Opini: Warren Buffett mengajari pemain meme-stock dan pedagang kripto beberapa pelajaran sulit tentang mengapa fundamental pasar masih berlaku

Saat 2022 sedang berlangsung, para pembuat tren terbukti salah dan prinsip bisnis dan investasi yang mulia tetap bertahan seperti biasanya. Pola seperti itu bukanlah hal baru. Pembeli saham teknologi pada tahun 2000 mengatakan Buffett dan investasi tradisional sudah mati. Namun kemudian gelembung internet meledak pada tahun 2001. Pedagang real estat dan derivatif pada tahun 2007 mengira mereka menemukan pasar tanpa batas. Kemudian Resesi Hebat melanda pada tahun 2008.

Hari ini, indeks saham meme turun drastis — sayang semuanya, GameStop
GME,
+ 4.69%
memuncak mendekati $500 per saham tahun lalu dan sekarang diperdagangkan di bawah $100. SPAC adalah tas campuran, dengan banyak kehilangan uang untuk semua kecuali sponsor mereka, sementara bitcoin
BTCUSD,
-0.71%
dan cryptocurrency lainnya masih berjuang untuk membuktikan ketahanan ekonominya.

Sementara itu, saham perusahaan Buffett, Berkshire Hathaway
BRK.A,
+ 1.88%,

BRK.B,
+ 1.70%
telah menenggak lebih tinggi, mengungguli S&P 500
SPX,
+ 2.43%
sejauh ini di bulan Januari dan selama 12 bulan terakhir. Pelayaran yang mulus seperti itu telah ada dalam DNA perusahaan selama beberapa dekade, kadang-kadang selama bertahun-tahun atau berbulan-bulan, seringkali karena melewati mode yang berlawanan. 

Pada puncak hiruk-pikuk meme-saham tahun lalu, saya membagikan beberapa tip berharga untuk investor pemula yang tersapu oleh mania terbaru. Tapi nasihat seperti itu sulit untuk diperhatikan ketika sepertinya ada uang yang mudah didapat di pasar. Dalam situasi yang lebih tenang saat ini, dan mengingat bahwa harga aset tetap tinggi dibandingkan dengan nilai bisnis, orang mungkin lebih mau mendengarkan.

Sebuah lelucon lama sangat tepat hari ini: Santo Petrus memiliki kabar buruk bagi seorang pencari minyak yang muncul di gerbang mutiara surga: "Anda memenuhi syarat untuk masuk," kata Santo Petrus kepada pria itu, "tetapi, semampu Anda. lihat, bagian untuk pencari minyak penuh sesak. Tidak ada cara untuk menyesuaikanmu. ”

Setelah beberapa saat, pencari itu meminta untuk mengatakan empat kata saja kepada penghuni yang sekarang. Itu tampaknya tidak berbahaya bagi St. Peter, jadi pencari emas itu berteriak, “Minyak ditemukan di neraka!” Segera, sebagian besar penambang minyak menyerbu daerah-daerah bawah.

Terkesan, St. Petrus mengundang para pencari emas untuk masuk dan merasa nyaman. Si pencari emas berhenti, berkata, “Tidak, saya pikir saya akan ikut dengan mereka. Mungkin ada benarnya rumor itu. ”

Mempercayai rumor sendiri menggambarkan perilaku kawanan tahun lalu: kebanyakan orang tahu bahwa stok meme mendapatkan nama itu karena stok meme secara harfiah adalah meme, yang berarti perilaku diturunkan dari orang ke orang melalui peniruan bukan analisis. Kebanyakan orang juga mendapatkan bahwa crypto itu spekulatif dan bahwa SPAC menumpuk dek untuk mendukung promotor dan melawan pemegang saham utama.

Buffett sering disebut "Sage of Omaha" karena kebijaksanaannya, dan nasihatnya untuk menghindari kawanan dan bahaya delusi diri mungkin adalah nasihatnya yang paling bijaksana, paling sering diulang — dan paling diabaikan. Kita semua perlu mendengar pelajaran seperti itu berulang kali karena godaan realitas selalu berperang dengan cita-cita kita.

Dua nilai inti Berkshire lainnya yang banyak diabaikan tahun lalu: kesabaran dan keabadian. Mode tahun lalu menyukai pembayaran instan, sementara pemegang saham Berkshire membeli saham beberapa dekade yang lalu, memegang keuntungan besar yang belum direalisasi, dan tidak pernah berniat untuk menjual.

Terkait: Investor Berkshire tahu dibutuhkan beberapa dekade untuk membangun kekayaan nyata. Keterampilan, disiplin, dan keberuntungan adalah kuncinya, yang kini dipelajari oleh para pedagang cepat kaya dengan cara yang sulit.

Idealnya, investor fokus pada strategi operasi perusahaan, produk dan posisi kompetitif. Investor seperti itu tidak mengambil uang karena perusahaan membagikan popcorn gratis atau endorser selebritas menawarkan sekuritas.

Waktu berubah tetapi prinsip investasi tidak lekang oleh waktu. Penilaian bisnis tidak berubah, bahkan ketika pedagang meme-saham atau pencari minyak membeli rumor mereka sendiri. Meskipun selalu tergoda untuk mengatakan "kali ini berbeda," dengan berinvestasi, itu tidak pernah benar-benar terjadi.

Lawrence A. Cunningham adalah profesor di Universitas George Washington, pendiri Quality Shareholders Group, dan penerbit, sejak 1997, dari “The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America.” Cunningham memiliki saham Berkshire Hathaway. Untuk pembaruan penelitian Cunningham tentang pemegang saham berkualitas, daftar di sini. 

Lebih lanjut: Berkshire Hathaway dari Warren Buffett berencana untuk mengadakan pertemuan tahunan secara langsung pada tanggal 30 April

Baca juga: Nasib Berkshire Hathaway setelah Buffett akan tergantung pada anggota dewannya. Apakah mereka siap untuk tugas itu?