Krisis likuiditas Celsius memicu kekhawatiran penularan pasar crypto

Krisis likuiditas di perusahaan pemberi pinjaman cryptocurrency Celsius membuat investor khawatir tentang penularan yang lebih luas yang dapat menjatuhkan pemain utama lainnya di pasar.

Celcius baru saja pindah ke jeda semua penarikan akun, memicu ketakutan bahwa itu mungkin akan bangkrut. Perusahaan meminjamkan dana klien mirip dengan bank - tetapi tanpa persyaratan asuransi yang ketat yang dikenakan pada pemberi pinjaman tradisional.

Bitcoin merosot di bawah $21,000 pada hari Selasa, memperpanjang penurunan tajam dari hari sebelumnya dan tenggelam lebih dalam ke posisi terendah 18-bulan. Nilai total dari semua token digital yang digabungkan juga turun di bawah $1 triliun untuk pertama kalinya sejak awal 2021, menurut data CoinMarketCap.

Investor Crypto khawatir kemungkinan runtuhnya Celsius dapat menyebabkan lebih banyak rasa sakit untuk pasar yang sudah goyah setelah runtuhnya usaha stablecoin Terra senilai $60 miliar. Celsius adalah seorang investor di Terra, tetapi mengatakan bahwa mereka memiliki eksposur "minimal" untuk proyek tersebut.

Celsius tidak mengembalikan beberapa permintaan CNBC untuk berkomentar.

“Dalam jangka menengah, semua orang benar-benar bersiap untuk lebih banyak penurunan,” kata Mikkel Morch, direktur eksekutif dana lindung nilai kripto ARK36.

“Pasar beruang memiliki cara untuk mengekspos kelemahan yang sebelumnya tersembunyi dan proyek yang dilebih-lebihkan sehingga ada kemungkinan bahwa kita melihat peristiwa seperti pemulihan ekosistem Terra bulan lalu.”

Monsur Hussain, direktur senior lembaga keuangan di Fitch Ratings, mengatakan likuidasi aset Celsius akan “lebih jauh mengguncang penilaian aset kripto, yang mengarah ke putaran penularan yang lebih luas dalam lingkup kripto.”

Celsius memiliki kehadiran besar dalam apa yang disebut ruang keuangan terdesentralisasi, yang bertujuan untuk menciptakan kembali produk keuangan tradisional seperti pinjaman tanpa keterlibatan perantara seperti bank.

Celsius memiliki banyak aset populer di dunia DeFi, termasuk eter yang dipertaruhkan, sebuah versi dari eter cryptocurrency yang menjanjikan imbalan kepada pengguna atas setoran mereka.

“Jika masuk ke mode likuidasi penuh, maka harus menutup posisi ini,” kata Omid Malekan, seorang profesor di Columbia Business School.

USDD, yang disebut stablecoin yang dimaksudkan untuk selalu bernilai $1, turun hingga 97 sen pada hari Senin, menggemakan kesengsaraan Terra. UST stablecoin bulan lalu. Justin Sun, pencipta koin tersebut, menuduh investor yang tidak disebutkan namanya "menyingkat" token dan menjanjikan $2 miliar dalam pembiayaan untuk menopang pasak dolarnya.

Di tempat lain, saingan pemberi pinjaman crypto Nexo dan BlockFi berusaha untuk mengecilkan kekhawatiran atas kesehatan operasi mereka setelah Celsius mengumumkan keputusannya untuk menghentikan penarikan.

Nexo mengatakan memiliki "posisi likuiditas dan ekuitas yang solid," dan bahkan telah menawarkan untuk mengakuisisi beberapa portofolio pinjaman Celsius - sebuah proposal yang dikatakan perusahaan "ditolak." BlockFi, sementara itu, mengatakan semua layanannya "terus beroperasi secara normal" dan tidak memiliki "paparan nol" terhadap eter yang dipertaruhkan.

Itu tidak berarti itu tidak terpengaruh oleh penurunan, meskipun — BlockFi bulan ini memberhentikan sekitar 20% dari tenaga kerjanya dalam menanggapi "perubahan dramatis dalam kondisi makroekonomi."

Krisis likuiditas Celsius telah meningkatkan kekhawatiran kemungkinan efek knock-on di pasar keuangan lainnya.

CDPQ, manajer dana pensiun terbesar kedua Kanada, ikut memimpin investasi ekuitas di Celsius awal tahun ini. Dalam sebuah pernyataan Senin, perusahaan mengatakan "memantau situasi dengan cermat."

Banyak analis setuju bahwa efek limpahan dari bencana Celsius kemungkinan akan terbatas pada crypto. “Risiko penularan terbesar ada di dalam pasar crypto itu sendiri,” kata Malekan.

Hussain dari Fitch mengatakan aksi jual harga crypto mencerminkan “penyusutan seluruh pasar crypto,” menambahkan “penularan dengan sistem keuangan terpusat yang lebih luas akan terbatas.”