Pasar Beruang Crypto Mungkin Seret Pada 8 Bulan Lagi: Skala Abu-abu

Pasar Cryptocurrency telah menguat selama seminggu terakhir, tetapi manajer aset digital Investasi Grayscale memperhitungkan pasar beruang dapat bermain selama delapan bulan lagi.

Cryptocurrency memiliki siklus yang berubah seperti pasar ekonomi dan keuangan tradisional, tulis peneliti Grayscale Matt Maximo dan Michael Zhao dalam sebuah melaporkan diterbitkan pada hari Senin.

Mereka membandingkan keadaan industri saat ini dengan siklus pasar beruang sebelumnya dan memproyeksikan mungkin ada 250 hari lagi "peluang pembelian bernilai tinggi."

Maximo dan Zhao mengatakan siklus pasar bearish saat ini dimulai pada 13 Juni, ketika “harga realisasi” bitcoin (BTC) turun di bawah harga pasar. Harga realisasi diperoleh dengan menghitung jumlah semua BTC pada harga pembeliannya, dibagi dengan jumlah BTC yang beredar. Bitcoin dapat mengharapkan untuk melihat 5 hingga 6 bulan lagi pergerakan harga ke bawah atau ke samping, tambah mereka.

Para peneliti Grayscale lebih lanjut mencatat bahwa siklus pasar crypto berlangsung sekitar 4 tahun dari puncak ke palung. Siklus saat ini – yang dimulai pada tahun 2020 – adalah sekitar 1,198 hari pada 12 Juli.

Dibandingkan dengan siklus sebelumnya, bitcoin kali ini membutuhkan waktu paling lama (952 hari) untuk mencapai puncaknya, menyiratkan bahwa reli berikutnya ke rekor tertinggi akan lebih terseret, menurut Maximo dan Zhao.

“Siklus 2020 tampaknya memiliki jangka waktu yang lebih lama di kisaran ATH (tertinggi sepanjang masa) dengan dua puncak yang berkepanjangan berbeda dengan kenaikan dan penurunan tajam pada siklus sebelumnya,” tulis mereka. “Ini mungkin karena semakin matangnya pasar crypto yang tidak ada di siklus sebelumnya.”

Siklus pasar 2020 sebuah 'kisah leverage'

Grayscale mengatakan pengeluaran pemerintah dalam menanggapi pandemi virus corona mendorong investor untuk memulai memanfaatkan, atau menggunakan modal pinjaman untuk berdagang. Tetapi posisi mereka mulai melemah setelah Federal Reserve menaikkan suku bunga untuk memerangi inflasi, katanya.

Laporan itu menunjuk ke keruntuhan dari stablecoin BumiUSD (UST), keterlambatan dalam Penggabungan Ethereum dan kurangnya transparansi dalam pemberi pinjaman keuangan terpusat dan dana lindung nilai sebagai alasan yang memperburuk aksi jual pasar. Namun, Grayscale percaya setiap siklus pasar akan membuat kelas aset lebih kuat.

“Harga aset digital hanya mewakili sebagian dari ekosistem yang lebih luas yang berkembang di industri kripto,” tulis para peneliti. 

“Sementara harga bitcoin telah berfluktuasi di samping aset keuangan tradisional selama ketidakpastian pasar, jaringan yang mendasarinya terus beroperasi seperti yang dirancang, dan berada di jalur untuk memproses nilai hampir $18 triliun tahun ini, naik dari $13 triliun pada tahun 2021.”

Dapatkan berita dan wawasan kripto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.