Ketua Komisi Sekuritas dan Pertukaran Gary Gensler pada hari Rabu mengusulkan perubahan besar pada peraturan federal yang akan memperluas aturan penjagaan untuk memasukkan aset seperti crypto dan mengharuskan perusahaan untuk mendapatkan atau mempertahankan pendaftaran untuk memegang aset pelanggan tersebut.
Amandemen yang diusulkan untuk aturan penjagaan federal akan "memperluas ruang lingkup" untuk memasukkan setiap aset klien di bawah pengawasan penasihat investasi. Peraturan federal saat ini hanya mencakup aset seperti dana atau sekuritas, dan membutuhkan penasihat investasi, seperti Fidelity atau Merrill Lynch, untuk menyimpan aset tersebut dengan bank yang disewa oleh federal atau negara bagian, dengan beberapa pengecualian yang sangat spesifik.
Ini akan menjadi upaya paling terbuka SEC untuk mengendalikan bahkan pertukaran crypto yang diatur yang memiliki program kustodian institusional substansial yang melayani individu dan entitas bernilai tinggi yang menyimpan aset investor, seperti dana lindung nilai atau manajer investasi pensiun.
Langkah tersebut menimbulkan ancaman baru terhadap program kustodian pertukaran kripto, karena regulator federal lainnya secara aktif mencegah penjaga seperti bank untuk menahan aset kripto pelanggan. Amandemen juga datang karena SEC secara agresif mempercepat upaya penegakan hukum.
Sementara amandemen tersebut tidak menentukan perusahaan crypto, Gensler mengatakan dalam pernyataan terpisah bahwa “meskipun beberapa perdagangan crypto dan platform peminjaman dapat mengklaim untuk menahan crypto investor, itu tidak berarti mereka adalah penjaga yang memenuhi syarat.”
Di bawah aturan baru, untuk menjaga aset klien apa pun — termasuk dan khususnya crypto — sebuah institusi harus memegang piagam, atau memenuhi syarat sebagai broker-dealer terdaftar, pedagang komisi berjangka, atau menjadi semacam kepercayaan atau keuangan asing. lembaga.
Pejabat SEC mengatakan bahwa proposal tersebut tidak akan mengubah persyaratan untuk menjadi kustodian yang memenuhi syarat dan bahwa tidak ada yang menghalangi perusahaan perwalian yang disewa negara, termasuk Coinbase atau Gemini, dari melayani sebagai penjaga yang memenuhi syarat.
Para pejabat menekankan bahwa amandemen yang diusulkan tidak membuat keputusan tentang cryptocurrency mana yang dianggap SEC sebagai sekuritas.
Peraturan yang diubah juga akan membutuhkan kesepakatan tertulis antara kustodian dan penasehat, memperluas persyaratan “pemeriksaan mendadak”, dan meningkatkan aturan pencatatan.
SEC sebelumnya telah meminta umpan balik publik tentang apakah perwalian yang disewa oleh negara yang ramah crypto, seperti yang ada di Wyoming, adalah "penjaga yang memenuhi syarat".
“Jangan salah: Aturan hari ini, aturan 2009, mencakup sejumlah besar aset kripto,” kata Gensler dalam sebuah pernyataan. “Seperti yang dinyatakan dalam rilis, 'sebagian besar aset kripto cenderung berupa dana atau sekuritas aset kripto yang dicakup oleh aturan saat ini.' Lebih lanjut, meskipun beberapa platform perdagangan dan peminjaman crypto mungkin mengklaim crypto milik investor, itu tidak berarti mereka adalah kustodian yang memenuhi syarat.”
Namun proposal Gensler tampaknya melemahkan komentar dari pejabat SEC, yang bersikeras bahwa langkah tersebut dirancang dengan mempertimbangkan "semua aset". Ketua SEC menyinggung beberapa kebangkrutan crypto profil tinggi dalam beberapa bulan terakhir, termasuk Celcius, Voyager, dan FTX.
“Ketika platform ini bangkrut—sesuatu yang telah kita lihat berkali-kali baru-baru ini—aset investor seringkali menjadi milik perusahaan yang gagal, membuat investor mengantre di pengadilan kebangkrutan,” kata Gensler.
Perubahan yang diusulkan oleh SEC juga dimaksudkan untuk "memastikan aset klien dipisahkan dengan benar dan disimpan dalam rekening yang dirancang untuk melindungi aset jika terjadi kebangkrutan kustodian yang memenuhi syarat atau kebangkrutan lainnya," menurut materi yang dirilis oleh agensi pada hari Rabu.
Coinbase sudah memiliki pengaturan serupa. Dalam laporan pendapatan terbarunya, pertukaran tersebut menetapkan bahwa mereka menjaga aset kripto pelanggan "jauh dari kebangkrutan" dari kreditor umum hipotetis, tetapi mencatat bahwa "kebaruan" aset kripto berarti tidak pasti bagaimana pengadilan akan memperlakukan mereka.
SEC telah mulai menargetkan aliran pendapatan menguntungkan lainnya untuk lembaga crypto seperti Coinbase, yang merupakan satu-satunya pertukaran crypto murni yang diperdagangkan secara publik di AS Minggu lalu, SEC mengumumkan a penyelesaian dengan pertukaran kripto Kraken di atasnya program staking, menuduhnya merupakan penawaran dan penjualan sekuritas yang tidak terdaftar.
Pada saat itu, CEO Coinbase Brian Armstrong mengatakan langkah potensial melawan staking akan menjadi “jalan yang buruk” bagi konsumen.
Coinbase melaporkan $19.8 juta dalam pendapatan transaksi institusional dan $14.5 juta dalam pendapatan biaya kustodian untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 September 2022. Bersama-sama, pendapatan institusional tersebut mewakili sekitar 5.8% dari pendapatan Coinbase sebesar $590.3 juta untuk periode waktu yang sama. Tetapi persentase itu tidak termasuk pendapatan apa pun dari hadiah blockchain atau pendapatan bunga dari klien kustodian institusional.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), misalnya, menyimpan bitcoin senilai miliaran dolar menggunakan Coinbase Custody, memegang sekitar 3.4% bitcoin dunia pada Mei 2022. Di bawah amandemen yang diusulkan, hubungan GBTC dengan Coinbase bisa terancam.
Seseorang yang mengetahui masalah tersebut tidak mengharapkan hubungan tersebut akan terpengaruh secara negatif, mencatat status kustodian Coinbase Custody yang memenuhi syarat sebagai perwalian yang disewa negara bagian New York, dan mengamati bahwa penasihat investasi bahkan mungkin beralih dari memegang bitcoin secara langsung menjadi memiliki saham GBTC sebagai akibat dari amandemen yang diusulkan.
Perwakilan Coinbase tidak segera membalas permintaan komentar.
- Kate Rooney dari CNBC berkontribusi untuk laporan ini.
Sumber: https://www.cnbc.com/2023/02/15/sec-chair-gensler-crypto-firms-need-to-register-to-custody-assets.html