Setelah serangkaian ledakan di industri crypto, the Bank of International Settlements sedang menjajaki kebijakan pengurangan risiko untuk bank sentral, dengan larangan aktivitas crypto sebagai salah satu opsi potensial.
Ekonom Matteo Aquilina, Jon Frost dan Andreas Schrimpf menulis dengan nada meremehkan pada hari Kamis buletin bahwa meskipun inefisiensi baru-baru ini terlihat di ruang angkasa, para pendukung crypto masih percaya desentralisasi dan blockchain adalah solusi daripada masalah.
“Perkembangan terkini menggarisbawahi bahwa desentralisasi di pasar crypto dan DeFi adalah ilusi,” kata mereka, mengulangi pernyataan bank. pendirian dari tahun lalu.
“Visi pendukung crypto adalah menyingkirkan perantara keuangan, namun berfungsi dan mencapai skala yang berarti, pasar crypto sangat bergantung pada entitas terpusat karena beberapa alasan.”
Para ekonom mengajukan tiga opsi potensial untuk mengatasi risiko crypto di alam liar. “Elemen penting yang harus dipertimbangkan saat memilih opsi mana yang akan dikejar adalah kemampuan untuk menegakkan aturan apa pun yang diperkenalkan, termasuk memastikan bahwa sumber daya yang diperlukan untuk melakukannya tersedia,” kata laporan itu.
Larang crypto tertentu kegiatan
Ini adalah “opsi ekstrem,” menurut penulis, yang melibatkan larangan menyeluruh atau yang ditargetkan yang menghilangkan potensi bahaya pada sistem keuangan. Ini berarti investor tidak akan terpapar pada kesalahan penyedia layanan crypto, kata para ekonom.
Mereka mengakui bahwa menerapkan larangan akan sulit dalam hal penegakan hukum. Aktivitas crypto yang terdesentralisasi tidak memiliki batas, sehingga larangan akan bekerja lebih baik jika difokuskan pada perantara terpusat (referensi yang jelas untuk pertukaran atau penyedia pembayaran).
“Tetapi aktivitas tersebut dapat berpindah ke yurisdiksi yang tidak memberlakukan larangan tersebut dan investor dapat menemukan cara untuk menghindarinya,” tulis peneliti BIS. “Kelemahan utamanya adalah setiap inovasi yang berguna dari crypto akan hilang atau tertunda.”
Pisahkan crypto dari TradFi dan ekonomi riil
Tindakan ini akan melihat crypto menjadi aktivitas khusus — hal yang baik karena tidak akan saling berhubungan dengan TradFi (keuangan tradisional), menurut para ekonom.
Bagaimana itu akan berhasil?
“Dengan membatasi aliran dana masuk dan keluar dan dengan membatasi koneksi lain dengan TradFi.” Para penulis kemudian mengakui bahwa pendekatan seperti firewall ini tidak akan efektif, lagi-lagi karena dunia kripto yang tanpa batas.
Mengatur sektor seperti TradFi
Opsi ketiga akan berupaya menyesuaikan aset digital ke dalam peraturan yang ada dengan segala cara.
Pihak berwenang akan didorong untuk memetakan aktivitas di industri crypto ke rekan mereka di TradFi, kemudian menerapkan varian peraturan yang ada untuk sektor tersebut untuk mengatur crypto.
“Pendekatan ini akan memastikan konsistensi dalam mengatur aktivitas keuangan — baik yang dilakukan oleh pemain crypto atau TradFi — dan membantu mempromosikan tujuan kebijakan sebagai inti dari kerangka peraturan yang ada,” kata laporan tersebut.
Penulis beralasan bahwa sektor crypto belum “tumbuh cukup besar atau cukup terhubung dengan TradFi untuk mengancam stabilitas keuangan,” tetapi semua itu konon dapat berubah jika minat ritel atau institusi di sektor ini tidak berhenti tumbuh.
“Interkoneksi dengan ekonomi riil dan TradFi juga dapat meningkat jika crypto menjadi kurang mengacu pada diri sendiri, khususnya jika tokenisasi aset membuat terobosan. Oleh karena itu, diskusi tentang respons kebijakan yang tepat terhadap crypto tepat waktu, ”kata mereka.
Analisis oleh David Canellis
Kami telah melihat beberapa pendekatan terakhir: SEC memaksa aset digital melalui Tes Howey yang berusia 77 tahun untuk menentukan status sekuritas, dan FATF yang ketat (dan kontroversial) rekomendasi pada “aturan perjalanan” untuk kripto.
Penulis memang menyarankan alternatif keempat yang potensial: meningkatkan kualitas dan mengurangi biaya pembayaran melalui “inovasi yang baik di TradFi,” memanfaatkan transformasi crypto dan menerapkannya pada rel keuangan yang ada.
Adapun larangan menyapu: benar-benar aneh, berbatasan dengan trolling. Belum lagi, praktis tidak realistis karena ketahanan blockchain yang terdesentralisasi seperti Bitcoin dan Ethereum (yang tampaknya disadari oleh penulis).
Sikap crypto BIS seharusnya tidak mengejutkan, mengingat ia berfungsi sebagai bank untuk bank sentral. Ini memposisikannya sebagai antagonis alami untuk crypto-cypherpunks.
Bagaimanapun, Bitcoin dulu lahir menggunakan jari tengah untuk semua hal tentang bank sentral. BIS hanya meniup raspberry kembali.
Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.
Tertarik bekerja di Blockworks? Kami sedang merekrut jurnalis, Wakil Presiden Penjualan, dan teknisi! Periksa posisi terbuka kami.
Tak sabar menunggu? Dapatkan berita kami dengan cara tercepat. Bergabunglah dengan kami di Telegram.
Sumber: https://blockworks.co/news/central-bank-for-central-banks-floats-ways-to-contain-crypto-includes-ban