Indikator-indikator ini menunjukkan bagaimana aksi jual ekuitas mempengaruhi harga kripto jatuh

Cryptocurrency mengalami kehancuran pasar yang besar pada 10 Mei, kehilangan lebih dari 10% dalam satu hari dari sebagian besar koin. Ini adalah kedua kalinya pada tahun 2022 sebagian besar cryptocurrency mengalami penurunan harga lebih dari 10%. Lebih bulan lalu, BTC telah mengakumulasi kerugian 23.57% sementara Ethereum memiliki 26.32%. Sementara itu, ekuitas AS mengalami kerugian yang sedikit lebih moderat: S&P 500 a -11.07% sementara Nasdaq 100 a -14.93%:

Seperti yang terlihat pada grafik di atas, cryptocurrency terus mengalami aksi jual yang lebih buruk daripada pasar modal. Konteks makro aktual dari kenaikan suku bunga menyebabkan sebagian besar investor menjadi menolak aset berisiko, yang mata uang kripto disebabkan oleh sifat kinerja harga yang sangat fluktuatif.

Asal-usul penurunan harga 10 Mei berasal dari pasar ekuitas AS yang kembali pada pemulihan jangka pendek minggu lalu. Seperti yang terlihat pada bulan-bulan sebelumnya, korelasi 30 hari antara pasar cryptocurrency dan indeks ekuitas AS terus tumbuh, dan minggu ini mencapai titik tertinggi sepanjang masa untuk BTC dan ETH, dengan sekitar 0.9 poin baik untuk S&P 500 atau Nasdaq 100:

Koefisien korelasi yang mendekati 1 menyiratkan korelasi positif yang kuat antara kedua harga, artinya harga BTC atau ETH dan indeks ini memiliki hubungan yang sangat signifikan secara statistik, sehingga cenderung bergerak ke arah yang sama. Memahami bagaimana hubungan ini berkembang sangat penting untuk memahami bagaimana pasar makro memengaruhi pasar cryptocurrency dan di mana mencari indikator utama pergerakan harga crypto.

Penting untuk melihat secara internal bagaimana pemegang kripto bereaksi terhadap pergerakan harga baru-baru ini meskipun ada faktor eksternal. Bitcoin terus mendominasi pasar crypto, jadi ada baiknya melihat apa yang ditunjukkan oleh data on-chain kepada kita.

Seperti yang telah dipelajari sebelumnya, investor sensitif untuk bereaksi ketika investasi mereka berbalik dan berhenti dalam posisi menguntungkan. BTC baru-baru ini mencapai posisi kritis, di mana hampir setengah (47.8%) dari alamat yang memegang BTC akan kehilangan uang jika mereka menjual dengan harga saat ini. Ini adalah sesuatu yang tidak terlihat sejak kecelakaan Covid Maret 2020:

Indikator yang memberikan variasi keuntungan pemegang dari waktu ke waktu juga menunjukkan persentase alamat yang akan menghasilkan uang atau kehilangan uang jika mereka menjual pada waktu tertentu. Alamat diklasifikasikan berdasarkan apakah mereka mendapat untung (dalam uang), impas (pada uang), atau kehilangan uang (keluar dari uang). 

Alamat adalah perkiraan yang baik untuk investor tunggal, meskipun selalu ada kemungkinan bahwa sebagian kecil pengguna menggunakan beberapa alamat. Jika kita melihat berapa lama investor BTC telah bertahan, kita dapat melihatnya sebagian besar (26.74 juta alamat) telah memegang BTC selama lebih dari setahun. Metrik tanpa tanda-tanda melambat sejauh ini (garis biru): 

Ini menggambarkan bagaimana jumlah pemegang BTC dengan perspektif jangka panjang tumbuh meskipun ada gejolak pasar baru-baru ini dan kinerja harga crypto yang lemah. Hal ini sangat berlawanan dengan pemegang jangka pendek (diklasifikasikan sebagai Pedagang, garis oranye pada grafik): jumlah mereka meningkat ketika pergerakan harga yang signifikan terjadi, dan spekulasi mendorong seluruh ekosistem.

Setelah awal tahun terburuk untuk ekuitas AS dalam 83 tahun, masih ada pertanyaan apakah situasi pasar saat ini dapat menghadirkan peluang beli yang menarik bagi mereka yang mencari jangka panjang. Pergerakan harga Crypto berikutnya tidak diragukan lagi akan sangat dipengaruhi oleh apa yang dilakukan ekuitas AS, meskipun sejauh ini, setidaknya mayoritas pemegang BTC tetap tidak terpengaruh.