SEC Mengusulkan Aturan Lebih Ketat untuk Penyedia Kustodi Kripto

SEC pada hari Rabu memberikan suara mendukung usulan amandemen peraturan federal "untuk memperluas dan meningkatkan peran kustodian yang memenuhi syarat." Perubahan yang diusulkan akan memperluas ruang lingkup aturan untuk memasukkan “semua aset crypto.”

Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC), Gary Gensler, mengumumkan mengusulkan perubahan pada aturan yang ditetapkan oleh "Aturan Penitipan 2009" "untuk memperluas dan meningkatkan peran penjaga yang memenuhi syarat." Amandemen yang diusulkan Gensler akan memperluas ruang lingkup aturan hak asuh federal untuk mencakup "semua aset kripto". Gensler mengatakan bahwa semua kelas aset, termasuk mata uang kripto, akan dimasukkan dalam aturan penyimpanan yang diperpanjang. Perusahaan yang menawarkan layanan penyimpanan crypto kepada klien sekarang akan diminta untuk mendapatkan pendaftaran.

SEC Memperluas Cakupan Kustodian Berkualitas

Di bawah aturan yang baru diusulkan, agar sebuah perusahaan menjadi "penjaga yang memenuhi syarat", baik perusahaan AS maupun lepas pantai harus memastikan bahwa semua aset dalam tahanan, termasuk kripto, dipisahkan secara akurat. Berdasarkan laporan, kustodian tersebut juga harus mematuhi birokrasi tambahan, seperti audit tahunan dari akuntan publik. Proposal tersebut belum secara resmi disetujui oleh SEC.

Grafik SEC mendefinisikan kustodian yang memenuhi syarat:

Kustodian yang memenuhi syarat umumnya adalah bank atau asosiasi tabungan federal atau negara bagian, perusahaan perwalian tertentu, broker-dealer terdaftar, pedagang komisi berjangka terdaftar, atau lembaga keuangan asing tertentu (“FFI”).

Agensi juga merinci persyaratan yang harus dipatuhi oleh kustodian:

Berdasarkan proposal tersebut, kustodian yang memenuhi syarat akan diminta untuk memiliki “kepemilikan atau kendali” atas aset klien penasehat. Proposal tersebut akan membutuhkan serangkaian persyaratan yang lebih kuat bagi sebuah lembaga untuk menjadi FFI yang memenuhi syarat untuk berfungsi sebagai kustodian yang memenuhi syarat. Proposal tersebut juga akan menentukan lebih lanjut cara di mana bank kustodian dan asosiasi tabungan yang memenuhi syarat harus memiliki aset klien.

Gensler Membidik Industri Crypto

Amandemen yang diusulkan Ketua Gensler akan "memperluas cakupan" ke semua kelas aset tetapi membuat referensi khusus untuk industri crypto, dengan mengatakan:

Jangan salah: Aturan hari ini, aturan 2009, mencakup sejumlah besar aset kripto. […] Selanjutnya, meskipun beberapa platform perdagangan dan pinjaman crypto mungkin mengklaim hak asuh crypto investor, itu tidak berarti mereka adalah penjaga yang memenuhi syarat. Alih-alih memisahkan crypto investor dengan benar, platform ini telah menggabungkan aset tersebut dengan crypto mereka sendiri atau crypto investor lain.

Dia menambahkan:

Ketika platform ini bangkrut—sesuatu yang sering kita lihat akhir-akhir ini—aset investor sering kali menjadi milik perusahaan yang gagal, membuat investor mengantre di pengadilan kebangkrutan.

Tidak Semua Anggota SEC Setuju Dengan Gensler

SEC pemungutan suara pada Rabu, 15 Februari, pada perubahan aturan yang diusulkan. Meski Gensler memenangkan pemungutan suara, dia tidak mendapat dukungan dari seluruh agensi. Komisaris Hester Peirce, yang tidak pernah malu menyuarakan pendapatnya atas tindakan Gensler, mengeluarkan a pernyataan sebagai tanggapan atas perubahan aturan yang diusulkan SEC di mana dia menentang amandemen yang diusulkan. Peirce berkata:

Menjaga aset klien adalah inti dari perlindungan investor. Oleh karena itu, saya telah mengantisipasi untuk mendukung proposal untuk mengubah aturan hak asuh, yang, setelah empat belas tahun yang penting, memerlukan pembaruan lainnya. Namun, aspek-aspek penting dari pendekatan yang diusulkan dan garis waktu implementasinya menimbulkan pertanyaan besar tentang kemampuan kerja dan luasnya aturan sehingga saya tidak dapat mendukung proposal hari ini. 

Peirce lebih lanjut berpendapat bahwa, meskipun proposal tersebut bukan “peraturan oleh penegakan,” dia berpendapat bahwa pernyataan agensi tersebut tampaknya dirancang untuk menjatuhkan industri crypto dengan segera:

Pernyataan luas seperti itu dalam proposal aturan tampaknya dirancang untuk efek langsung, fungsi yang mengusulkan rilis tidak boleh dimainkan. Pernyataan ini mendorong penasihat investasi untuk segera mundur dari menasihati klien mereka sehubungan dengan crypto.

Bagian Komisaris lebih jauh berpendapat bahwa proposal tersebut akan lebih merusak daripada menguntungkan:

Proposal tersebut akan memperluas jangkauan persyaratan kustodian untuk aset kripto sambil kemungkinan menyusutkan jajaran penjaga kripto yang memenuhi syarat. Dengan bersikeras pada pendekatan aset-netral untuk hak asuh, kita dapat membuat investor dalam aset crypto lebih rentan terhadap pencurian atau penipuan, tidak kurang.

Peirce juga mempermasalahkan garis waktu dari perubahan yang diusulkan. Menurut laporan oleh Cointelegraph, anggota yang memberikan suara mendukung amandemen tersebut ingin melihatnya diterapkan dalam 12 hingga 18 bulan ke depan. Peirce berpendapat bahwa itu adalah "garis waktu yang agresif" mengingat tingkat keparahan perubahan.

Karena perubahan yang diusulkan belum disetujui secara resmi, perubahan tersebut terbuka untuk umum untuk komentar selama 60 hari ke depan. Akan menarik untuk melihat apakah SEC berhasil mengimplementasikan perubahan drastis seperti itu dan bagaimana pasar akan bereaksi jika menyadarinya.

Penafian: Artikel ini disediakan untuk tujuan informasional saja. Ini tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.