Bagaimana crash crypto terjadi dan mengapa?

Selama seminggu terakhir, telah terjadi kehancuran pasar crypto yang sebenarnya, didorong oleh lingkungan penjualan yang panik secara umum. 

Penyebab jatuhnya pasar crypto

Cukup untuk mempertimbangkan bahwa tujuh hari yang lalu seluruh sektor dikapitalisasi pada $ 1,650 miliar, sementara sekarang turun menjadi $ 1,400 miliar dan Jumat lalu bahkan turun di bawah $ 1,300 miliar. 

Ada dua penyebab di balik keruntuhan ini. 

Yang pertama adalah yang paling jelas, yaitu ledakan total proyek Terra. Sebelum crash, cryptocurrency asli Terra, LUNA, dikapitalisasi sekitar $ 21 miliar, sementara sekarang turun menjadi sekitar $1.5 miliar. 

Namun, angka terakhir ini adalah sepenuhnya terdistorsi oleh 6.5 triliun LUNA token yang dikeluarkan setelah awal kehancuran, yang membuat perhitungan kapitalisasi pasar tidak proporsional. Tanpa token ini dibuat dari udara tipis dalam beberapa hari terakhir, kapitalisasi akan kurang dari $100,000. 

Gantinya, penyebab dari ledakan ekosistem Terra adalah karena hilangnya pasak dolar dari nilai stablecoin-nya, UST, dasar dari keseluruhan proyek. 

Sudah pada hari Senin, 9 Mei, harga pasar UST telah jatuh di bawah $0.95, sedangkan pada hari berikutnya juga runtuh di bawah $0.75. 

Setelah pemulihan singkat ke $0.9, yang berlangsung kurang dari 24 jam, Rabu 11 melihat keruntuhan terakhir, pertama di bawah $0.70 dan kemudian ke $0.30. Pada hari Jumat tanggal 13 juga turun di bawah $0.1. 

Runtuhnya apa yang seharusnya menjadi stablecoin yang dipatok dengan nilai dolar AS menyebabkan ledakan seluruh ekosistem terra berdasarkan stablecoin algoritmik ini. 

Runtuhnya menimbulkan kepanikan, yang juga menyebar ke mata uang kripto lainnya. 

Secara khusus, pada hari Kamis 12, kepanikan juga menyebar ke stablecoin terbesar yang ada di dunia, Tether (USDT). Namun setelah beberapa saat kesulitan, di mana harga USDT turun di bawah $0.99, USDT pulih cukup cepat dengan mendapatkan kembali pasaknya dengan dolar. 

Penyebaran keruntuhan ke seluruh pasar crypto dan sektor teknologi besar

Adapun pasar crypto secara umum, hari terburuk adalah Jumat 13, yaitu setelah USDT telah pulih pasak dengan dolar, dan setelah LUNA sudah meledak. 

Bahkan, seiring dengan runtuhnya Terra juga terjadi penurunan tajam di pasar keuangan secara umum, yang juga dimulai pada 9 Mei. 

Secara khusus, Nasdaq, yang trennya selama beberapa waktu sekarang mirip dengan harga Bitcoin, turun 3.8% dalam satu hari pada tanggal 9 Mei, kehilangan 3% pada tanggal 11 Mei, dan kehilangan lebih dari 2% pada 12 Mei, tetapi kemudian pulih dan menutup hari pada par. Namun, harus dikatakan bahwa Jumat 13 ditutup dengan +3.7%, tetapi pada saat itu pasar crypto berada dalam masalah. 

Sebenarnya, pada hari Jumat tanggal 13, harga Bitcoin, mengikuti tren Nasdaq, naik dari level terendah tahunan yang dicapai pada Kamis 12 di sekitar $25,000, kembali di atas $ 30,000. Ini masih 12% lebih rendah dari pada hari Senin 9 Mei, dan 17% lebih rendah dari pada tanggal 7 Mei, ketika itu sekitar $36,000. 

Nasdaq di sisi lain telah kehilangan 3.6% sejak 7 Mei, meskipun akumulasi kerugian sejak awal April adalah 18%. Bitcoin telah kehilangan 36% sejak awal April. 

Karena tren yang sudah menurun di pasar crypto yang mirip dengan Nasdaq diperparah dengan runtuhnya Terra pada hari Senin 9 Mei, kerugian di pasar crypto meningkat. Namun, ledakan Terra bukanlah penyebab jatuhnya pasar crypto, yang sudah berada dalam tren turun yang mirip dengan Nasdaq. 

Faktanya, segera setelah ledakan Terra berakhir, ada sedikit rebound di pasar crypto yang mirip dengan Nasdaq pada hari Jumat 13. 

Pasar keuangan global, dan dengan demikian juga pasar Nasdaq dan kripto, sedang dibebani oleh ketidakpastian mengenai situasi geopolitik dan ekonomi global, khususnya perang di Ukraina, inflasi, dan di atas semua ketidakpastian tentang langkah-langkah kebijakan moneter Fed yang akan datang, yang dikhawatirkan akan lebih membatasi dari yang diharapkan sejauh ini.