Para pemain Crypto menyesali perdagangan OTC yang tergagap-gagap karena ketidakpercayaan berkembang pasca-FTX

Pasar crypto OTC tergagap-gagap, dan hal itu membuat para penggemar crypto yang bersemangat menjadi kecewa.

Di tengah latar belakang dramatis pegunungan yang tertutup salju di Pegunungan Alpen Swiss, investor crypto menyesali mundurnya pemain infrastruktur pasar utama baru-baru ini dan dampaknya terhadap perdagangan. Secara khusus, ada kekhawatiran tentang perdagangan over-the-counter, yang telah diredam dengan sedikit tempat bagi pedagang besar untuk percaya untuk melakukan perdagangan crypto besar setelah runtuhnya FTX.

“Semua orang pasti lelah dengan risiko pihak lawan sekarang,” kata Evgeny Gaeovy, yang menjalankan perusahaan perdagangan Wintermute yang berbasis di Inggris, pada Konferensi CFC di St. Moritz. 

Spot volume di bursa tercapai $357 miliar pada bulan Desember dari puncaknya pada Mei 2021 sebesar $2.23 triliun, menurut The Block Research. Volume yang diredam di OTC terasa lebih jelas, menurut para pedagang yang berbicara dengan The Block.

Wintermute yang mengoperasikan meja OTC-nya sendiri, telah mengalami penurunan volume setelah pengajuan kebangkrutan Alameda dan FTX Sam Bankman-Fried.

“Volume kami turun 30-50% secara keseluruhan,” katanya, mengacu pada bisnis OTC. Dia menambahkan bahwa penurunan jauh lebih jelas dalam apa yang disebut cryptocurrency alternatif.

Masih berharap

Yang pasti, peserta di acara tersebut berharap tentang dampak masa depan teknologi blockchain meskipun ada kekacauan di pasar modal ruang yang baru lahir. Albert Wegner dari Union Square Ventures mengatakan dalam panel di konferensi bahwa 2023 adalah waktu terbaik untuk bertaruh di pasar dalam waktu sekitar satu dekade.

Namun, masih belum jelas bagi para trader pemain mana yang terus terpapar risiko tersembunyi.

Genesis — yang merupakan salah satu pemain terbesar di pasar OTC pada tahun 2022 — kabarnya berutang kreditur lebih dari $3 miliar, yang merupakan lubang yang lebih besar dari perkiraan sebelumnya.

Berbicara tentang kebutuhan untuk membangun kembali kepercayaan dalam industri, CEO Messari Ryan Selkis menggambarkan lanskap crypto sebagai "tim sepak bola yang menjalankan permainan dengan enam pemain yang cedera."

Volume yang diredam terkait dengan kurangnya kepercayaan dapat memiliki implikasi keuangan pada meja OTC, yang mencetak uang selama bull run 2021. Seorang eksekutif, yang menolak disebutkan namanya, mengatakan kepada The Block bahwa dampak dari volume yang lebih rendah dan spread yang lebih ketat dapat berarti meja OTC akan "beruntung" untuk mencetak pendapatan $20 juta tahun ini.

Bintik-bintik cerah

Masih ada titik terang di industri ini, dengan beberapa orang menunjuk ke Galaxy Digital milik Mike Novogratz dan Cumberland yang berbasis di Chicago sebagai dua perusahaan mengisi kekosongan yang ditinggalkan oleh pelaku pasar yang terkepung.

Adapun bagaimana penyedia OTC dapat memperoleh kembali kepercayaan di dunia pasca-FTX, manajer dana lindung nilai crypto Jim Greco mengatakan dalam sebuah pesan bahwa industri perlu diatur lebih ketat. Perusahaan semacam itu dapat berada di bawah yurisdiksi Departemen Layanan Keuangan New York, katanya.

“Untuk membangun kembali kepercayaan dengan penyedia likuiditas OTC,” kata Greco. “Kami membutuhkan tiga hal 1) pendaftaran dealer broker AS/UE 2) keuangan yang diaudit 3) hak asuh pihak ketiga dan penyelesaian koin.”

Penafian: Mulai tahun 2021, Michael McCaffrey, mantan CEO dan pemilik mayoritas The Block, mengambil serangkaian pinjaman dari mantan pendiri FTX dan Alameda, Sam Bankman-Fried. McCaffrey mengundurkan diri dari perusahaan pada Desember 2022 setelah gagal mengungkapkan transaksi tersebut.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.