Wakil ketua Fed Brainard mendesak regulasi crypto yang lebih cepat, mempromosikan peran stablecoin

Mengatur sekarang atau menyesal kemudian, wakil ketua Dewan Federal Reserve Amerika Serikat Lael Brainard mengatakan kepada audiensi di konferensi Bank of England di London pada hari Jumat. Crypto memiliki risiko dasar yang sama dengan keuangan tradisional dan membutuhkan “pelindung yang kuat,” klaim Brainard, menunjuk pada penurunan pasar baru-baru ini sebagai bukti. 

Brainard berbicara istilah yang paling umum di seluruh pidatonya. Dia menyoroti masalah kinerja terbaru dalam cryptocurrency, seperti volatilitas, korelasi dengan ekuitas berisiko, kewajiban terhadap bank run dan risiko lain yang terkait dengan keuangan tradisional, dan jaminan berlebihan sebagai penguat stres. Ketika crypto menjadi lebih terintegrasi ke dalam sistem keuangan yang lebih luas, kebutuhan akan regulasi dalam menanggapi risiko tersebut akan menjadi lebih mendesak, katanya.

Brainard mendukung "prinsip risiko yang sama, pengungkapan yang sama, hasil peraturan yang sama." Dia juga mendesak kerja sama internasional di antara regulator keuangan untuk menangani ruang lingkup lintas batas industri kripto. Seruan yang terakhir menggemakan kesimpulan dari laporan Departemen Keuangan AS yang dirilis sehari sebelumnya.

Dua area spesifik menimbulkan kekhawatiran khusus di pejabat Fed. Yang pertama adalah keterlibatan bank dengan crypto meningkatkan risiko stabilitas sistem keuangan inti. Brainard mengatakan bahwa keterlibatan bank harus didorong karena “menyediakan antarmuka di mana regulator memiliki pandangan yang kuat.” Terlepas dari dukungannya terhadap prinsip "risiko yang sama, pengungkapan yang sama", dia tampaknya berpendapat untuk perlakuan berbeda untuk kripto di sini, menekankan bahwa "kerangka peraturan yang kuat untuk keuangan kripto" diperlukan untuk memajukan keterlibatan bank yang besar.

Terkait: Brainard memberi tahu komite DPR tentang peran potensial CBDC, masa depan stablecoin

Stablecoin adalah area kedua dari limpahan risiko, kata Brainard. Menyebut mereka sebagai jembatan antara crypto dan fiat, dia mencatat bahwa dua stablecoin teratas menyumbang 80% dari kapitalisasi pasar. Stablecoin yang didukung Fiat “sangat rentan untuk dijalankan,” katanya.

Brainard melihat peran penting untuk mata uang digital bank sentral (CBDC), dengan mengatakan:

“Bentuk asli digital dari uang bank sentral yang aman dapat meningkatkan stabilitas dengan menyediakan lapisan penyelesaian tepercaya yang netral dalam sistem keuangan kripto di masa depan.”

Dia memberikan interoperabilitas antara stablecoin sebagai potensi penggunaan untuk lapisan penyelesaian netral itu. Akhirnya, Brainard menunjukkan bahwa, sementara crypto menawarkan layanan yang lebih murah di antara kelebihannya, biaya yang diperlukan regulasi sepadan.