Crypto Melonjak Setelah PPI Lebih Rendah, Tapi Kemungkinan Resesi 2023

Indeks Harga Produsen AS (PPI) naik 0.2% antara September dan Oktober 2022, mengalahkan ekspektasi analis sebesar 0.4%, menurut laporan yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS.

Menurut laporan tersebut, kenaikan PPI, tidak termasuk makanan, energi, dan jasa perdagangan, didorong oleh kenaikan harga barang permintaan akhir sebesar 0.6%. 

Cryptos mendapatkan jeda singkat dari volatilitas

PPI untuk permintaan akhir mawar 0.2% dari Agustus hingga September 2022 dan tetap tidak berubah antara Juli hingga Agustus 2022. Ini meningkat sebesar 8% dibandingkan dengan tahun yang berakhir pada Oktober 2022.

PPI yang lebih rendah dari perkiraan menunjukkan hal itu inflasi bisa jadi pendinginan. Tak lama setelah pengumuman tersebut, pasar saham merespon positif, dengan Dow Jones berjangka naik 412 poin, Nasdaq berjangka naik 3%, dan S&P 500 berjangka naik 2%.

Pasar Crypto juga menguat, dengan Bitcoin naik sekitar 3% untuk diperdagangkan pada $16,949.45 dan ETH naik 2.2% menjadi $1,262.05. 

Industri crypto berada di bawah tekanan sejak pertukaran FTX Bahama menghadapi krisis likuiditas pada hari Minggu, 6 November 2022, menyusul a laporan keuangan yang memberatkan tentang perusahaan saudaranya Alameda Research.

Harga Bitcoin sempat turun di bawah angka $16,000 pada 10 November 2022, sementara pada 14 November 2022, jumlah alamat ETH aktif telah menurun tajam, menunjukkan kemunduran konsumen dalam menghadapi ketidakpastian. 

Peter Schiff: Tidak secepat itu

A PPI bulanan yang lebih rendah mencerminkan penurunan dalam apa produsen membayar untuk memproduksi barang-barang mereka. Jika biaya input menurun, produsen menghasilkan lebih banyak uang dan dapat memberikan penghematan biaya kepada konsumen melalui harga yang lebih rendah. Jadi PPI yang lebih rendah berarti lebih banyak uang di saku konsumen.

Crypto dan investor tradisional berharap bahwa lebih banyak uang di kantong konsumen berarti Fed akan memperlambat ukuran dan kecepatan kenaikan suku bunga yang agresif, yang dimaksudkan untuk memerangi rekor inflasi di AS.

Tetapi kritikus Bitcoin Peter Schiff memperingatkan bahwa masih terlalu dini untuk berharap jeda dari kenaikan suku bunga. Dia berpendapat harga konsumen dan produsen akan segera naik karena indeks dolar AS telah turun 8% dalam delapan minggu terakhir. Kenaikan ini akan meniadakan "kemajuan yang dirasakan" yang dibuat Fed, mendorong pengetatan berkelanjutan.

Jurrien Turner, Kepala Makro Global di Fidelity Investments, mengeluarkan peringatan serupa di Bloomberg TV setelah nomor PPI dirilis.

“Ketika saham naik dan obligasi naik dan dolar turun, kondisi keuangan mengendur, yang merupakan kebalikan dari apa yang ingin dilihat Fed selama kampanye karena ingin kondisi keuangan diperketat. [Ada] risiko bahwa Fed akan mulai memberikan air dingin pada reli ini,” katanya, mengacu pada reli baru-baru ini di saham-saham siklis seperti Caterpillar dan PPG Industries. Saham-saham ini sangat merespon perubahan pertumbuhan ekonomi.

Spread hasil negatif mengarah ke resesi 2023

Awal tahun ini, Federal Reserve, bank sentral AS, memulai pengetatan untuk memerangi inflasi yang dikhawatirkan banyak orang akan mendorong ekonomi AS ke dalam resesi. Bank sentral memberlakukan kenaikan suku bunga berturut-turut sebesar 0.25% pada Maret 2022 dan 0.5% pada Mei 2022, diikuti oleh empat kali kenaikan sebesar 0.75% pada Juni, Juli, September, dan November 2022. 

Dalam pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal terbaru, ketua Fed Jerome H. Powell mengatakan bahwa jendela menyempit bagi ekonomi untuk mengalami "pendaratan lunak", sebuah eufemisme untuk menghindari resesi. 

Dalam jangka panjang, ini bukan kabar baik bagi investor crypto karena prediktor lain yang sebelumnya dapat diandalkan menunjukkan resesi yang akan datang pada tahun 2023.

Ada jurang yang semakin dalam antara imbal hasil instrumen Treasury pemerintah AS 10 tahun (10 tahun) dan tiga bulan (3 bulan). 

Ketika perlu meminjam uang, pemerintah AS mengeluarkan instrumen Treasury jangka pendek dan jangka panjang kepada warganya. Itu memberi mereka pengembalian setelah periode jatuh tempo tertentu telah berlalu.

Treasury notes memiliki masa jatuh tempo lebih dari satu tahun tetapi kurang dari sepuluh tahun, sedangkan Treasury bills jatuh tempo dalam waktu satu tahun.

Ketika perbedaan hasil antara instrumen jangka panjang dan instrumen jangka pendek menjadi negatif, misalnya, spread 10Y – 3M kurang dari nol, ini adalah tanda bahwa investor mengharapkan pengembalian instrumen jangka panjang tumbuh semakin rendah. Investor yang mencari investasi berisiko rendah menurunkan imbal hasil 10 tahun melalui permintaan.

Pada saat penulisan, spread imbal hasil antara treasury 10Y dan 3M kira-kira -0.46%, sedangkan spread antara yield 10Y dan 2Y sekitar -0.5%.

Sayangnya bagi investor crypto, sejarah telah menunjukkan bahwa spread hasil Treasury yang semakin negatif telah meramalkan resesi. Ancaman resesi bisa memperdalam kripto musim dingin.

Punya sesuatu untuk dikatakan? Menulis kepada kami atau bergabung dengan diskusi di kami Saluran Telegram. Anda juga dapat menangkap kami di Tik Tok, Facebook, atau Twitter.Untuk BeInCrypto terbaru Bitcoin (BTC) analisis, klik disini.

Penolakan tanggung jawab

Semua informasi yang terkandung di situs web kami diterbitkan dengan itikad baik dan hanya untuk tujuan informasi umum. Tindakan apa pun yang dilakukan pembaca atas informasi yang ditemukan di situs web kami sepenuhnya merupakan risiko mereka sendiri.