Crypto: Skema Gaya Bernie Madoff Mungkin Telah Menghancurkan Pemberi Pinjaman Terkemuka

Krisis kepercayaan yang belum pernah terjadi sebelumnya telah mempengaruhi industri kripto selama beberapa bulan.

Untuk mengukurnya, pertimbangkan saja harga mata uang kripto, yang sering dikaitkan dengan platform atau proyek. Pasar cryptocurrency telah kehilangan nilai $2 triliun sejak mencapai titik tertinggi sepanjang masa sebesar $3 triliun pada awal November, menurut perusahaan data KoinGecko. Harga bitcoin, raja cryptocurrency, turun lebih dari dua pertiga sejak mencapai level tertinggi sepanjang masa $69,044.77 pada 10 November.

Tingkat keparahan krisis diintensifkan awal musim semi ini dengan acara yang tampaknya berisi. Awal Mei, koin saudara Luna dan UST atau TerraUSD runtuh. Jatuhnya kedua mata uang digital tersebut disebabkan oleh banyaknya investor yang ingin melikuidasi posisinya secara bersamaan. Setidaknya $55 miliar hilang dalam bencana ini.

Runtuhnya Luna

Apa yang mungkin tampak sebagai peristiwa yang terisolasi akhirnya menampakkan dirinya sebagai gurita dengan banyak konsekuensi. Sebulan kemudian, pemberi pinjaman crypto Celsius Network, yang beroperasi seperti bank, mengumumkan bahwa mereka menangguhkan penarikan, sehingga mencegah pelanggannya memiliki akses ke uang mereka. Beberapa hari kemudian, Three Arrows Capital, atau 3AC, hedge fund yang berbasis di Singapura, mengatakan bahwa mereka terkejut dengan kekalahan Luna, mata uang digital di mana perusahaan memiliki eksposur lebih dari $200 juta.

Voyager Digital, pemberi pinjaman crypto lainnya, mengumumkan bahwa 3AC telah gagal membayar pinjaman setidaknya $630 juta yang telah diperpanjang untuk itu. Babel Finance, CoinLoan, CoinFlex, dan pemberi pinjaman kripto lainnya juga menangguhkan penarikan. BlockFi, salah satu nama besar di sektor ini, dipaksa untuk meminta bantuan dari miliarder kripto muda Sam Bankman-Fried, pendiri platform FTX.com. Krisis likuiditas meluas ke pemberi pinjaman kecil lainnya seperti Vauld. Pertukaran kripto Blockchain.com memperingatkan pemegang sahamnya bahwa itu bisa kehilangan $ 270 juta terkait dengan 3AC.

Domino mulai berjatuhan: 3AC dipaksa ke dalam likuidasi, Voyager Digital dan Celsius Network mengajukan bab 11 untuk kebangkrutan. BlockFi ditebus dan masa depan yang lain tetap tidak pasti. Adapun pelanggan mereka, mereka tidak tahu apakah mereka akan dapat memulihkan bahkan sebagian kecil dari uang mereka.

Hubungan antara semua perusahaan dan platform ini adalah 3AC, dana lindung nilai. Tampaknya dari pernyataan perusahaan dan dokumen resmi bahwa sejumlah besar pemberi pinjaman crypto telah meminjamkannya uang. Tetapi mereka tampaknya tidak menyadari bahwa mereka semua sering menjadi kreditur dana lindung nilai.

Shutterstock

3AC Adalah 'Skema Ponzi Gaya Madoff Kuno'

Three Arrows Capital beroperasi seperti skema Ponzi Bernie Madoff yang menyamar, firma riset FSInsight, kata sebuah firma riset independen dalam baru-baru ini. melaporkan. Perusahaan itu adalah "skema Ponzi gaya Madoff kuno" yang mengambil posisi serupa dengan yang menenggelamkan Manajemen Modal Jangka Panjang (LTCM), kata FSInsight.

Long Term Capital adalah dana lindung nilai terkenal, yang dijalankan oleh pedagang Wall Street terkenal dan ekonom pemenang Hadiah Nobel. Perusahaan jatuh pada tahun 1998, memaksa pemerintah untuk campur tangan untuk mencegah runtuhnya pasar.

Dalam kasus Three Arrows, Kyle Davies, 35, dan Su Zhu, 35, para pendiri, beroperasi seperti Bernie Madoff, kata catatan penelitian yang menyelidiki ledakan dana lindung nilai. Davies dan Zhu telah “menggunakan reputasi mereka untuk meminjam secara sembarangan dari hampir setiap pemberi pinjaman institusional dalam bisnis ini,” tulis FSInsight.

Gulir ke Lanjutkan

Zhu dan Davies kemungkinan "menggunakan dana pinjaman untuk membayar bunga pinjaman yang dikeluarkan oleh pemberi pinjaman, sementara 'memasak pembukuan mereka' untuk menunjukkan pengembalian modal yang besar," tambah catatan itu.

Kesimpulan ini menunjukkan pertanyaan tentang apakah pengungkapan keuangan 3AC itu benar. Pada puncaknya, hedge fund mengatakan memiliki lebih dari $18 miliar yang dikelola. Tetapi mengingat jumlah eksposur yang dimiliki pemberi pinjaman crypto terhadap dana lindung nilai, kemungkinan sebagian besar asetnya dibeli dengan utang dan rasio jaminannya cukup kecil, menurut Sean Farrell, kepala aset digital di FSInsight.

Skema Ponzi adalah pengaturan keuangan penipuan yang terdiri dari membayar investor lama dengan pengembalian besar menggunakan modal yang diinvestasikan oleh investor baru. Penipuan ini memberi makan pada kepercayaan mereka yang ditipu. Seringkali hanya terungkap ketika dana yang dibawa oleh investor yang masuk tidak lagi cukup untuk menutupi pembayaran kepada investor sebelumnya. Sistem penipuan ini digunakan oleh mantan Ketua Nasdaq Bernard Madoff untuk skema Ponzi terbesar dalam sejarah.

Getty Images

'Orang Mungkin Menyebut Kami Bodoh'

“Situasi Terra-Luna membuat kami sangat lengah,” Davies mencoba menjelaskan pada bulan Juni.

Sejak itu, dua mantan pedagang Credit Suisse yang berteman sejak SMA itu bersembunyi. Mereka baru-baru ini memberikan wawancara telepon, yang diterbitkan pada 22 Juli, kepada Bloomberg News.

“Orang mungkin menyebut kami bodoh. Mereka mungkin menyebut kita bodoh atau delusi. Dan, saya akan menerima itu. Mungkin,” kata Zhu kepada outlet tersebut. "Tapi mereka akan, Anda tahu, mengatakan bahwa saya melarikan diri dana selama periode terakhir, di mana saya sebenarnya memasukkan lebih banyak uang pribadi saya kembali. Itu tidak benar."

“Seluruh situasi sangat disesalkan,” kata Davies kepada outlet tersebut. “Banyak orang kehilangan banyak uang.”

"Apa yang gagal kami sadari adalah bahwa Luna mampu jatuh ke nol efektif dalam hitungan hari dan ini akan mengkatalisasi tekanan kredit di seluruh industri yang akan memberikan tekanan signifikan pada semua posisi tidak likuid kami," tambah Zhu.

Melihat ke belakang, dua mantan pedagang Credit Suisse mengatakan bencana mereka terlihat seperti LTCM.

Sumber: https://www.thestreet.com/investing/cryptocurrency/crypto-a-bernie-madoff-style-scheme-may-have-crushed-prominent-lenders?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo