Bukti Risiko Taruhan Mengkonsentrasikan Kekuatan ke Pertukaran Crypto, Dompet: IMF

Dana Moneter Internasional (IMF) menyoroti beberapa potensi masalah seputar a bukti-saham (PoS) pendekatan infrastruktur blockchain sebagai bagian dari makalah baru-baru ini, Membuat saran untuk kerangka peraturan yang dapat membatasi risiko aset digital global.

PoS adalah alternatif untuk bukti-kerja (PoW) mekanisme konsensus, yang Bitcoin menggunakan, dan versi pra-penggabungan yang lebih lama dari Ethereum bekas.

Alih-alih mendedikasikan sumber daya perangkat keras untuk mengamankan jaringan, seperti dalam kasus PoW, “validator” PoS mempertaruhkan cryptocurrency asli jaringan untuk memvalidasi transaksi di blockchain. 

Makalah ini menyentuh tentang bagaimana PoS “dapat menciptakan konsentrasi kekuatan pengambilan keputusan yang berlebihan pada pertukaran crypto dan penyedia layanan dompet, yang dapat meningkatkan risiko integritas pasar” meskipun ada potensi penghematan energi. Ini juga menyoroti bagaimana penambangan PoW membutuhkan energi yang signifikan, yang dapat melawan “tujuan global transisi ke ekonomi rendah karbon.”

Mengenai regulasi teknologi secara umum, makalah tersebut mengatakan regulator harus mengambil “pendekatan netral teknologi” tetapi juga harus “mempertimbangkan implikasi regulasi dari berbagai bentuk teknologi” sebagai “jenis mekanisme konsensus tertentu yang mendukung blockchain secara inheren dapat menghasilkan friksi dengan kebijakan yang lebih luas. tujuan dan mandat" mengatakan "pendekatan teknologi-netral mungkin tidak berkelanjutan ke depan."

IMF, FSB, dan kripto

Laporan tersebut juga membuat sejumlah rekomendasi lain, termasuk meminta Dewan Stabilitas Keuangan (FSB) untuk bertindak, dengan mengatakan bahwa “berada dalam posisi yang baik untuk memimpin dalam mengoordinasikan dan menetapkan standar global untuk mendukung regulasi nasional aset kripto.”

FSB didirikan pada tahun 2009 segera setelah krisis kredit 2008.

Bekerja di Basil, Swiss, organisasi memantau dan membuat rekomendasi tentang sistem keuangan global, dan telah digambarkan sebagai "pilar keempat" tata kelola ekonomi dunia bersama Dana Moneter Internasional, Bank Dunia, dan Organisasi Perdagangan Dunia.  

Laporan itu selanjutnya mengatakan bahwa “risiko stabilitas keuangan dari aset kripto mungkin belum sistemik secara global, tetapi implikasi sistemik yang berkembang sudah dapat dilihat di beberapa negara,” dan itu mengidentifikasi peningkatan yang signifikan dalam korelasi antara aset kripto dan keuangan. aset selama periode tekanan pasar, diambil dari penelitiannya sendiri. 

Langkah-langkah kunci yang diuraikan dalam makalah ini termasuk memastikan “entitas terpusat utama yang menjalankan fungsi inti dilisensikan dan disahkan” dan bahwa pihak berwenang mungkin ingin mempertimbangkan risiko seputar “volatilitas, kesadaran pasar, pengetahuan dan pemahaman produk, dan bagaimana aset kripto digunakan. .”

Sepanjang makalah, IMF menekankan pentingnya kolaborasi internasional, dengan mengatakan bahwa “dimensi lintas sektor dan lintas batas aset kripto menjadikan koordinasi dan kerja sama domestik dan internasional sebagai kunci,” lebih dari “dalam kasus banyak kegiatan keuangan tradisional. .”

Tanpa pendekatan terkait regulasi ini, berpotensi ada risiko “perlombaan ke bawah oleh regulator dan pembuat kebijakan” dan juga terbatasnya sarana untuk menangani “arbitrase regulasi oleh entitas keuangan,” menurut laporan IMF.

Namun, IMF jelas bahwa “peraturan tidak boleh dilihat sebagai inovasi yang mencekik, melainkan sebagai membangun kepercayaan.”