Apakah Investasi Institusional Memicu Korelasi Antara Crypto dan Pasar Saham?

Kenaikan suku bunga dan inflasi yang tak terkendali terus melanda dunia investasi, mengingat ekonomi global berada di landasan yang sulit berdasarkan faktor-faktor seperti invasi Ukraina oleh Rusia.

Untuk menjinakkan kenaikan inflasi, berbagai pemerintah telah menempuh cara menaikkan suku bunga, yang memiliki efek merugikan pada pasar keuangan. Sebagai contoh, federal Reserve (Fed) menonjol suku bunga sebesar 75 basis poin (bps) awal bulan ini, skenario yang terakhir terlihat pada tahun 1994. 

Secara tradisional, investor institusional sangat condong ke saham di kancah keuangan, tetapi mereka telah melebarkan sayap mereka untuk memasukkan crypto dalam portofolio mereka. 

Dengan faktor ekonomi makro seperti kenaikan suku bunga yang mempengaruhi saham dan kripto, ini menimbulkan pertanyaan: apakah investasi institusional mendorong korelasi antara kedua pasar?

Apa yang memicu investor institusional untuk memasuki kancah kripto?

Dengan timbulnya coronavirus Pandemi (Covid-19) di awal tahun 2020, muncul gejolak ekonomi global yang dipicu oleh pemutusan hubungan kerja (PHK) besar-besaran seiring diberlakukannya social distancing dan pembatasan perjalanan.

Akibatnya, pemerintah seperti Amerika Serikat mengadopsi inisiatif keuangan seperti pelonggaran kuantitatif atau mencetak lebih banyak uang untuk memperingatkan warganya terhadap dampak ekonomi yang dipicu oleh pandemi. Misalnya, pemerintah Amerika напечатанный lebih dari $6 triliun untuk tujuan ini. 

Karena banyak investor menghadapi masa depan yang tidak pasti, cryptocurrencies muncul sebagai alternatif utama untuk mengisi kekosongan sebagai lindung nilai terhadap inflasi dalam jangka panjang, dan investor institusi tidak ketinggalan. Oleh karena itu, sebelum terjadinya pandemi, kehadiran investor institusional di ruang kripto tidak terasa karena investor ritel mendominasi pasar, tetapi kini telah berubah.

Misalnya, MicroStrategy, sebuah perusahaan intelijen bisnis dan perangkat lunak yang terdaftar di Nasdaq telah mengatur bola dalam investasi institusional dengan kepemilikan Bitcoin-nya. melebihi 129,000 BTC.

Investor institusional juga memainkan peran penting dalam memungkinkan Bitcoin menembus level tertinggi sepanjang masa (ATH) $20K pada Desember 2020 setelah mencoba menembus zona ini setidaknya selama tiga tahun. 

Sementara raksasa pembayaran suka PayPal, Visa, dan MasterCard telah menginjakkan kaki di sektor kripto, investasi institusional tidak bisa lagi dikatakan beroperasi terlupakan di ruang ini.

Misalnya, PayPal baru-baru ini meningkatkan kemampuan dompet kriptonya, memungkinkan pengguna untuk mengirim aset digital yang didukung ke dompet lain. 

Seberapa dalamkah korelasi antara crypto dan saham?

Tren penting telah terjadi di pasar setiap kali investor kehilangan saham berdasarkan faktor-faktor seperti lonjakan inflasi karena harga Bitcoin juga turun.

Tahun lalu, Santiment mengakui bahwa karena indeks S&P 500 mengalami penurunan ringan, Bitcoin mengikutinya. Penyedia wawasan pasar menjelaskan:

“Selama sebulan terakhir, Bitcoin dan S&P 500 telah berkorelasi cukup kuat, dan itu termasuk penurunan ringan selama beberapa hari terakhir. Sementara itu, korelasi terbalik antara BTC dan harga emas telah mereda secara signifikan.”

Sumber: Santiment

Indeks S&P 500, atau Indeks Standard & Poor's 500, adalah indeks kapitalisasi pasar dari 500 perusahaan publik terbesar di Amerika Serikat.

Pada bulan April tahun ini, korelasi 30 hari antara Bitcoin dan saham teknologi mencapai level tertinggi dalam 21 bulan. Penelitian misterius diakui:

“Korelasi 30 hari Bitcoin dengan saham teknologi telah naik ke level tertinggi yang tidak terlihat sejak Juli 2020. Pada saat yang sama, korelasi Bitcoin dengan emas telah jatuh ke posisi terendah sepanjang masa.”

Sumber: TradingView/ArcaneResearch

Korelasi antara Bitcoin dan S&P 500 telah dipertimbangkan oleh berbagai ahli, dengan beberapa menetapkan bahwa kebijakan moneter yang diperketat adalah akar masalahnya. Misalnya, Joe Dipasquale, CEO dana lindung nilai kripto BitBull Capital, mencatat:

“Pengetatan kebijakan moneter menyebabkan investor mengurangi eksposur mereka terhadap aset berisiko, dan korelasi BTC saat ini dengan S&P 500 telah menyebabkannya juga turun hari ini.”

Ketika harga crypto anjlok bulan lalu, Edward Moya, seorang analis pasar senior di perusahaan pertukaran valas Oanda, berpendapat bahwa penurunan saham teknologi memicu aksi jual. Pada saat yang sama, Mati Greenspan, CEO Quantum Economics, menyatakan bahwa korelasi antara BTC dan S&P 500 telah mencapai titik tertinggi baru yang membuat frustrasi.

Sumber: Mati Greenspan

Setelah The Fed menaikkan suku bunga sebesar 0.5bps pada 4 Mei, beberapa hari kemudian, kapitalisasi pasar crypto menjatuhkan sebesar 9.83%, sedangkan indeks saham utama di AS – S&P 500, Dow Jones Industrial Average, dan Nasdaq Composite – turun ke level terendah sejak 2020.

Oleh karena itu, faktor ekonomi makro yang diperketat dan sentimen investor telah memengaruhi cryptocurrency dan saham, dan jawaban yang paling mungkin adalah investor institusional berada di belakang layar.

Sumber gambar: Shutterstock