Crypto Mengalir Keluar dari Pertukaran: Arus Keluar 'Parah' Dari Gemini, OKX dan Crypto.com, Kata JP Morgan

Investor menarik dana dari bursa crypto utama sebagai akibat dari runtuhnya FTX, kata analis JPMorgan. 

Dalam sebuah catatan kepada investor pada hari Rabu, analis di bank investasi mencatat bahwa semua bursa utama mengalami arus keluar minggu lalu tetapi Gemini, OKX dan Crypto.com mengalami pengurasan dana yang paling parah. 

Analis juga mengatakan bahwa pasar stablecoin semakin kecil — dan ini dapat terus merugikan harga mata uang kripto utama lainnya seperti Bitcoin. 

FTX adalah salah satu bursa aset digital paling populer tetapi minggu lalu meledak—kehilangan miliaran dolar uang investor. Pertukaran dan entitas terkaitnya jatuh karena FTX menggunakan uang dari bursa untuk membuat taruhan melalui firma perdagangan Alameda Research, yang juga didirikan oleh CEO bursa Sam Bankman-Fried. 

Setelah dokumen yang bocor mengungkapkan kepemilikan Alameda terutama dalam token FTT yang dikeluarkan FTX dan aset-aset lain yang sangat tidak likuid, saingan pertukaran Binance mengumumkan akan menjual seluruh simpanan FTT-nya—menyebabkan bank run dan akhirnya menyebabkan krisis likuiditas yang meruntuhkan FTX.

Jatuhnya pertukaran mengirimkan gelombang kejutan melalui pasar crypto, mengirimkan harga koin dan token utama jatuh. Bitcoin, cryptocurrency terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, mencapai titik terendah dalam dua tahun mengikuti kejatuhan. 

“Kami telah berdebat minggu lalu bahwa, mirip dengan apa yang kami lihat setelah runtuhnya TerraUSD Mei lalu, fase deleveraging saat ini yang dimulai dengan runtuhnya Alameda Research dan FTX kemungkinan akan bergema setidaknya selama beberapa minggu mendorong kaskade margin. panggilan, deleveraging, dan kegagalan perusahaan/platform crypto,” tulis analis JPMorgan, mengacu pada keruntuhan awal tahun ini proyek crypto Terra, yang juga kehilangan miliaran dolar uang tunai investor.

“Deleveraging”, dalam hal ini, adalah saat investor atau perusahaan mengurangi utang yang sebelumnya mereka ambil untuk melakukan investasi di bidang crypto. Sebagian besar analis pasar setuju bahwa hanya setelah utang macet dihapus, pasar crypto akan mencapai titik terendah dan berpotensi pulih.

Analis menambahkan bahwa kecuali pasar stablecoin tidak berhenti menyusut, pasar akan berjuang untuk pulih. “Akan sulit di sini untuk membayangkan pemulihan berkelanjutan dalam harga crypto tanpa penyusutan dunia stablecoin berhenti,” tulis catatan itu.

Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang dipatok ke aset lain, seperti dolar atau emas. Mereka dirancang untuk menjadi stabil, tidak seperti Bitcoin atau aset digital lainnya yang mudah berubah. 

Aset digital ini sering digunakan oleh pedagang crypto untuk masuk dan keluar posisi dengan cepat di koin atau token lain tanpa perlu dikonversi ke mata uang fiat—seperti dolar AS—dan mereka dianggap sebagai tulang punggung pasar crypto. 

JPMorgan mengatakan kapitalisasi pasar stablecoin terbesar mencapai $186 miliar pada bulan Mei sebelum keruntuhan Terra, tetapi telah menurun sejak saat itu—dengan $25 miliar dikeluarkan melalui penebusan stablecoin.