemula untuk cryptocurrency di luar Bitcoin
Karena altcoin berlaku untuk kasus penggunaan khusus, mereka cenderung lebih spekulatif daripada koin digital berkapitalisasi besar. Namun, sedikit pemberi pinjaman dan peminjam keuangan terdesentralisasi melayani altcoin seperti itu, modal yang terkunci di dalamnya belum dimanfaatkan. Meskipun demikian, Fringe Finance telah mengubah skenario ini. Perlu diketahui bahwa altcoin secara inheren lebih fluktuatif, yang memang membawa beberapa risiko stabilitas terkait yang dapat diseimbangkan oleh potensi keuntungan.
Bagaimana pasar uang altcoin menjaga stabilitas keuangan?
Untuk menetralisir volatilitas dalam altcoin, protokol pasar uang menggunakan banyak parameter pinjaman dan mekanisme yang relevan. Mari kita lanjutkan contoh Fringe Finance untuk lebih memahaminya. Parameternya terapan oleh Fringe Finance mencakup kapasitas pinjaman maksimum di seluruh platform untuk setiap aset agunan dan perhitungan otomatis LVR (rasio pinjaman terhadap nilai). Untuk implementasi yang memadai dari mekanisme ini, sistem memperhitungkan likuiditas aset yang tersedia, volatilitas historis, dan metrik non-subjektif lainnya.
Platform ini menawarkan model insentif ekonomi berkelanjutan untuk semua peserta seperti pemberi pinjaman, peminjam, proyek altcoin, pemegang stablecoin, pemangku kepentingan dan likuidator. Misalnya, meluncurkan insentif bagi likuidator untuk membantu menstabilkan platform seperti mengizinkan pemegang token $FRIN asli untuk mempertaruhkan koin untuk mendapatkan hadiah dari biaya. Untuk memperluas basis operasionalnya, pasar uang DeFi dapat mencakup kolateralisasi lintas rantai, pinjaman terhadap NFT, pinjaman berbunga tetap, asuransi tersemat, dan UI terdesentralisasi seiring pertumbuhan platform.
Masa depan pasar uang terdesentralisasi
Dalam lingkungan di mana orang menjadi waspada terhadap bias mementingkan diri sendiri di pasar uang terpusat, Protokol DeFi telah memberi mereka pilihan yang menguntungkan. Yang terakhir biasanya memberikan hak tata kelola untuk semua pemegang koin asli dan memberikan ekosistem berbasis blockchain dalam etos desentralisasi yang sebenarnya.
Mirip dengan pasar uang yang dulu fokus pada proyek cryptocurrency populer dengan kapitalisasi pasar yang signifikan, proyek baru sekarang berfokus pada altcoin, unlocking nilai yang tersimpan di sana. Ke depan, bisa diharapkan yang akan datang Protokol pasar uang DeFi akan dijelajahi wilayah yang sebelumnya tidak tersentuh.
Sumber: https://cointelegraph.com/news/what-is-a-decentralized-money-market-and-how-does-it-work