Bank-bank Asia Tenggara yang merambah crypto menghadapi risiko yang meningkat, Fitch memperingatkan

Setelah satu tahun penuh antusias dan penerimaan mengenai cryptocurrency, bank-bank di Asia Tenggara mungkin akan mengalami kesulitan di masa depan, analis di lembaga keuangan terkemuka telah memperingatkan.

Matahari terbit di Timur

2021 adalah tahun dimana cryptocurrency benar-benar menjadi arus utama, dan negara-negara berkembang menuai manfaat yang sama melalui adopsi dan investasi yang meningkat. Bank-bank di kawasan itu juga ikut-ikutan karena meningkatnya permintaan pelanggan, termasuk DBS Singapura, yang meluncurkan platform Digital Exchange-nya sendiri.

Demikian pula, Siam Commercial Bank Thailand mengambil 51% saham di pedagang cryptocurrency BitKu, dan baru-baru ini, Union Bank of the Philippines mengungkapkan rencana untuk menyediakan perdagangan crypto dan layanan kustodian.

Sementara usaha semacam itu dapat membantu bank-bank ini dalam meningkatkan perdagangan dan biaya kustodian dari waktu ke waktu, seorang analis di organisasi pemeringkat kredit Fitch telah memperingatkan bahwa risiko yang lebih besar mengintai karena gangguan kripto dan tanggapan peraturan dapat bergerak lebih cepat daripada yang dapat ditangani oleh pejabat eksekutif.

Meningkatnya kekhawatiran

Dalam posting blog baru-baru ini yang menyoroti hal yang sama, analis Fitch Tamma Febrian mencatat,

“Perubahan dapat meningkatkan biaya kepatuhan atau mengekang aktivitas bisnis yang ada/direncanakan, bahkan ketika peraturan yang lebih ketat membantu menahan risiko keuangan dan operasi, memberikan jaminan yang lebih besar kepada calon investor dan pengguna crypto.”

Dia menambahkan,

“Di mana bank memiliki kontrol risiko yang lebih lemah, mungkin ada potensi yang lebih besar untuk keterlibatan crypto untuk mengekspos mereka pada risiko hukum, misalnya seputar pencucian uang dan pendanaan terorisme.”

Risiko reputasi juga menjadi perhatian tambahan, kata Febrian, karena perdagangan crypto yang kemudian berubah menjadi buruk dapat mengikis kepercayaan konsumen pada bank yang mendukungnya.

Meningkatkan korelasi risiko

Rintangan lain yang mungkin muncul dari peningkatan adopsi, yang oleh para analis di Goldman Sachs disebut sebagai “pedang bermata dua.” Ini karena alih-alih diterjemahkan ke dalam kenaikan harga yang diharapkan, adopsi arus utama telah mendorong cryptocurrency menjadi semakin berkorelasi dengan aset makro seperti ekuitas.

Ini baru-baru ini dapat dilihat pada peningkatan kerentanan bitcoin terhadap kenaikan suku bunga Federal Reserve AS, karena koin teratas kehilangan 19.1% dari penilaiannya pada Januari. Dalam catatan penelitian baru-baru ini, ahli strategi Goldman Zach Pandl dan Isabella Rosenberg berpendapat,

“Meskipun dapat meningkatkan valuasi, itu juga kemungkinan akan meningkatkan korelasi dengan variabel pasar keuangan lainnya, mengurangi manfaat diversifikasi dari memegang kelas aset.”

Dana Moneter Internasional juga telah menyampaikan kekhawatiran serupa di masa lalu, menambahkan bahwa peningkatan korelasi dapat menyebabkan risiko penularan di pasar keuangan karena sentimen investor meluap.

Namun demikian, adopsi aset digital oleh bank-bank arus utama telah mulai mengganggu regulator negara bagian di wilayah tersebut, bahkan ketika ledakan perdagangan crypto dan DeFi terus berlanjut. Baru-baru ini, Otoritas Jasa Keuangan Indonesia melarang perusahaan keuangan menawarkan atau memfasilitasi perdagangan kripto, dengan alasan risiko tinggi dan volatilitas yang terkait dengan kelas aset.