Crypto Exchange Coinbase Membersihkan Udara, Tanpa Paparan 3AC

Pertukaran Crypto Coinbase membahas rumor kebangkrutan yang telah muncul selama seminggu terakhir. Klaim ini menyatakan bahwa perusahaan publik AS terkena dana lindung nilai gagal Three Arrows Capital (3AC). Yang terakhir telah gagal membayar lebih dari $ 3 miliar utang dari krediturnya.

Bacaan Terkait | Bitcoin Masih Bisa Mencapai $500,000 Dalam 5 Tahun, Menurut Veteran Wall Street ini

Akibatnya, banyak perusahaan besar di industri kripto harus mengajukan kebangkrutan, menghentikan operasi, dan terlibat dalam pertempuran hukum dengan klien atau mantan karyawan mereka. Coinbase diklaim itu tidak memiliki paparan 3AC, Celsius, Voyager, dan "counterparty serupa lainnya".

Pertukaran crypto mengklaim peristiwa yang menyebabkan kebangkrutan 3AC dan beberapa dari perusahaan ini “dapat diperkirakan dan benar-benar spesifik kredit”. Dalam hal itu, Coinbase berpendapat bahwa peristiwa serupa telah terjadi dalam keuangan tradisional, seperti jatuhnya Lehman Brothers dan Archegos Capital Management.

Setelah rantai pengajuan kebangkrutan karena aksi harga turun di pasar crypto, pejabat pemerintah dan regulator telah menggunakannya untuk mendiskreditkan aset digital. Dengan demikian, Coinbase sedang mencoba untuk memisahkan industri yang baru lahir dari tindakan perusahaan yang “berlebihan”.

Perusahaan menyatakan sebagai berikut:

Kami percaya para pelaku pasar ini terjebak dalam hiruk-pikuk pasar crypto bull dan melupakan dasar-dasar manajemen risiko. Taruhan tanpa lindung nilai, investasi besar di ekosistem Terra, dan leverage besar yang disediakan dan diterapkan oleh 3AC berarti risiko terlalu tinggi dan terlalu terkonsentrasi. Sayangnya, peristiwa ini lebih sering terjadi di pasar keuangan tradisional (…).

Coinbase mengklaim telah memperkenalkan manajemen risiko sebagai “prinsip pertama”. Oleh karena itu, mereka mengklaim dilindungi dari "potensi penularan default". Coinbase menyatakan hal berikut pada kriteria yang digunakan perusahaan untuk mengelola risiko:

Kali ini tidak berbeda. Lingkungan ini tidak berbeda. Itu sebabnya kami mengandalkan tim risiko kami, yang terdiri dari para profesional dengan pengalaman puluhan tahun mengelola bisnis pembiayaan risiko di berbagai siklus ekonomi (…).

Apakah Crypto Exchange Coinbase Memiliki Paparan Terhadap Terra (LUNA)?

Sejak awal, Coinbase mengklaim tidak pernah mengalami kerugian dari buku pembiayaannya, menderita kebangkrutan rekanan, atau harus menutup akses kredit untuk kliennya. Perusahaan mengatakan akan menjalankan simulasi dan mengurangi risiko likuiditas saat mengambil risiko pihak lawan.

Setiap praktik yang dilakukan oleh pertukaran bersifat dinamis karena mereka percaya “lingkungan dapat berubah” setiap saat. Ini adalah bagian dari prinsip "tinggalkan ruang untuk hukum Murphy", yang berbunyi sebagai ruang untuk hal-hal yang bisa salah dan kesalahan yang bisa dilakukan.

Coinbase menyimpulkan:

Pada akhirnya, mungkin masih perlu waktu bagi industri yang lebih luas untuk mempelajari pelajaran yang tepat dari kekurangan sistemik yang telah kita lihat (…).

Coinbase mengklarifikasi bahwa mereka tidak memiliki paparan terhadap 3AC tetapi membuat catatan kecil di akhir pernyataannya. Perusahaan memang memiliki eksposur ke Terraform Labs, pengembang Terra (LUNA), dan stablecoin UST.

Bacaan Terkait | Stablecoin Menjadi Alat Pembayaran Di Inggris, Dengan Regulasi Sedang Dikerjakan

Jika ada pemicu yang menyebabkan runtuhnya 3AC yaitu runtuhnya ekosistem Terra. Eksposur tersebut diperoleh melalui program ventura Coinbase tetapi perusahaan tersebut mengklaim bahwa pihaknya “melakukan investasi non-materi”.