Untuk Menghindari Penipuan, Pedagang Crypto Pemula Harus Memperlakukan Sebagian Besar Token Seperti Saham.

Beberapa saham secara harfiah adalah token dari blockchain, dan beberapa token secara harfiah adalah saham di blockchain. Keduanya mewakili kepemilikan proporsional dalam sebuah proyek atau perusahaan. Jadi, apa yang membedakan pedagang crypto baru dari pedagang saham baru?

Menurut Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC), kontrak investasi ada ketika uang diinvestasikan dalam perusahaan bersama dengan ekspektasi keuntungan yang wajar dari upaya orang lain. Beberapa koin dan token lulus tes Howey dan diklasifikasikan sebagai sekuritas.

Cryptocurrency seperti Bitcoin
BTC
yang terutama melayani tujuan mengganti mata uang fiat dianggap sebagai komoditas. Pada tahun 2017, Ketua SEC saat itu, Jay Clayton memperingatkan pertukaran cryptocurrency, mengatakan bahwa banyak dari produk mereka kemungkinan merupakan sekuritas dan karenanya memerlukan pendaftaran di bawah undang-undang sekuritas federal.

Ini adalah prinsip yang diterima secara universal bahwa sebelum melakukan dana ke pasar atau aset apa pun, seseorang harus terlebih dahulu mempelajari dan memahaminya. Yang tidak ditentukan adalah pendekatan studi, daftar lengkap faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan, dan di mana memperoleh informasi.

Saham diperdagangkan di pasar yang matang yang telah ada selama lebih dari 100 tahun, sedangkan token kripto relatif baru, yang telah ada selama lebih dari sepuluh tahun. Ada banyak sekali literatur tentang perdagangan saham dan praktik terbaik yang telah teruji oleh waktu, sedangkan literatur tentang industri kripto adalah mengejar lingkungan yang berubah dengan cepat yang penuh dengan inovasi dan pertumbuhan.

Untuk memulai di pasar saham, investor baru sering membaca buku, mengikuti kursus online, belajar saham di perguruan tinggi, atau bekerja sebagai magang. Ada banyak informasi untuk membantu dengan dos dan don'ts. Sebagian besar pedagang pemula dalam cryptocurrency tidak memiliki struktur yang tepat untuk mempelajari dan memahami dunia blockchain sebelum berinvestasi. Hal ini menghasilkan pendekatan coba-coba untuk pembelajaran di mana banyak pemula kriptografi membuat kesalahan yang tidak sering dilakukan oleh pedagang saham pemula.

Saya mengakui bahwa beberapa institusi, penulis, pembuat online, dan pertukaran telah menciptakan kurikulum yang berfokus pada blockchain untuk membantu pendatang baru memahami ruang lingkup dan sifat proyek cryptocurrency sebelum berinvestasi. Namun, setiap beberapa minggu, inovasi baru di dunia blockchain muncul, membuat konten pendidikan sebelumnya menjadi usang. Ini adalah jenis masalah yang baik untuk dimiliki, tetapi memiliki beberapa kelemahan.

Pendatang baru di pasar saham akan sering mempelajari sektor-sektor tersebut, memecah industri di dalam sektor tersebut, menimbang kinerja industri tersebut, dan mengidentifikasi saham individu dengan peluang terbaik untuk mengungguli indeks benchmark masing-masing.

Pasar kripto semakin matang, dan berbagai sektor dan/atau industri, seperti koin privasi, token DeFi (keuangan terdesentralisasi), koin pertukaran, NFT (token non-fungible), token metaverse, token kipas, dan koin stabil, dengan cepat membedakan diri. Sebelum berinvestasi, pedagang cryptocurrency baru harus memahami ruang lingkup dan sifat klasifikasi ini.

Profitabilitas perusahaan tempat mereka berinvestasi merupakan pertimbangan penting bagi pedagang saham baru. Sudah menjadi rahasia umum bahwa pedagang crypto yang tidak berpengalaman tidak melihat proyek crypto terpusat sebagai perusahaan dan dengan demikian mengabaikan profitabilitasnya. Misalnya, apa itu Decentraland?
MANA
profitabilitas? Berapa banyak nilai yang dibuat, dan bagaimana itu didistribusikan ke pemegang token? Saya mungkin punya jawaban untuk Decentraland, tetapi saya tidak bisa mengatakan hal yang sama untuk sebagian besar koin lainnya.

Proses pembuatan token kripto mirip dengan pendaftaran bisnis atau perusahaan. Nilai awalnya sama dengan total aset bersih pendiri yang diinvestasikan. Nilai masa depan perusahaan ditentukan oleh hasil operasinya dan tambahan suntikan modal. Ini berarti bahwa ketika seorang pendiri cryptocurrency membuat token, mereka membuat blok kepemilikan yang dapat mereka jual atau distribusikan ke komunitas. Nilai proyek token segera setelah peluncuran token sama dengan nilai total yang diinvestasikan oleh pendiri dan pemilik token baru.

Jika sebuah token memenuhi Tes Howey, artinya melibatkan orang-orang yang menginvestasikan uang dalam proyek token, ada perusahaan bersama, dan ada ekspektasi yang wajar atas keuntungan yang diperoleh dari upaya orang lain, itu memenuhi syarat sebagai sekuritas dan harus didaftarkan di bawah undang-undang sekuritas.

Jika, setelah penawaran token awal, pendiri token mengalokasikan sendiri bagian yang signifikan dari total token yang tersedia tanpa memberikan kontribusi nilai, nilai per token untuk pembeli baru akan lebih rendah dari jumlah yang mereka beli, yang bisa dibilang penipuan. Namun, jika pendiri dapat mencadangkan alokasi mereka dengan pekerjaan yang dilakukan atau aset kepemilikan yang disumbangkan ke proyek, itu tidak dapat dianggap sebagai penipuan.

Token harus diperlakukan dengan cara yang sama seperti investor baru atau investor malaikat ingin mengetahui garis bawah perusahaan dan riwayat pendapatan sebelum berinvestasi, menurut pendapat saya. Akan tepat untuk menyelidiki apa yang dilakukan proyek crypto untuk menghasilkan nilai, mengukurnya, dan berspekulasi tentang pertumbuhan proyek di masa depan.

Pendekatan ini akan membantu pedagang crypto baru dalam menghindari pembelian token yang dirancang untuk menipu mereka. Tentu saja, ada faktor lain yang perlu dipertimbangkan, seperti audit kontrak dan pengalaman pendiri serta rekam jejak, tetapi menggunakan pendekatan yang disebutkan di atas akan membantu menyaring banyak proyek kripto yang sering menipu investor baru.

Saya setuju bahwa tidak semua perusahaan terdaftar membuat atau berniat untuk membuat keuntungan. Ada token berbasis blockchain yang tujuannya bukan untuk keuntungan, seperti halnya organisasi amal, organisasi non-pemerintah, dan organisasi keagamaan, antara lain.

Token biasanya dibagi menjadi tiga jenis: token utilitas, token aset atau utang, dan token pembayaran. Token aset atau utang sering dianggap sebagai saham dengan cara yang sama seperti memegang saham. Token utilitas berfungsi sebagai pintu gerbang ke aplikasi digital, layanan, dan ekosistem. Token pembayaran berfungsi sebagai mata uang. Token dapat berupa token utilitas, token aset, atau bahkan token pembayaran.

Ketika pedagang saham menganalisis saham, mereka memperhitungkan faktor fundamental yang dapat mempengaruhi permintaan dan penawaran saham, seperti pangsa pasar, persaingan, tren konsumen, dan tren pengguna aktif harian. Investor crypto pemula harus mengambil pendekatan serupa, dengan mempertimbangkan pangsa pasar token, persaingan, dan perubahan jumlah pengguna aktif harian.

Untuk meringkas, mempertimbangkan model bisnis token, kesehatan keuangan, profitabilitas, dan tingkat pertumbuhan pengguna dapat membantu memastikan bahwa investor token pemula tidak jatuh untuk proyek penipuan, seperti yang dilakukan oleh pedagang saham.