Steve Cohen Diam-diam Menyiapkan Pengelola Aset Khusus Crypto

Miliarder hedge fund Steve Cohen meletakkan dasar bagi perusahaan investasi yang berfokus secara eksklusif pada cryptocurrency, menurut empat sumber yang mengetahui masalah tersebut.

Meskipun entitas baru ada di dalamnya babak awal, sumber mengatakan rencana bisnis untuk memperdagangkan cryptocurrency spot — segmen yang belum disentuh oleh perusahaan hedge fund multi-strategi Cohen, Point72 Asset Management. Itu juga akan memperdagangkan derivatif aset digital, serta mencari untuk menulis cek ke manajer dana lindung nilai yang berfokus pada aset digital, termasuk kemungkinan kesepakatan awal. 

Nama startup — yang didirikan secara terpisah dari Point72, Point72 Ventures, dan kantor keluarga Cohen — tidak diketahui. Tetapi Cohen sendiri telah memainkan peran kunci dalam pembentukannya, yang akan membutuhkan pengeluaran besar dalam hal kepegawaian, tidak termasuk infrastruktur perdagangan yang mahal dan kebutuhan operasional.

Ini adalah indikasi terbaru bahwa Cohen, yang telah mengambil saham di startup crypto yang dia anggap menjanjikan, menjadi lebih bullish pada aset digital. Semakin banyak pemodal tradisional berkantong tebal yang mempertimbangkan untuk mengerahkan modal besar di ruang angkasa, menyadari harga bawah tanah karena pasar terus bergolak mengikuti keruntuhan dari Terra stablecoin UST dan kematian pemberi pinjaman crypto termasuk Celsius dan Voyager.

Seorang juru bicara Cohen dan perusahaan manajemen asetnya menolak berkomentar. Sumber diberikan anonimitas untuk membahas urusan bisnis yang sensitif.

Selain memperdagangkan lebih banyak aset kripto vanilla spot, perusahaan baru kemungkinan akan mencoba-coba proyek keuangan terdesentralisasi, termasuk hasil pertanian, kata salah satu sumber. Lini bisnis yang akan datang juga akan terlihat untuk terlibat dalam mempertaruhkan, area yang menjadi sorotan yang mengarah ke transisi Ethereum yang tertunda dari bukti kerja ke bukti saham.

Meskipun diperkirakan bahwa startup tidak memiliki rencana langsung untuk menerima modal dari luar, upaya tersebut merupakan mekanisme bagi Cohen untuk mulai meletakkan dasar bagi platform perdagangan crypto berbasis luas di masa depan. Bahkan selama pasar beruang, persaingan untuk talenta papan atas telah meningkat karena saingan dana lindung nilai multi-strategi Point72, seperti Manajemen Milenium, semakin mencurahkan sumber daya untuk sektor ini. 

Bahkan Ken Griffin dari Citadel, yang sudah lama menjadi skeptis yang pada musim gugur lalu menjuluki cryptocurrency sebagai “panggilan jihad” terhadap dolar AS, telah berbalik arah, mengakui aset digital tetap ada.

Yang mengatakan, ruangnya sudah matang dengan masalah peraturan, serta mitra terbatas dana kekayaan berdaulat konservatif yang telah mendesak kehati-hatian tentang crypto. Kedua poin tersebut merupakan alasan bagi perusahaan hedge fund multi-miliar, untuk sebagian besar, menahan diri dari memperdagangkan produk crypto spot melalui kendaraan andalan mereka, kata sumber. 

"Mereka masih mengerjakan detailnya, tetapi rencananya tidak akan memasukkan semua roti ke dalam dana utama," kata salah satu sumber. “Mereka jelas harus banyak belajar tentang ruang. [Mungkin] belum siap untuk melakukan panggilan itu.”

Grafik ketidakpastian pengaturan antara SEC dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC), dalam hal apakah bitcoin dan eter adalah sekuritas atau sekuritas, telah meningkatkan ketegangan.

"Hal-hal peraturan adalah sesuatu yang mereka khawatirkan juga," kata salah satu sumber. “Mereka khawatir tentang bagaimana mereka benar-benar menyentuh kelas aset ini.”

Mendukung pedagang luar akan menjadi cara lain untuk mengambil intelijen tentang strategi yang layak — dan, yang terpenting bagi manajer aset, skalabel —, tanpa komplikasi yang akan datang dengan berinvestasi langsung dalam aset digital secara internal. 

Ini sama sekali ekstensi alami investasi malaikat Cohen ke perusahaan blockchain. Tidak semua berhasil, termasuk membuang taruhannya di Radkl, pedagang aset digital berpemilik, tetapi Cohen masih menikmati akses pilihan ke dealflow, menurut standar keuangan tradisional.

“[Mungkin] apa yang dilakukan semua orang ini,” kata salah satu sumber. “Perusahaan tidak dalam crypto, jadi mereka memberi tahu investor, tetapi pendirinya.”

Point72 memiliki $26.1 miliar aset yang dikelola. Perusahaan sedang mencari untuk mempekerjakan sejumlah kandidat untuk internalnya sendiri mengembangkan operasi kripto internal.

Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.