Perusahaan Crypto akhirnya mencari untuk membeli asuransi. Tetapi apakah kebijakan di luar sana bermanfaat?

Ada klise dalam crypto bahwa pasar beruang adalah waktu untuk fokus membangun. Saatnya, dengan kata lain, untuk menghindari pekerjaan yang lebih heboh seperti penggalangan dana dan kemitraan demi bisnis pengembangan produk yang lebih tenang.  

Untuk salah satu broker asuransi terbesar di dunia, USI, justru sebaliknya. Tim aset digital perusahaan menggunakan periode ini untuk mendorong klien dan kesepakatan bersama. 

USI diam-diam telah membangun tim crack yang terdiri dari 40 individu yang berspesialisasi dalam risiko yang terkait dengan cryptocurrency dan fintech sejak 2019. 

Pialang bertindak sebagai perantara antara konsumen dan perusahaan asuransi. Peran mereka adalah bertindak sebagai advokat bagi tertanggung dan membantu menemukan polis terbaik untuk kebutuhan mereka. Perusahaan asuransi jarang berinteraksi langsung dengan klien. 

Sektor aset digital sangat kurang terlayani oleh pasar asuransi yang lebih luas, sebagian karena masih sangat muda tetapi juga karena volatilitasnya. Broker Aon memperkirakan tingkat asuransi pasar crypto di bawah 2%, menurut artikel Hukum Bloomberg. 

Tetapi perusahaan crypto sekarang mulai menyadari betapa berharganya asuransi, dan permintaan terus meningkat. Selain USI, perusahaan asuransi spesialis seperti Evertas dan Relm telah muncul untuk menawarkan polis asuransi khusus kripto.  

Namun, kebijakan ini sangat mahal bagi banyak perusahaan kecil. Dan beberapa orang bertanya-tanya apakah itu berharga. 

Menjinakkan crypto Wild West

Perusahaan Crypto dapat mengambil asuransi untuk berbagai alasan, apakah untuk menutupi kehilangan aset atau mengamankan perlindungan properti untuk pusat data dan penambang. Tahun lalu, pada puncak pasar bull, asuransi untuk perusahaan aset digital bisa menjadi penjualan yang sulit. 

Pasar crypto adalah “Wild West,” kata Dave Roque, kepala asuransi aset digital di USI. 

“Apakah kita ingin membeli asuransi? Mungkin ya, mungkin tidak,” kata Roque, mengingat percakapan dengan klien yang berkisar dari beberapa bursa terbesar hingga perusahaan penambangan kripto. 

Mentalitas itu berubah secara dramatis ketika pasar memburuk.  

Dari kira-kira awal tahun ini, crypto jatuh ke pasar beruang. Cryptocurrency Bellwether seperti bitcoin dan ether turun lebih dari 50% nilainya karena investor bergulat dengan kenaikan suku bunga, melonjaknya inflasi dan ketegangan geopolitik. 

Berjuang dengan berbagai tantangan makro, industri kripto mulai robek. Stablecoin algoritmik populer TerraUSD (UST) runtuh, pengambilan diperkirakan $ 40 miliar dalam nilai dengan itu. 

Beberapa pemberi pinjaman crypto berjuang untuk menavigasi krisis likuiditas berikutnya. Pemain seperti Celsius dan Voyager membekukan penarikan, meninggalkan ribuan pelanggan ritel dalam kesulitan. 

Peretasan pada protokol dan proyek kripto juga menjadi lebih umum tahun ini. SEBUAH Laporan chainalysis menunjukkan bahwa Crypto senilai $1.9 miliar telah dicuri pada Juli, dibandingkan dengan $1.2 miliar pada Juli 2021.  

“Saya pikir sekarang lebih dari sebelumnya, mereka menyadari betapa pentingnya asuransi,” kata Roque, mencatat bahwa prospek peraturan baru yang masuk akal membuatnya semakin penting. Dengan sedikit atau tanpa regulasi khusus kripto, rata-rata pembelian asuransi bervariasi dari klien ke klien dibandingkan dengan industri lain, sedangkan regulasi di masa depan mungkin menuntut “asuransi yang memadai” untuk perusahaan kripto, kata Roque.  

Apa pun motivasinya, sekarang perusahaan crypto secara aktif mengambil langkah untuk menjadi cukup diasuransikan. 

Pada tahun lalu, USI telah melihat peningkatan 350% dalam akuisisi klien, dan semuanya adalah perusahaan fintech atau crypto, kata Roque. 

Pengadopsi awal

Tidak setiap perusahaan crypto menunggu sampai pasar beruang untuk mengamankan asuransi. Tim aset digital USI telah melayani pelanggan sejak 2019. 

“Kebijakan pertama itu, saya dapat memberitahu Anda, itu agak menakutkan,” kata Roque.   

Kebijakan tersebut melibatkan banyak eksposur, termasuk cakupan untuk keputusan yang dibuat oleh eksekutif dan direktur, tanpa batasan pada kripto serta eksposur spesifik industri seperti kehilangan dana kripto, pelanggaran dan penggelapan, kata Roque. 

“Alhamdulillah, kami mendapat dukungan dari USI yang 9,000 [orang kuat],” kata Roque. “Dan kami memiliki sumber daya teknis yang hebat di sini yang dapat membantu kami dalam benar-benar membangun kebijakan pertama itu.” 

Perusahaan spesialis seperti selamanya dan Relm telah dipotong untuk melayani klien crypto. Mereka menawarkan asuransi untuk segala hal mulai dari pencurian dan kehilangan terkait dengan kejahatan dan penahanan, hingga layanan khusus seperti perlindungan untuk kontrak pintar yang tidak berfungsi dan kerugian dari saat validator yang dipertaruhkan "dipotong" untuk apa yang dianggap jaringan sebagai perilaku berbahaya.  

Selama bertahun-tahun, perusahaan besar seperti kustodian BitGo dan pertukaran seperti Gemini dan Bitstamp memiliki semua asuransi terintegrasi ke dalam layanan mereka. 

Ini semua tentang D&O itu

Layanan terpanas saat ini, bagaimanapun, dikenal sebagai asuransi direktur dan pejabat (atau D&O). 

Kebijakan D&O dapat mencakup klaim yang dibuat terhadap direktur dan manajer kunci dari regulator, investor, karyawan, serta pihak ketiga. 

Ini telah menjadi tren yang berkembang selama satu atau dua tahun terakhir, kata Jeff Hanson, wakil presiden senior di Paragon Brokers - dan permintaan hanya meningkat di pasar beruang.  

Runtuhnya beberapa perusahaan crypto tahun ini telah memicu peningkatan yang sesuai dalam tuntutan hukum yang diajukan terhadap perusahaan crypto dan direktur mereka. Salah satu contoh yang menonjol adalah gugatan yang diajukan terhadap pemberi pinjaman yang bangkrut Celsius, yang menuduh CEO perusahaan menjalankan skema Ponzi. 

Pelanggaran kewajiban fidusia kepada perusahaan dan pemegang sahamnya biasanya akan tercakup dalam kebijakan D&O, kata J. Gdanski, CEO dan pendiri Evertas. Namun, tanpa arahan regulasi yang jelas, tindakan regulator yang agresif tidak dapat ditutupi, tambahnya. 

Gdanski menggambarkan ini sebagai "efek Gensler", mengacu pada ketua Securities and Exchange Commission Gary Gensler. Dia menjelaskan bahwa jika Gensler bangun suatu hari dan menuntut sejumlah besar perusahaan crypto, itu akan menjadi pukulan besar bagi perusahaan asuransi. 
 
Penanggung takut akan risiko karena tidak ada standar atau kejelasan tentang apa yang dapat memicu tindakan regulasi, kata Gdanski. Ini membuat D&O berisiko tinggi, yang membuatnya mahal dan sulit ditemukan, tambahnya. 

Namun, ketika perusahaan mulai memperkuat komposisi dewan mereka, talenta bertanya, 'berapa banyak D&O yang Anda miliki? kata Hanson. 

“Anda sebenarnya, dalam banyak kasus, mencegah beberapa veteran berkualitas tinggi, berkaliber tinggi, berpikiran berisiko dari berbagai industri bergabung dengan perusahaan crypto, karena tidak ada asuransi D&O,” kata Gdanski. 

Wave Financial adalah salah satu contoh pengelola aset kripto yang berhasil mendapatkan asuransi D&O. 

“Ketika kami mendapatkan asuransi — sekali lagi, SEC teregulasi, besar, menguntungkan, memiliki penasihat terkenal tingkat tinggi di sekitar kami dan hal-hal seperti itu — itu sangat mahal,” kata David Siemer, CEO Wave Financial, menjelaskan betapa hanya tiga dari 50 perusahaan akan menawar kebijakan tersebut. 

“Jika Anda adalah startup tahap awal, Anda tidak memiliki satu juta dolar setahun hanya untuk asuransi D&O,” tambahnya. “Jadi, saya tahu sangat sedikit perusahaan di crypto yang benar-benar memilikinya.” 

Apakah itu layak?

Mendapatkan penawaran harga yang baik didasarkan pada banyak elemen inti seperti tim manajemen perusahaan, pergantian karyawan, ukuran neraca, sejarah litigasi, dan inisiatif peningkatan modal, kata Joseph Ziolkowski, salah satu pendiri dan CEO Relm, penyedia asuransi untuk industri yang sedang berkembang. . 

“Kami mulai dengan metodologi pemesanan tradisional dan kemudian kami menyesuaikan produk dan harga, dan saya memesan berdasarkan beberapa karakteristik unik dari pasar crypto,” kata Ziolkowski. Dia kemudian menyesuaikan kebijakan untuk memperhitungkan lingkungan peraturan yang tidak pasti dan volatilitas cryptocurrency.  

Namun, bagi mereka yang dapat mengamankan asuransi, masih dipertanyakan seberapa bermanfaat polis tersebut, karena seberapa proscriptive perusahaan asuransi mendekati faktor risiko yang diuraikan dan potensi eksposur.  

Misalnya, perusahaan sering kali perlu membuat daftar dengan tepat kebijakan dan prosedur apa yang mereka miliki dan faktor risiko terkait. Mayoritas adalah aktivitas yang dideklarasikan sendiri yang hampir mustahil untuk diikuti, kata Siemer dari Wave Financial. 

“Jika Anda mendapatkannya, itu mungkin ditulis dengan sangat sempit sehingga tidak akan berguna dalam acara yang buruk,” kata Siemer. Dia menjelaskan bagaimana kesalahan manusia jarang ditutupi membuat nilai dari kebijakan ini dipertanyakan. 

"Anda membayar premi yang sangat besar untuk asuransi yang sangat lemah di hampir setiap kasus," tambahnya. 

Akhirnya, ada masalah khusus kripto lainnya. Sementara sebagian besar perusahaan crypto yang mengoperasikan model bisnis tradisional setidaknya bisa mendapatkan penawaran, perusahaan asuransi kurang yakin tentang model yang lebih eksperimental seperti Organisasi Otonomi Terdesentralisasi (DAO). 

"Itu masih sedikit pekerjaan yang sedang berlangsung," kata Hanson. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.