Perusahaan Crypto Memperhitungkan Risiko Setelah Runtuh

Untuk pembangun kripto yang berharap untuk bergerak cepat dan memecahkan banyak hal, pembicaraan tentang manajemen risiko cenderung benar-benar mematikan suasana.

Tapi Bumikeruntuhan menghapus $2 triliun nilai nominal dari pasar crypto, dikombinasikan dengan Modal Tiga Panah Kegagalan pinjaman (3AC) membuat banyak pemberi pinjaman kekurangan uang tunai, banyak di antara mereka yang meminta perusahaan crypto untuk mengelola risiko secara lebih efektif.

Percakapan dengan pelaku pasar mengungkapkan tidak ada peluru perak untuk mengurangi risiko, tetapi koreksi sederhana dapat membatasi sejauh mana penurunan pasar di masa depan. Perusahaan crypto yang diperangi juga menerima untuk membuat perubahan.

Sebelum krisis kredit baru-baru ini, banyak pembuat crypto memikirkan manajemen risiko terutama dalam hal pencegahan peretasan, Adam Zarazinski, CEO perusahaan analitik crypto Inca Digital, mengatakan kepada Blockworks. 

“Jika Anda melihat manajemen risiko dan kepatuhan hanya melalui lensa forensik, Anda sedang melihat pasar dengan penutup mata,” kata Zarazinski. “Ada lebih banyak data selain hanya Chainalysis.”

Klien Zarazinski sekarang berpikir lebih luas tentang risiko.

“Kami telah melihat arus masuk yang signifikan dari perusahaan crypto datang kepada kami meminta solusi manajemen risiko selama satu setengah bulan terakhir,” kata Zarazinski. 

Sebagian besar perusahaan meminta pengawasan lintas pasar untuk menjaga dari paparan berisiko dan data bahasa alami dari media sosial yang dapat mengidentifikasi tren pasar lebih awal.

Leverage yang luas di seluruh crypto meningkatkan risiko

Pekan lalu, CEO Galaxy Investment Partners Mike Novogratz mengakui bahwa dia “sangat salah” tentang risiko leverage di crypto dan menduga bahwa hanya sedikit yang bisa melihat sejauh mana paparan berbahaya di ruang crypto. 

Tinjauan ke belakang adalah 20/20, tetapi beberapa di industri percaya bahwa bagian dari kecelakaan baru-baru ini dapat dicegah.

“Terra tidak mengejutkan siapa pun yang menghabiskan waktu melihat teknologi. Orang-orang telah membunyikan bel alarm untuk waktu yang lama, ”kata Steven Goldfeder, CEO Offchain Labs. “Informasinya ada di luar sana” di mana perusahaan crypto tidak dapat dipercaya.

Sementara itu, pejabat pemerintah AS terus menyeret kaki mereka pada regulasi kripto. California Rep Maxine Waters mengumumkan Rabu negosiasi untuk tagihan stablecoin AS akan ditunda sampai setelah reses kongres musim panas.

“Saya harap orang-orang lebih berhati-hati dan melakukan ketekunan lebih lanjut,” Anabelle Huang, mitra pengelola grup Amber, mengatakan, “daripada mengatakan, 'Hei, dia influencer kripto, izinkan saya memarkir uang saya dengannya,' atau 'Hanya karena teman-teman saya memberikan uang saya kepadanya, aman untuk [berinvestasi].'”

Pengajuan pengadilan menunjukkan VoyagerDigital memberi dana lindung nilai yang terlalu tinggi, Three Arrows Capital, pinjaman $650 juta tanpa jaminan, membuat Voyager menyatakan kebangkrutan ketika 3AC gagal bayar. 

Voyager dan investor lain dalam dana $10 miliar ditarik sebagian oleh Reputasi 3AC sebagai pembuat kesepakatan yang cerdas.

Hapus elemen manusia untuk membantu tetap bertahan

Huang berasal dari latar belakang keuangan tradisional (TradFi) dan berharap crypto akan mengambil praktik pinjaman konservatif TradFi. “Jika Anda memiliki leverage dua hingga lima kali, Anda berisiko musnah dalam sehari,” kata Huang. 

Dia juga menekankan bahwa jaminan harus ditangani secara algoritmik untuk mengendalikan kesalahan manusia.

“Banyak kerugian dalam crash dari beberapa platform pinjaman kemungkinan dihasilkan dari fakta bahwa mereka menggunakan kebijaksanaan manusia atau memberikan bantuan kepada rekanan selama resesi,” kata Huang.

Mantan karyawan melaporkan departemen kepatuhan Celsius hanya berisi tiga orang, jumlah yang kecil untuk bank crypto pada satu titik yang menangani aset $25 miliar. 

Memperkuat manajemen risiko akan membutuhkan investasi pasar beruang dari perusahaan crypto. 

Setiap perusahaan yang berbicara dengan Blockworks kepada pemberi pinjaman tersebut terutama harus melihat membawa staf manajemen risiko penuh waktu tambahan.

“Perusahaan sedikit gugup untuk membelanjakan uang tetapi mereka semua tahu bahwa mereka membutuhkan lebih banyak manajemen risiko,” kata Goldfeder.

Hadiri DAS, konferensi crypto institusional favorit industri. Gunakan kode NYC250 untuk mendapatkan tiket diskon $250 (Hanya tersedia minggu ini) .