Kelemahan baru-baru ini di pasar obligasi berpotensi mendorong aliran modal ke crypto, mengingat ruang tersebut menawarkan pengembalian yang relatif lebih tinggi. Ketertarikan institusional pada crypto telah meningkat tahun ini.
Kekhawatiran atas kemungkinan resesi dan Federal Reserve yang hawkish baru-baru ini menyebabkan inversi dalam kurva imbal hasil AS, karena pasar obligasi mengalami penjualan besar-besaran. Data dari Bloomberg menunjukkan bahwa obligasi global dihargai dengan diskon untuk pertama kalinya sejak krisis keuangan 2008.
BlackRock, manajer aset terbesar di dunia, baru-baru ini mengatakan bahwa obligasi pemerintah terlalu rendah dalam menghadapi meningkatnya inflasi dan suku bunga pinjaman.
Dengan demikian, dengan pasar utang yang menawarkan keuntungan terbatas, investor institusional dapat mengarahkan pandangan mereka pada cara pengembalian alternatif. Crypto bisa menjadi salah satu jalur ini.
Kasus untuk crypto
Meminjamkan dan mempertaruhkan pada platform DeFi utama menawarkan pengembalian yang jauh lebih unggul daripada sebagian besar instrumen pokok di pasar obligasi. Misalnya, Protokol Jangkar Terra saat ini menawarkan hasil tahunan hampir 20% untuk deposito. Sebagai perbandingan, Treasuries AS 2-tahun menghasilkan sekitar 2.6%.
Taruhan Crypto juga berperilaku mirip dengan instrumen utang. Token dikunci untuk jangka waktu tertentu, sambil membayar bunga. Solana (SOL), jaringan bukti kepemilikan saham terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, saat ini menghasilkan sekitar 7% per tahun. Tingkat itu telah menarik instrumen keuangan dari manajer aset mapan.
Crypto Ethereum (ETH) no.2 dunia telah meningkat popularitasnya tahun ini menjelang peralihan ke model PoS. Goldman Sachs baru-baru ini mengatakan itu mempertimbangkan untuk menawarkan opsi ETH khusus, mengutip meningkatnya minat institusional.
Pendiri BitMex Arthur Hayes mengatakan dia percaya pergeseran ETH ke model PoS cbisa menarik lebih banyak minat institusional, mengingat kesamaannya dengan ikatan. Penurunan kebutuhan energi jaringan juga akan menyelaraskannya dengan tujuan keberlanjutan perusahaan di rumah perdagangan utama
Tapi apakah itu berkelanjutan?
Sementara crypto dan DeFi memang menawarkan pengembalian yang jauh lebih tinggi daripada utang konvensional, mereka saat ini melakukannya dalam skala yang jauh lebih kecil. Tidak jelas apakah ruang tersebut dilengkapi untuk menangani modal sebesar pasar obligasi, yang saat ini bernilai $119 triliun secara global.
Beberapa platform, seperti Terra, telah berusaha untuk meningkatkan cadangan mereka untuk mempersiapkan kejutan seperti itu. Tetapi cadangan mereka, yang saat ini sekitar $3 miliar, tidak seberapa dibandingkan dengan modal sebesar PDB yang terlihat di pasar obligasi.
Bahkan sekarang, DeFi dan platform staking memangkas pengembalian simpanan kripto, karena masuknya simpanan secara massal. Hasil tinggi meningkatkan kemungkinan likuidasi di seluruh platform, yang akan sama dengan default.
Investor yang masuk kemungkinan harus mempertimbangkan risiko antara berinvestasi di pasar negara berkembang seperti Argentina dan Turki, atau di crypto, untuk pengembalian dua digit yang didambakan.
Terlepas dari itu, minat institusional pada crypto tumbuh secara eksponensial, mengingat ruang tersebut masih menawarkan pengembalian yang relatif lebih tinggi. Apakah ini berkelanjutan masih harus dilihat.
Penolakan tanggung jawab
Konten yang disajikan dapat mencakup pendapat pribadi penulis dan tunduk pada kondisi pasar. Lakukan riset pasar Anda sebelum berinvestasi dalam cryptocurrency. Penulis atau publikasi tidak bertanggung jawab atas kerugian finansial pribadi Anda.
Tentang Penulis
Sumber: https://coingape.com/crypto-adoption-benefit-bond-market-crash/