Cathie Wood dari ARK Invest: crypto pada tahun 2023

Pendiri dan CEO ARK Invest Cathie Wood berpendapat bahwa 2023 bisa menjadi tahun yang menentukan bagi crypto. 

Dia baru-baru ini memposting a video di situs web resmi ARK Invest di mana dia menjelaskan visinya untuk pasar keuangan di tahun baru. 

Titik balik The Fed untuk pasar crypto menurut ARK Invest

Dia mengatakan bahwa titik balik utama pasar keuangan selama tahun 2023 bisa jadi merupakan perubahan arah dalam kebijakan moneter negara tersebut. Fed, yang merupakan bank sentral AS. 

Dengan merebaknya pandemi pada Maret 2020, The Fed memulai kampanye ekspansif terbesarnya, hingga menciptakan dan mendistribusikan $4.7 triliun ke pasar dalam dua tahun, lebih dari dua kali lipat neraca keuangannya. 

Kebijakan yang sangat ekspansif ini sempat terhenti sepanjang tahun lalu, karena kenaikan inflasi yang signifikan. Nyatanya, The Fed pada saat itu malah harus memulai kebijakan restriktif, sedemikian rupa sehingga telah mengurangi neracanya sebesar 500 miliar, dan menaikkan suku bunga menjadi 4.5%. 

Kenaikan suku bunga dimulai pada bulan Maret, tetapi mulai Mei menjadi lebih sulit, dengan kenaikan bulanan hingga 75 basis poin. 

Selama fase ini, yang telah berlangsung selama hampir satu tahun sekarang, telah meningkatkan tarif hanya sekali sebesar 25 basis poin, lima kali sebesar 50 basis poin, dan dua kali sebesar 75. 

Menurut Cathie Wood, tetapi juga menurut banyak analis lainnya, ini akan menjadi waktu bagi The Fed untuk mengubah arah, yang seharusnya melonggarkan langkah-langkah pengetatan. 

Faktanya, tingkat inflasi telah turun selama beberapa bulan sekarang, dan kenaikan suku bunga lebih lanjut dapat mendorong datangnya resesi. 

Di AS, puncak tingkat inflasi saat ini dalam sejarah terjadi pada Juni tahun lalu, ketika melebihi 9%. Namun, sudah di bulan Juli, turun menjadi 8.5%, dan di bulan Oktober juga turun di bawah 8%. Bulan lalu berada di 6.5%, menunjukkan penurunan yang signifikan selama enam bulan terakhir. 

Pada saat ini. mungkin tidak ada lagi alasan bagi Fed untuk menaikkan suku bunga sebesar 50 atau 75 basis poin lagi, sedemikian rupa sehingga banyak yang memperkirakan akan menaikkannya hanya sebesar 25 poin di bulan Februari. 

Evolusi di tahun 2023

Tapi yang sebenarnya lebih menarik adalah bagaimana situasinya bisa berkembang selama beberapa bulan ke depan. 

Faktanya, Cathie Wood dari ARK Invest berpendapat bahwa pada tahun 2023 inflasi dapat terus turun sedemikian rupa sehingga dapat kembali ke atau mendekati target 2% yang menentukan. 

Secara teori, tren selama enam bulan terakhir tampaknya seperti ini, dengan target yang dicapai pada akhir 2023, atau lebih masuk akal pada awal 2024. Namun, harus ditunjukkan bahwa banyak yang tidak setuju dengan pandangan ini. 

Untuk saat ini, tampaknya kebijakan moneter ketat Fed pada tahun 2022 telah berhasil, sedemikian rupa sehingga orang dapat membayangkan untuk semua maksud dan tujuan penurunan inflasi lebih lanjut. 

Pertanyaan kuncinya justru ini, yaitu kapan dan jika Fed dapat berhenti menaikkan suku bunga, dan mengurangi neracanya dengan menarik likuiditas dari pasar. 

Jika, seperti yang diasumsikan Wood, ini akan dimulai paling cepat pada tahun 2023, ini bisa menjadi tahun yang menentukan bagi masyarakat adat dan masyarakat. kripto pasar keuangan setelah jurang 2022. 

Secara khusus, CEO dan CIO ARK Invest berpendapat bahwa aset berisiko, seperti mata uang kripto, khususnya dapat memperoleh manfaat dari titik balik ini. 

Misalnya, harga emas, yang biasanya dianggap risk-off, kehilangan 22% selama tahun 2022, hanya pulih 19% selama tahun 2023. Sebaliknya, harga emas harga Bitcoin telah kehilangan 77%, pulih hanya 45% sejauh ini. 

Jadi, jika Fed berbalik arah, atau bahkan mengakhiri kampanye restriktifnya, aset yang paling banyak mengalami kerugian pada tahun 2022 dapat bereaksi dengan kenaikan yang lebih besar daripada yang bertahan lebih baik tahun lalu. 

Kedua skenario

Wood secara eksplisit memberi sinyal bahwa Fed diperkirakan akan segera mengubah arah, tetapi menambahkan bahwa dia memperkirakan bahwa pada paruh pertama tahun 2023 tingkat inflasi dapat kembali normal. 

Oleh karena itu ada dua skenario. 

Yang pertama adalah yang dibayangkan oleh CIO ARK Invest bahwa selama tahun 2023 Fed bahkan mungkin sudah mulai memangkas suku bunga, memberikan oksigen ke pasar keuangan, dan khususnya pasar kripto. 

Yang kedua adalah yang dibayangkan oleh banyak analis lain, yang menurutnya The Fed selama tahun 2023 dapat dengan mudah menghentikan kenaikan suku bunga, menunggu untuk melihat apakah inflasi benar-benar turun menuju 2% atau tidak. 

Secara khusus, jika skenario pertama terjadi, portofolio Ark Invest akan bekerja dengan baik. 

Perlu dicatat bahwa Ark Invest baru-baru ini menjual kepemilikannya Kepercayaan Bitcoin Grayscale (GBTC) dengan untung, dan membeli 320,000 saham lagi di bursa crypto Coinbase. 

Coinbase

Ark Invest tidak hanya berinvestasi Coinbase praktis sejak mendarat di pasar saham, tetapi Wood selalu bullish dalam jangka panjang pada aset ini. 

Perlu disebutkan bahwa saham Coinbase saat ini kehilangan 87% dari harga tertinggi, dan 86% dari harga penempatan awal April 2021. Namun, harga tersebut sangat dipengaruhi oleh gelembung spekulatif yang sedang berlangsung di pasar kripto, jadi tidak layak mengambil mereka sebagai titik referensi. 

Yang jauh lebih menarik adalah fakta bahwa harga mereka saat ini sejalan dengan harga akhir Mei 2022, yaitu setelah ledakan ekosistem Terra/Luna, tetapi sebelum kegagalan Celsius dan FTX. 

Khususnya dalam tiga minggu terakhir, ia telah memperoleh 68%, menunjukkan bahwa ia mampu menyelesaikan sendiri jika pasar crypto terus berkinerja sebaik yang mereka miliki di awal tahun 2023 ini. 

Optimisme Ark Invest untuk pasar crypto

Agar adil, Wood berpendapat bahwa selama tahun 2023 inflasi di AS bahkan mungkin berada di bawah 2%, yang sepenuhnya berlawanan dengan apa yang diperdebatkan oleh hampir semua analis lainnya. 

Fakta bahwa mereka telah mendorong selama bertahun-tahun untuk mempromosikan investasi crypto menunjukkan bahwa kata-kata mereka tidak memihak dan objektif, dan bahwa investasi besar di Coinbase memaksa mereka untuk mengharapkan rebound besar di pasar crypto sesegera mungkin. 

Faktanya tetap bahwa, pada awal Februari, kita mungkin memiliki jawaban pertama tentang masalah ini, ketika Fed harus mengatakan apakah akan menaikkan suku bunga lagi, dan seberapa banyak.