Dana lindung nilai Crypto mencari segmentasi gaya Wall Street setelah kejatuhan FTX

Dana lindung nilai Cryptocurrency terbakar dalam kebangkrutan FTX dan sekarang sedang mempertimbangkan untuk membawa segmentasi keuangan yang membuat Wall Street lebih stabil.

FTX dulunya adalah tempat yang populer di kalangan pedagang dan institusi profesional, yang mengakibatkan kerugian besar setelah masalah likuiditas platform muncul. Sekarang pelanggan institusional itu mencari sistem yang akan memberi mereka lebih banyak keamanan — sesuatu yang biasa terjadi saat memperdagangkan saham, tetapi tidak biasa di dunia kripto.

Investor institusional dipaksa untuk langsung menyetor agunan mereka di platform perdagangan. Hal ini menempatkan mereka pada risiko yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan menggunakan pihak ketiga tepercaya yang bertindak sebagai escrow. Jika platform bangkrut, escrow tetap aman.

Nickel Digital Asset Management memiliki eksposur 6% yang diasuransikan sebagian terhadap FTX, manajer portofolio perusahaan David Fauchier mengatakan kepada Bloomberg selama 30 November wawancara bahwa "era memposting agunan ke bursa luar negeri telah berakhir." Dia menjelaskan bahwa perilaku perusahaan berubah secara radikal setelah pengalamannya dengan FTX:

“Kami menolak untuk mengirimkan agunan langsung ke hampir semua tempat, yang berarti kami tidak dapat berdagang di sana meskipun ada peluang besar, yang sangat membuat frustrasi. Kami memalu mereka setiap hari untuk menerapkan beberapa bentuk solusi penyelesaian di luar bursa.”

Fauchier mengatakan bahwa FTX mungkin akhirnya membawa beberapa momentum untuk penerapan sistem jaminan seperti Wall Street pada platform perdagangan crypto. Copper Technologies — sebuah perusahaan yang menyediakan layanan seperti itu di ruang crypto — mengatakan kepada Bloomberg bahwa tidak satu pun dari lima platform perdagangan crypto teratas yang terintegrasi ke dalam sistemnya.

FTX punya mendaftar untuk mengintegrasikan layanan agunan yang ramah institusi dari Copper, tetapi kemudian gagal menerapkannya. Namun, sekarang perusahaan mengantisipasi akan dapat mengumumkan lebih banyak integrasi pertukaran dalam beberapa bulan mendatang. Kepala Riset Tembaga Fadi Aboualfa mengatakan:

“Manajer aset dan pembuat pasar menuntut integrasi solusi karena mereka tidak lagi dapat memikat investor terlepas dari pengembalian yang dijanjikan jika mereka memarkir aset di bursa mana pun.”

Apa yang gagal diperhatikan dan ditunjukkan oleh pengamat keuangan tradisional adalah bahwa sifat asli digital dari cryptocurrency akan memungkinkan sistem tersebut berkembang jauh melampaui apa yang kita lihat di Wall Street saat ini. Meskipun diyakinkan oleh lembaga tepercaya yang besar dan lama, lembaga keuangan tradisional tidak dapat secara langsung memeriksa saldo rekening tempat aset mereka disimpan — mereka harus percaya bahwa aset tersebut memang ada.

Dengan cryptocurrency — di sisi lain — memeriksa apakah aset yang Anda setorkan pada kustodian pihak ketiga dipindahkan atau tidak akan sepele. Lebih baik lagi, dompet multi-signature dua dari tiga tanda tangan yang sederhana akan cukup untuk memastikan bahwa aset tidak dapat ditransfer tanpa konsensus dari satu rekanan dan kustodian pihak ketiga, menghilangkan sebagian besar kepercayaan yang ada. diperlukan dalam mitra tradisional untuk pengaturan tersebut.