Pelonggaran kuantitatif (QE) adalah a alat kebijakan moneter digunakan oleh bank sentral untuk merangsang perekonomian. Ini melibatkan perluasan jumlah uang beredar dengan membeli obligasi pemerintah, obligasi korporasi, dan aset keuangan lainnya dari pasar terbuka.
Bank sentral menggunakan QE untuk mendorong pemberi pinjaman meningkatkan pinjaman dan investasi guna meningkatkan aktivitas ekonomi secara keseluruhan.
Federal Reserve Amerika Serikat telah menggunakan QE beberapa kali sejak krisis keuangan tahun 2008.
Cara kerja Pelonggaran Kuantitatif
Ketika suku bunga mendekati nol dan pertumbuhan ekonomi melambat, bank sentral dapat memilih untuk menerapkan kebijakan disebut pelonggaran kuantitatif. Pendekatan ini digunakan karena bank sentral memiliki alat yang terbatas, seperti penurunan suku bunga, yang dapat digunakan untuk mempengaruhi pertumbuhan ekonomi agregat.
Untuk merangsang pinjaman dan konsumsi, bank sentral meningkatkan pasokan uang melalui pembelian obligasi pemerintah dan sekuritas lainnya. Tindakan ini menurunkan suku bunga di bawah yang seharusnya terjadi jika kebijakan tersebut tidak diberlakukan dan memberikan tambahan likuiditas kepada sektor perbankan sehingga kondisi pinjaman menjadi lebih mudah bagi konsumen.
Selama pandemi COVID-19, pemerintah harus bergantung pada kebijakan moneter dan fiskal untuk memperluas pasokan uang mereka. Pelonggaran kuantitatif adalah alat yang menggabungkan kedua kebijakan, dengan Federal Reserve memengaruhi pasokan uang sementara Departemen Keuangan menciptakan uang baru dan mengimplementasikannya. peraturan perpajakan yang baru.
Hal ini dibuktikan selama kuartal pertama tahun 2021 dimana 56% dari total penerbitan sekuritas didukung oleh Federal Reserve di Amerika Serikat.
Perpaduan kebijakan ini berarti bahwa Pemerintah berada pada posisi yang lebih baik untuk mendukung individu, bisnis, dan ekonomi secara keseluruhan selama periode yang sulit ini.
Manfaat Pelonggaran Kuantitatif
- QE membantu menurunkan suku bunga jangka panjang, yang mendorong bisnis dan konsumen untuk meminjam uang dan berinvestasi dalam proyek yang memacu pertumbuhan.
- QE meningkatkan pasokan kredit, sehingga memudahkan bisnis memperoleh pembiayaan untuk investasi.
- QE meningkatkan harga aset, termasuk saham dan obligasi, yang meningkatkan kekayaan dan daya beli konsumen, yang selanjutnya memacu aktivitas ekonomi.
- QE membantu menstabilkan pasar selama periode kesulitan keuangan dengan menyediakan likuiditas dan mengurangi volatilitas.
Risiko Pelonggaran Kuantitatif
Perekonomian Jepang jatuh ke dalam resesi pada tahun 1997, yang diprakarsai oleh krisis keuangan Asia. Untuk memerangi resesi dan inflasi ini, Bank of Japan menerapkan program pelonggaran kuantitatif yang berani yang mencakup pembelian saham dan utang swasta daripada hanya obligasi pemerintah. Terlepas dari niat mereka, program ini tidak berhasil, dan PDB Jepang menurun secara signifikan dari $5.45 triliun pada tahun 1997 menjadi $4.52 triliun tiga tahun kemudian. Ini menggambarkan kegagalan pelonggaran kuantitatif skala besar untuk mengembalikan kesehatan ekonomi suatu negara ke tingkat sebelumnya.
Resikonya meliputi:
Inflasi
Semakin banyak uang yang disuntikkan ke dalam ekonomi, bank sentral harus tetap waspada terhadap potensi risiko inflasi. Umumnya, dibutuhkan waktu sekitar 12 hingga 18 bulan untuk peningkatan jumlah uang beredar untuk mulai mempengaruhi tingkat harga – lebih awal dari itu dan mungkin ada masalah. Jika upaya stimulus berhasil dalam jangka pendek tetapi gagal menghasilkan pertumbuhan ekonomi yang cukup dalam jangka panjang, hal itu dapat menyebabkan stagflasi – di mana harga terus naik sementara pengangguran tetap tinggi. Dalam hal ini, bank sentral harus tetap proaktif agar eksternalitas negatif tetap terkendali.
Pinjaman terbatas
Dalam periode peningkatan likuiditas, kemampuan bank sentral, seperti Federal Reserve, untuk mempengaruhi aktivitas peminjaman menjadi terbatas. Bank tidak memiliki kewajiban untuk meminjamkan meskipun lingkungan suku bunga menguntungkan dan bisnis mungkin tidak mau meminjam karena ketidakpastian pasar. Akibatnya, uang tunai disimpan di bank alih-alih dipinjamkan atau alternatifnya perusahaan menahan cadangan mereka untuk menjaga stabilitas keuangan jangka pendek.
Fenomena ini disebut sebagai “krisis kredit”, di mana terjadi penurunan transaksi pinjaman dan moneter meskipun jumlah uang beredar meningkat karena jumlah likuiditas yang tersedia lebih tinggi.
Mata uang yang didevaluasi
Ketika jumlah uang beredar meningkat karena kebijakan semacam ini, biasanya dikaitkan dengan devaluasi mata uang di pasar domestik. Sementara mata uang lokal yang melemah dapat membantu eksportir, karena barang mereka menjadi lebih murah di pasar global, impor dapat menjadi lebih mahal karena daya beli mata uang asing meningkat relatif terhadap mata uang lokal. Hal ini menaikkan harga konsumen dan biaya produksi, sehingga mengimbangi keuntungan potensial dari ekspor yang lebih murah. Dengan demikian, pelonggaran kuantitatif perlu disusun secara komprehensif dan dipertimbangkan dengan hati-hati sebelum implementasi jika ingin mencapai efek yang diinginkan.
Apakah Quantitative easing mencetak uang?
Pelonggaran kuantitatif, suatu bentuk kebijakan moneter yang pertama kali dikembangkan pada tahun 1991 oleh Bank Jepang, telah menjadi bahan perdebatan di kalangan ekonom.
Kritikus berpendapat bahwa itu dapat menyebabkan hiperinflasi jika digunakan secara sembarangan – kekhawatiran yang sah, karena pencetakan uang yang digunakan secara sembarangan telah menyebabkan kerusakan yang cukup besar di beberapa negara.
Para pendukung berpendapat bahwa ketakutan ini sebagian besar tidak berdasar; pelonggaran kuantitatif bekerja terutama dengan memungkinkan bank memperluas neraca mereka untuk memberi pinjaman lebih bebas dan merangsang pertumbuhan ekonomi, dan karena uang tunai tidak didistribusikan langsung ke tangan individu atau bisnis, risiko inflasi yang melonjak tak terkendali berkurang.
Dampak Pelonggaran Kuantitatif pada industri crypto
Bitcoin muncul dari krisis keuangan pada 2008-2009 sebagai respons terhadap pelonggaran kuantitatif. Arsitektur dasarnya memberikan alternatif untuk mata uang fiat standar, yang memungkinkan kesehatan dan stabilitas yang dapat diverifikasi tidak ternoda oleh manipulasi atau favoritisme. Itu adalah sifat desentralisasi Bitcoin yang memungkinkan pengadopsiannya yang cepat dalam ruang crypto dan memungkinkannya untuk dengan cepat menjadi “All-father” dari cryptocurrency. Efek dari kebijakan QE yang bertanggung jawab atas asal-usulnya masih belum diketahui, tetapi menyoroti efek potensial dari pelonggaran kuantitatif pada mata uang kripto.\
Karena pasar global tetap dalam keadaan tidak pasti karena kebijakan moneter, investor mencari langkah-langkah alternatif untuk mendiversifikasi portofolio mereka. Salah satu opsi tersebut adalah cryptocurrency, yang telah mengalami peningkatan tajam dalam adopsi sejak 2021.
Sehubungan dengan pelonggaran kuantitatif (QE), ada harapan yang akan memberikan motivasi lebih lanjut bagi dana lindung nilai dan investor bernilai bersih lebih tinggi untuk memasuki ruang crypto. Ini akan membawa lebih banyak modal dan likuiditas ke pasar crypto, menjadikannya pilihan yang menarik bagi investor yang menghindari risiko yang mencari pengembalian investasi atau hanya untuk melindungi aset mereka dari inflasi.
Crypto berfungsi seperti emas digital dalam menyediakan unit akun dan media pertukaran yang kuat dengan tingkat kesepadanan yang tinggi. Ini dengan cepat mendapatkan popularitas sebagai penyimpan kekayaan yang ideal dalam iklim ekonomi yang kurang menguntungkan. Meskipun beberapa orang berasumsi bahwa pelonggaran kuantitatif menyebabkan lonjakan harga kripto, tampaknya hanya ada sedikit bukti yang mendukung klaim ini.
Kesimpulan
Pelonggaran kuantitatif adalah alat yang ampuh untuk merangsang pertumbuhan ekonomi, tetapi pengaruhnya tidak dapat diprediksi. Seperti halnya kebijakan lainnya, itu hanya boleh digunakan bila diperlukan dan dengan hati-hati. Ini juga memiliki konsekuensi dalam industri crypto karena investor mencari simpanan kekayaan alternatif. Sementara pelonggaran kuantitatif mungkin tidak memiliki efek yang jelas pada harga crypto, jelas bahwa peningkatan likuiditas dan modal yang dibawa oleh kebijakan QE dapat mengarah pada adopsi cryptocurrency yang lebih besar. Pada akhirnya, hanya waktu yang akan menunjukkan sepenuhnya pengaruh pelonggaran kuantitatif pada pasar mata uang kripto.
Oleh karena itu, penting untuk tetap mendapat informasi dan membuat keputusan berdasarkan kondisi pasar terkini.
Baca lebih lanjut di kami sumber daya untuk membuat keputusan yang terinformasi. Atau jika Anda memiliki cryptocurrency, mungkin sumber daya kami aktif dompet akan sangat membantu
Sumber: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/