Pasar cryptocurrency memiliki kehilangan $1.9 triliun enam bulan setelah melonjak ke rekor tertinggi. Menariknya, kerugian ini lebih besar daripada yang disaksikan selama krisis pasar hipotek subprime 2007 — sekitar $1.3 triliun, yang telah memicu kekhawatiran bahwa risiko pasar kripto yang berderit akan meluas ke seluruh pasar tradisional, merugikan saham dan obligasi.
Stablecoin tidak terlalu stabil
Pergerakan besar-besaran lebih rendah dari $69,000 pada November 2021 menjadi sekitar $24,300 pada Mei 2022 di Bitcoin (BTC) harga telah menyebabkan hiruk-pikuk aksi jual di pasar kripto.
Sayangnya, sentimen bearish belum juga terjadi stablecoin, yang disebut ekuivalen crypto dari dolar AS, yang tidak dapat tetap “stabil” seperti yang mereka klaim.
Misalnya, TerraUSD (UST), yang pernah menjadi stablecoin terbesar ketiga di industri, kehilangan pasak dolarnya awal pekan ini, jatuh ke level $0.05 pada 13 Mei.
Sementara itu, Tether (USDT), stablecoin terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, sebentar jatuh menjadi $0.95 pada 12 Mei. Namun tidak seperti TerraUSD, Tether berhasil memulihkan kembali mendekati $1, terutama karena ia mengklaim untuk mendukung patok dolarnya menggunakan cadangan kuno yang baik, termasuk dolar nyata dan obligasi pemerintah.
Risiko limpahan kripto
Tapi di situlah masalahnya dimulai, menurut peringatan yang dikeluarkan oleh lembaga pemeringkat Fitch tahun lalu. Badan tersebut khawatir bahwa pertumbuhan cepat Tether dapat berimplikasi pada pasar kredit jangka pendek, di mana ia menyimpan banyak dana, menurut perincian cadangan perusahaan yang diungkapkan. di sini.
Jika pedagang memutuskan untuk membuang Tether mereka, stablecoin yang dipatok dolar paling populer di sektor kripto, untuk mendapatkan uang tunai, itu akan berisiko mengacaukan pasar kredit jangka pendek, Fitch terkenal.
Kerugian Crypto sekarang sama dengan $1.7 triliun. Pasar hipotek subprime 2007 adalah $1.3 triliun.
Sangat mungkin bahwa Crypto akan menjadi katalis untuk percepatan keruntuhan global.
Risiko akhir pekan adalah TINGGI. pic.twitter.com/4Ewo73uTeg
— Mac10 (@SuburbanDrone) 12 Mei 2022
Pasar kredit sudah berjuang di bawah beban suku bunga yang lebih tinggi. Tether selanjutnya dapat menekannya lebih rendah karena memegang surat berharga komersial senilai $24 miliar, surat utang Treasury senilai $35 miliar, dan obligasi korporasi senilai $4 miliar.
Tanda-tandanya sudah terlihat. Misalnya, Tether telah mengurangi cadangan kertas komersialnya selama koreksi crypto dalam enam bulan terakhir, chief technology officer-nya, Paolo Ardoino, mengkonfirmasi pada 12 Mei.
Jadi, berdasarkan peringatan Fitch tahun lalu, banyak analis khawatir bahwa "pergerakan keuangan" akan segera meluas ke pasar tradisional.
Itu termasuk Joseph Abate, direktur pelaksana penelitian pendapatan tetap di Barclays, yang percaya bahwa keputusan Tether untuk menjual surat berharga dan kepemilikan deposito sertifikat sebelum jatuh tempo dapat berarti membayar bunga selama beberapa bulan dalam bentuk penalti.
Akibatnya, mereka dapat dipaksa untuk menjual tagihan Treasury mereka yang likuid, yang merupakan 44% dari kepemilikan bersih mereka.
Terkait: Apa yang terjadi? Bencana Terra mengekspos kelemahan yang mengganggu industri kripto
“Kami tidak tahu apa yang akan terjadi, tetapi bahayanya tidak dapat diabaikan begitu saja,” opines Robert Armstrong, penulis buletin Unhedged Financial Times, menambahkan:
“Stablecoin memiliki total kapitalisasi pasar lebih dari $150 miliar. Jika semua pasak patah – dan mereka bisa – akan ada riak jauh di luar crypto.”
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Cointelegraph.com. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, Anda harus melakukan penelitian Anda sendiri ketika membuat keputusan.
Sumber: https://cointelegraph.com/news/1-9t-wipeout-in-crypto-risks-spilling-over-to-stocks-bonds-stablecoin-tether-in-focus