Celsius Hancur, dan Investor Crypto Takut

Namun, pada Minggu malam, Celsius mengatakannya tidak lagi mengizinkan pelanggan untuk menarik uang tunai dari akun mereka. Pada Selasa malam, The Wall Street Journal melaporkan bahwa Celsius menyewa pengacara restrukturisasi untuk membantu menangani masalah keuangan yang menggunung.

Sekarang, Tuan Washburn dengan cemas menunggu untuk mendengar apa yang terjadi pada akunnya.

“Jika saya tidak pernah melihat uang itu lagi, itu akan membuat saya dan anak-anak saya mundur bertahun-tahun,” kata Mr. Washburn.

"Jauh di lubuk hati saya tidak percaya akan ada hasil yang baik, tapi saya harap saya salah," katanya.

Harga untuk bitcoin dan cryptocurrency lainnya telah anjlok karena suku bunga naik dan aset berisiko menjadi tidak populer. Pasar yang sulit memaksa perusahaan mata uang digital yang dulu terbang tinggi untuk memangkas pekerjaan, menghentikan merger dan melarang klien menarik investasi digital, mengejutkan investor.

Investor individu mungkin tidak menyadari ketika mereka memasukkan uang ke dalam Celcius bahwa mereka memberi perusahaan pinjaman tanpa jaminan dengan sedikit perlindungan hukum. Perusahaan Crypto seperti Celsius terlihat seperti bank dalam beberapa hal, tetapi mereka tidak memiliki pengawasan investor dan perlindungan hukum yang dibangun di bank dan pialang.

Dalam posting blog Minggu malam, Celsius mengatakan menghentikan semua penarikan, pertukaran, dan transfer antar akun, dengan alasan "kondisi pasar yang ekstrem." Langkah tersebut membekukan aset pelanggan senilai $11.8 miliar, berdasarkan laporan perusahaan bulan Mei. Pada Rabu sore, aset masih dibekukan, dan pendiri dan kepala eksekutif Celsius

Alex Mashinsky

tweeted bahwa perusahaan itu "bekerja tanpa henti" pada masalah ini.

Ini adalah salah satu dari lusinan pemberi pinjaman yang tidak diatur yang telah muncul dalam beberapa tahun terakhir yang menjanjikan pengembalian tinggi kepada investor yang bersedia meminjamkan aset digital mereka. Celsius, yang mengklaim sekitar 1.7 juta pelanggan, membayar pelanggan dengan persentase hasil tahunan hingga 18.6% pada setoran cryptocurrency. Suku bunga yang lebih tinggi tersedia bagi mereka yang bersedia menerima pembayaran dalam token CEL Celsius sendiri.

Mr. Mashinsky meluncurkan perusahaan pada tahun 2017, memasarkan Celsius sebagai alternatif yang aman untuk bank. Tuan Mashinsky yang lahir di Ukraina mengkritik bank karena membayar suku bunga yang kecil kepada klien, menyukai kaos yang menggarisbawahi pesannya, termasuk yang berbunyi, “Bank bukan teman Anda.”

Seperti pemberi pinjaman lainnya, Celsius menerima simpanan mata uang kripto pelanggan dan meminjamkannya kepada pengguna lain, termasuk pembuat pasar dan bursa, untuk mendapatkan pengembalian. Celsius juga menempatkan simpanan pelanggan dalam investasi keuangan desentralisasi dengan hasil tinggi dan berisiko tinggi.

Cara kerja proses peminjaman kripto Celsius:

Celcius menempatkan simpanan pelanggan dalam investasi keuangan terdesentralisasi dan meminjamkan dana kepada pengguna lain (termasuk kepada bursa dan pembuat pasar).

pelanggan meminjamkan uang ke Celcius sebagai ganti menghasilkan. (Ini pada dasarnya adalah pinjaman tanpa jaminan).

Celcius menghasilkan kembali dari peminjam dan investasi.

Celcius menempatkan simpanan pelanggan dalam investasi keuangan terdesentralisasi dan meminjamkan dana kepada pengguna lain (termasuk kepada bursa dan pembuat pasar).

pelanggan meminjamkan uang ke Celcius sebagai ganti menghasilkan. (Ini pada dasarnya adalah pinjaman tanpa jaminan).

Celcius menghasilkan kembali dari peminjam dan investasi.

Celsius menghadapi tantangan, bagaimanapun, dalam mendapatkan pengembalian di atas hasil yang dijanjikan kepada klien sambil tetap memungkinkan mereka untuk segera menarik investasi kripto mereka. Celsius menempatkan setidaknya $ 470 juta dalam investasi yang nilainya jatuh, menurut data blockchain dan seseorang yang mengetahui masalah tersebut. Ketentuan produk investasi yang dikelola Lido Finance itu melarang Celsius untuk segera melepas asetnya, sehingga menambah kesulitan.

Vasiliy Shapovalov, seorang pengembang Lido, mengatakan dia tidak berpikir token itu sangat berisiko.

Celsius menerima ether dari klien dan menggunakannya untuk membeli setidaknya 409,000 token “Lido staked ether”, menurut orang yang akrab dengan materi dan data blockchain, yang pada gilirannya dipinjamkan untuk mendapatkan pengembalian yang tinggi. Secara historis, token tersebut memiliki nilai yang kira-kira sama dengan eter karena mereka mewakili eter yang digunakan pada platform Ethereum untuk memproses transaksi dan menjaga keamanan rantai. Celsius tidak dapat menukar kepemilikan ether yang dipertaruhkan dengan ether sampai Ethereum melakukan transisi ke model “bukti kepemilikan”, tetapi tenggat waktu untuk langkah itu telah didorong mundur secara konsisten.

Namun, akhir-akhir ini, ether yang dipertaruhkan Lido telah diperdagangkan dengan diskon sekitar 5%, menurut perusahaan analitik Dune Analytics. Pemisahan dimulai ketika cryptocurrency TerraUSD baru saja runtuh, memotivasi investor untuk menarik keluar dari aset yang paling spekulatif.

Penurunan nilai token ini telah menimbulkan masalah bagi Celsius. Jika kliennya menarik deposit ether secara massal, perusahaan harus menjual kepemilikan ether yang dipertaruhkan dengan kerugian besar.

Nasib Celsius tampaknya berubah dengan cepat. Pada hari Jumat, perusahaan mengatakan tidak memiliki masalah dalam memenuhi permintaan penarikan dan memegang "lebih dari cukup" eter untuk memenuhi kewajiban.

Matt Novak, 35, dari Sacramento, California, pertama kali menjadi khawatir selama akhir pekan ketika dia mengalami kesulitan masuk ke akun Celsius-nya. Dia mencoba lagi beberapa jam kemudian tanpa hasil.

Mr Novak mengatakan investasi kripto di akun Celsius-nya, sekitar 5% dalam bitcoin dan sisanya dalam mata uang kripto Polygon, mewakili sekitar 60% dari dana pensiunnya. Mereka bernilai sekitar $93,000 awal pekan lalu tetapi turun menjadi sekitar $28,000 awal pekan ini, katanya.

Mr Novak, yang menjalankan perusahaan pemasaran hipotek, mengatakan dia tertarik dengan tingkat pengembalian 17.5% yang ditawarkan pada deposito Polygon-nya pada Celcius pada waktu itu. Sebelum krisis crypto minggu ini, dia memperkirakan dia telah memperoleh setidaknya 50% dari investasi awalnya.

“Melihat ke belakang, sepertinya terlalu bagus untuk menjadi kenyataan,” katanya.

Keputusan Celsius untuk membekukan akun memicu kegugupan di seluruh dunia crypto, membantu mengirim bitcoin dan ether turun sekitar 15% pada hari Senin. Aset digital turun 53% dan 68% pada tahun lalu hingga saat ini.

“Menghentikan penarikan pelanggan adalah masalah besar,” kata Matthew Sigel, kepala penelitian aset digital di Van Eck Associates, yang mengelola tiga dana kripto. "Ini menguji pasar."

Investor individu dalam cryptocurrency lain merasakan tekanan mereka sendiri saat harga turun, dengan beberapa menerima panggilan margin untuk memberikan lebih banyak jaminan untuk perdagangan mata uang digital mereka yang diungkit. Pada hari Selasa, penyedia data CoinGlass mengatakan sekitar $690 juta jaminan yang dijanjikan oleh sekitar 160,223 pedagang eceran telah dilikuidasi selama 24 jam sebelumnya.

Pada hari Selasa, token CEL Celsius telah turun 81% pada tahun ini, menurut perusahaan riset crypto Messari. Ketika token jatuh pada hari Jumat, Celsius mengatakan “harga CEL sangat sering dipengaruhi oleh faktor pasar yang tidak terkait dengan kinerja perusahaan.”

Kemudian pada hari itu, tersiar kabar bahwa Celsius menyewa pengacara restrukturisasi dari firma hukum Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP untuk mencari kemungkinan opsi pembiayaan dari investor dan alternatif strategis lainnya, termasuk restrukturisasi keuangan.

Sekuritas yang dimiliki untuk pelanggan oleh pialang terdaftar, seperti Fidelity Investments, tidak dapat disentuh dalam proses kebangkrutan. Celsius bukan pialang terdaftar.

Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa

Gary Gensler

telah memperingatkan bahwa investor yang memiliki cryptocurrency melalui platform perdagangan seperti pertukaran crypto AS terbesar,

Coinbase Global Inc,

tidak dilindungi dengan cara yang sama jika mereka berinvestasi melalui pialang terdaftar. Pada bulan Maret, SEC pedoman yang dirilis menginstruksikan perusahaan kripto yang diperdagangkan secara publik untuk mencatat token digital yang mereka pegang untuk pelanggan sebagai aset dan kewajiban mereka kepada pelanggan sebagai kewajiban.

Pada bulan April, Celsius berhenti menawarkan produk kepada investor "tidak terakreditasi", atau mereka yang tidak memenuhi ambang batas kekayaan tertentu, setelah ditekan oleh regulator.

Pada bulan Mei, Coinbase mengatakan pelanggan mungkin kehilangan akses ke aset digital mereka diadakan di bursa jika perusahaan pernah bangkrut. Ketidakpastian terbesar yang dihadapi industri kripto adalah apakah token digital adalah sekuritas seperti saham dan obligasi. Pertanyaan sedang diperjuangkan di pengadilan. 

Beberapa investor dan pendiri crypto yang lebih besar dan terkenal telah menjual investasi mereka selama setahun terakhir, mengunci keuntungan jauh sebelum aksi jual baru-baru ini. Milyarder

Milik Mike Novogratz

Kepemilikan Galaxy Digital Ltd

, telah menjadi penjual berbagai cryptocurrency, menurut pengajuan perusahaan dan orang-orang yang dekat dengan masalah ini. Awal tahun ini, Tuan Novogratz membuat tato di bisep mata uang kripto Luna dan berbicara positif tentang berbagai mata uang kripto di acara industri.

Dalam beberapa hari terakhir, perusahaan mata uang digital dan blockchain telah merumahkan karyawan. Pada hari Senin, pemberi pinjaman crypto BlockFi mengatakan itu mengurangi jumlah kepala sekitar 20%. Pada hari Selasa, Coinbase mengatakan telah memotong hampir seperlima stafnya karena perusahaan telah tumbuh terlalu cepat dan potensi resesi “dapat menyebabkan musim dingin kripto lainnya.” Empat pejabat Coinbase teratas telah secara kolektif mengantongi lebih dari $ 1 miliar dengan menjual saham sejak listing di bursa cryptocurrency pada musim semi 2021. Sepanjang tahun ini, saham perusahaan telah turun 78%.

Jatuhnya harga cryptocurrency juga memperumit rencana perusahaan yang berurusan dengan bitcoin dan area terkait. Sejauh tahun ini, ada 42 akuisisi perusahaan terkait crypto yang diumumkan, menurut Dealogic. Tapi sudah sekitar dua bulan sejak kesepakatan terakhir diumumkan, menyarankan beberapa perusahaan mungkin merasa sulit untuk mencapai atau menyelesaikan merger sampai pasar jelas.

—Orla McCaffrey dan Paul Vigna berkontribusi pada artikel ini.

Menulis untuk Gregory Zuckerman di [email dilindungi]