Gemini, OKX, Crypto.com mengalami arus keluar yang 'parah' saat stablecoin melihat eksodus: JPMorgan

Gemini, OKX, dan Crypto.com mengalami arus keluar yang "parah" selama seminggu terakhir sementara pasar stablecoin yang menurun menunjukkan eksodus investor, menurut analis di JPMorgan Chase.

Volume pertukaran telah turun sepanjang tahun, menurut data The Block, dengan volume bulanan turun dari $841 miliar di bulan Januari menjadi $544 miliar di bulan Oktober. 

Saldo aset “berkualitas tinggi”, termasuk bitcoin, eter, USDT, USDC, dan BUSD, juga jauh lebih rendah, kata JPMorgan.

“Di luar Binance, penurunan saldo ini dari tahun ke tahun mencapai 80%. Bitfinex dan Binance mengalami penurunan YTD terkecil,” tulis analis. 

Penularan kripto

Arus keluar terjadi di tengah runtuhnya kerajaan FTX Sam Bankman-Fried, yang telah mengguncang pasar crypto dan ekuitas. 

FTX dan firma saudara Alameda Research, yang menurut Bankman-Fried dijaga jarak jauh, sebenarnya sangat bergantung; terungkap FTX telah mengirimkan dana nasabah ke Alameda. Kedua perusahaan mengajukan perlindungan kebangkrutan Bab 11 pada hari Jumat. 

Selama beberapa hari terakhir, efek dari keruntuhan bursa terus bergema di seluruh pasar crypto. 

“Kami telah berdebat minggu lalu bahwa, mirip dengan apa yang kami lihat setelah runtuhnya TerraUSD Mei lalu, fase deleveraging saat ini yang dimulai dengan runtuhnya Alameda Research dan FTX kemungkinan akan bergema setidaknya selama beberapa minggu mendorong kaskade margin. panggilan telepon, deleveraging, dan kegagalan perusahaan/platform crypto,” tulis analis JPMorgan.

Pada hari Rabu, Genesis Global Capital, salah satu perusahaan crypto-native terbesar, mengumumkan paparannya terhadap keruntuhan FTX dan mengatakan akan menghentikan semua penarikan pelanggan dan originasi pinjaman setelah menerima pukulan signifikan dari kejatuhan Three Arrows Capital (3AC) dan FTX.

Setelah itu, Gemini mengumumkan program Earn-nya tidak akan dapat memenuhi penebusan pelanggan dalam jangka waktu lima hari yang ditetapkan dalam perjanjian tingkat layanan perusahaan.

Galois Capital, CoinShares dan Huobi, antara lain, semuanya memiliki dana yang tertahan di FTX, kata JPMorgan. 

Investor terkemuka — termasuk Paradigm, Temasek, dan Sequoia — juga terpengaruh oleh keruntuhan, dengan banyak dana yang mencatat investasi mereka di FTX menjadi nol. 

Penyusutan pasar stablecoin

Pasar stablecoin yang menyusut juga menggambarkan keluarnya investor. Stablecoin setara dengan uang tunai dalam ekosistem crypto, menyediakan jembatan ke keuangan tradisional, kata JPMorgan. 

Pertumbuhan pasar stablecoin dapat dianggap sebagai proksi dari jumlah uang yang telah memasuki ekosistem crypto dari fiat, kata para analis.

Kapitalisasi pasar stablecoin terbesar mencapai $186 miliar Mei lalu sebelum Terra runtuh, dibandingkan dengan kurang dari $30 miliar pada awal 2021 dan sekitar $5 miliar pada awal 2020, kata para analis. 

Namun, pasar stablecoin telah menurun sebesar $41 miliar sejak saat itu — hanya kurang dari setengahnya mencerminkan runtuhnya TerraUSD.

“Akan sulit di sini untuk membayangkan pemulihan berkelanjutan dalam harga crypto tanpa penyusutan dunia stablecoin berhenti,” kata JPMorgan.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.