MEXC VP mengatakan Crypto Markets masih membutuhkan waktu untuk Rebound

Setelah beberapa institusi besar mengajukan kebangkrutan, harga Bitcoin berfluktuasi sekitar $16,000 dengan harapan sementara akan rebound. Namun, MEXC Wakil Presiden, Andrew Weiner, percaya bahwa aliran pasar saat ini masih perlu menunjukkan tanda-tanda besar akan adanya rebound. Dia menambahkan bahwa setiap rebound nyata mungkin memerlukan dukungan ekonomi makro dan terobosan industri.

Keadaan Ekonomi Makro

Suku Bunga

Pada 30 November 2022, Ketua Fed AS, Jerome Powell, menjelaskan pertemuan terakhir Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang akan berlangsung sekitar pertengahan Desember. Dia menyiratkan bahwa pertemuan FOMC kedelapan kemungkinan akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin, yang lebih rendah dari empat kenaikan suku bunga sebelumnya sebesar 75 basis poin.

Andrew mengutip data dari Departemen Tenaga Kerja AS yang menunjukkan bahwa tingkat pengangguran jauh lebih tinggi dari 3.5% yang berlaku sebelum pandemi tanpa tanda-tanda utama pengetatan fiskal. Data ketenagakerjaan menunjukkan kekurangan jutaan pekerjaan dari tingkat optimal.

Angkatan Kerja dan Resesi

Lebih lanjut, ia menambahkan bahwa selama pandemi terjadi penurunan partisipasi tenaga kerja yang signifikan namun terus-menerus. Kesenjangannya sangat besar sehingga tidak mungkin ditutup dalam waktu dekat.

Ia mengatakan, impor BBM dan non-BBM ke AS turun bersamaan dengan impor pabrikan dalam beberapa bulan terakhir. Inflasi barang inti telah turun lebih dari 3% sejak awal 2022. Menurut Wakil Presiden MEXC, data ini menunjukkan bahwa resesi yang akan datang tidak dapat dihindari. 

Pasar mendukung prediksi karena orang semakin bertaruh (dari sebelumnya 66% mendukung menjadi 77%) untuk kenaikan 50 basis poin dalam pertemuan FOMC. Bitcoin naik 1% mencapai $16,982, dan Saham AS melonjak, dengan indeks NASDAQ naik 4% setelah pidato Jeremy Powell. Indeks lain termasuk DJIA dan S&P 500 masing-masing melonjak sekitar 2% dan 3%.

CEO pertukaran crypto MEXC menyoroti bahwa Bitcoin dipisahkan dari pasar saham tradisional mengingat pergerakan mereka yang berbeda. Harga cryptocurrency menjadi kurang terpengaruh oleh tindakan FOMC.

Sebelumnya pada Januari 2022, FOMC mulai membahas kenaikan suku bunga. Masalah intinya adalah menyerap kelebihan pencetakan USD di pasar selama pandemi. Namun, Weiner percaya bahwa sejak kenaikan suku bunga pertama pada Maret 2022, pasar crypto semakin tidak terpengaruh oleh kenaikan suku bunga.

Dia mempresentasikan anomali di pasar saham selama tahun 1950-an di mana aksi jual terjadi meskipun suku bunga lebih rendah, bertentangan dengan situasi yang diharapkan. Antisipasinya adalah suku bunga yang lebih rendah berarti lebih banyak uang bagi pembeli yang mengarah ke pasar bullish.

Selain itu dia mengatakan bahwa resesi mengikuti kenaikan suku bunga. Koreksi rata-rata selama kenaikan suku bunga adalah sekitar 15%. Sebaliknya selama resesi, penarikan saham hampir dua kali lipat bahkan jika bertepatan dengan siklus kenaikan suku bunga.

Andrew mencatat bahwa konversi inflasi biasanya membawa resesi ekonomi sebagaimana terlihat dari grafik di atas. Selanjutnya, setelah pelonggaran kuantitatif, saham AS sering turun karena Fed merilis likuiditas menunjukkan bahwa ekonomi mungkin dalam kondisi buruk. Dia menekankan fakta bahwa kita harus lebih khawatir tentang resesi daripada siklus kenaikan suku bunga.

Tetapi bisakah BTC (dan karena itu crypto) dipisahkan sepenuhnya dari pasar saham dan keluar secara mandiri?

Kondisi Industri Saat Ini

Pasar Stablecoin

Berbicara tentang kapitalisasi pasar stablecoin, Menurut MEXC Global VP ini adalah tanda penting pembalikan pasar. Pasar rebound setelah setiap crash besar tetapi pembalikan ini bersifat sementara. Namun, tren umum tetap bearish. Dia menambahkan bahwa pembalikan besar akan melihat kapitalisasi pasar akan berkembang secara signifikan, menunjukkan dana baru memasuki pasar. 

Menurut DeFi llama, sektor stablecoin memiliki kapitalisasi pasar sekitar $140 Miliar, kerugian lebih dari 50% sejak puncaknya. Belum ada tanda-tanda pembalikan tren dalam metrik ini untuk mengkonfirmasi pembalikan pasar. 

Total Value Locked (TVL) di DeFi

Weiner mencatat bahwa TVL juga merupakan indikator yang baik untuk menunjukkan pembalikan pasar. TVL saat ini adalah sekitar $42 Miliar. TVL yang datar secara kasar menunjukkan bahwa tidak ada modal baru yang disuntikkan ke pasar.

Sejak minggu lalu, total TVL meningkat sebesar $630 Juta, dan kenaikan mingguan sebesar 1.5%. TVL Ethereum naik 3.72%. TVL Solana naik 6.97% setelah tiga minggu penurunan tetapi hanya menyumbang 0.72%. TVL BNB Chain turun 4.02%. Untuk solusi Layer-2, Arbitrum naik 2.25%, Polygon naik 0.94%, Longsor naik 3.18%, dan Optimisme turun 1.16%.

Akibat FTX

Andrew mencatat bahwa ada juga ancaman signifikan dari keruntuhan institusional. Institusi besar mendominasi sebagian besar likuiditas di pasar crypto. Menurutnya, yang lebih buruk adalah lembaga-lembaga ini, seperti Alameda Research, Wintermute, dan Genesis, kehilangan dana akibat keruntuhan FTX. Ketika Alameda mengumumkan penangguhan perdagangan, likuiditas pasar anjlok. Investor ritel juga panik dan menjual aset mereka. Kondisi ini semakin meningkatkan krisis likuiditas.

Dia menunjukkan bahwa Alameda memiliki lusinan investasi dan bertindak sebagai pembuat pasar mereka. Ketika menangguhkan perdagangan, likuiditas pasarnya ambruk. Runtuhnya FTX secara keseluruhan menarik lebih dari 1/8 likuiditas pasar.

Genesis, Grayscale, dan DCG

Kasus aneh lainnya yang disematkan oleh Andrew adalah tentang Grup Mata Uang Digital. Baik Genesis dan Grayscale milik grup DCG. Genesis mengalami kerugian $1 Miliar, dan dana GBTC Grayscale juga kehilangan pelanggan karena premi negatifnya. Andrew mengharapkan penurunan pasar lebih lanjut jika dana GBTC ditebus. 

Kapan Mengharapkan Pembalikan Nyata

Pengembalian tahunan obligasi Treasury AS adalah 4.7%, sementara pengembalian DeFi adalah 2%. Pembalikan kedua hasil ini dapat memicu arus keluar lebih lanjut dari crypto ke pasar yang lebih tradisional. 

MEXC Global VP mengharapkan pasar keuangan tetap optimis sampai inflasi mereda. Namun, pasar crypto biasanya pulih di depan pasar keuangan. Siklus untuk pasar Keuangan AS adalah sekitar 12-15 tahun, sedangkan untuk pasar crypto (Bitcoin), adalah 3-4 tahun. Titik balik pasar sebagian besar akan terjadi setelah ekonomi makro stabil. 

Faktor penting lainnya untuk pembalikan pasar adalah de-leveraging. Kemakmuran bull market sangat berkorelasi dengan de-leveraging. Andrew mencatat bahwa 3AC meminjam banyak uang dan menginvestasikannya dengan pengaruh besar. Pada Maret 2022, AUM-nya mencapai $10 Miliar, dan portofolionya mencakup Longsor, Solana, Polkadot, dan Terra. Setelah kebangkrutannya, Bitcoin jatuh lebih dari 30%. 

Weiner mencatat bahwa pasar crypto seringkali lebih diungkit, bahkan dengan perbandingan berdampingan. Oleh karena itu, proses deleveraging terlihat lebih kejam daripada pasar keuangan pada umumnya. Menjelang pembalikan, volatilitas jangka panjang akan menghasilkan rebound.

Ia menambahkan, perkembangan bull market tidak terlepas dari lahirnya aset dan skenario baru. Rantai publik baru, Layer-2 yang lebih matang, peningkatan infrastruktur, dll., Akan menghasilkan pasar yang lebih kuat. Terakhir, ada kebutuhan akan terobosan teknologi di pasar bullish.

Penolakan tanggung jawab: Setiap informasi yang tertulis dalam siaran pers atau posting bersponsor ini bukan merupakan nasihat investasi. Thecoinrepublic.com tidak, dan tidak akan mendukung informasi apa pun tentang perusahaan atau individu mana pun di halaman ini. Pembaca didorong untuk membuat penelitian mereka sendiri dan melakukan tindakan apa pun berdasarkan temuan mereka sendiri dan bukan dari konten apa pun yang ditulis dalam siaran pers atau pos bersponsor ini. Thecoinrepublic.com adalah dan tidak akan bertanggung jawab atas segala kerusakan atau kerugian yang disebabkan secara langsung atau tidak langsung oleh penggunaan konten, produk, atau layanan apa pun yang disebutkan dalam siaran pers atau pos bersponsor ini.

Untuk menerbitkan artikel di situs web kami, hubungi kami melalui email atau salah satu akun yang disebutkan di bawah ini.

Posting terbaru oleh Penulis Tamu (melihat semua)