Total kapitalisasi pasar crypto turun menjadi $850 miliar karena data menunjukkan penurunan lebih lanjut

Total kapitalisasi pasar cryptocurrency turun 24% antara 8 November dan 10 November, mencapai level terendah $770 miliar. Namun, setelah kepanikan awal mereda dan likuidasi kontrak masa depan yang dipaksakan tidak lagi menekan harga aset, pemulihan tajam 16% menyusul.

Penurunan minggu ini bukanlah rodeo pertama pasar di bawah tingkat kapitalisasi pasar $850 miliar, dan pola serupa muncul pada bulan Juni dan Juli. Dalam kedua kasus, support menunjukkan kekuatan, tetapi level terendah intraday $770 miliar pada 9 November adalah yang terendah sejak Desember 2020.

Penurunan mingguan 17.6% dalam total kapitalisasi pasar sebagian besar dipengaruhi oleh Bitcoin (BTC) Kehilangan 18.3% dan Eter (ETH) 22.6% pergerakan harga negatif. Namun, dampak harga lebih parah pada altcoin, dengan 8 dari 80 koin teratas kehilangan 30% atau lebih dalam periode tersebut.

Token FTX (NTP) dan Solana (SOL) sangat terpengaruh oleh likuidasi setelah kebangkrutan pertukaran FTX dan Alameda Research.

Aptos (APT) turun 33% meskipun menyangkal rumor bahwa perbendaharaan Aptos Labs atau Aptos Foundation dipegang oleh FTX.

Permintaan stablecoin tetap netral di Asia

Koin USD (USDC) premium adalah ukuran yang baik dari permintaan pedagang eceran kripto yang berbasis di China. Ini mengukur perbedaan antara perdagangan peer-to-peer yang berbasis di China dan dolar Amerika Serikat.

Permintaan pembelian yang berlebihan cenderung menekan indikator di atas nilai wajar pada 100% dan selama pasar bearish, penawaran pasar stablecoin dibanjiri, menyebabkan diskon 4% atau lebih tinggi.

Saat ini, premi USDC berdiri di 100.8%, datar dibandingkan minggu sebelumnya. Oleh karena itu, terlepas dari penurunan 24% dalam total kapitalisasi pasar cryptocurrency, tidak ada penjualan panik yang datang dari investor ritel Asia.

Namun, data ini tidak boleh dianggap bullish, karena tekanan beli USDC mengindikasikan pedagang mencari perlindungan di stablecoin.

Beberapa pembeli leverage menggunakan pasar berjangka

Kontrak abadi, juga dikenal sebagai swap terbalik, memiliki tarif tertanam yang biasanya dibebankan setiap delapan jam. Bursa menggunakan biaya ini untuk menghindari ketidakseimbangan risiko nilai tukar.

Tingkat pendanaan positif menunjukkan bahwa long (pembeli) menuntut lebih banyak leverage. Namun, situasi sebaliknya terjadi ketika short (penjual) membutuhkan tambahan leverage, menyebabkan tingkat pendanaan menjadi negatif.

Seperti yang digambarkan di atas, tingkat pendanaan 7 hari sedikit negatif untuk dua cryptocurrency terbesar dan data menunjukkan permintaan yang berlebihan untuk short (penjual). Meskipun ada biaya mingguan 0.40% untuk mempertahankan posisi terbuka, itu tidak mengkhawatirkan.

Pedagang juga harus menganalisis pasar opsi untuk memahami apakah paus dan meja arbitrase telah menempatkan taruhan lebih tinggi pada strategi bullish atau bearish.

Terkait:  Solana TVL turun hampir sepertiga karena gejolak FTX mengguncang ekosistem: Keuangan Didefinisikan Ulang

Opsi put/call ratio menunjukkan sentimen yang memburuk

Trader dapat mengukur keseluruhan sentimen pasar dengan mengukur apakah lebih banyak aktivitas melalui opsi call (beli) atau put (jual). Secara umum, opsi panggilan digunakan untuk strategi bullish, sedangkan opsi put digunakan untuk strategi bearish.

Rasio put-to-call 0.70 menunjukkan bahwa put option open interest tertinggal lebih banyak panggilan bullish sebesar 30% dan karenanya bullish. Sebaliknya, indikator 1.20 mendukung opsi put sebesar 20%, yang dapat dianggap bearish.

Karena harga Bitcoin menembus di bawah $18,500 pada 8 November, investor bergegas mencari perlindungan penurunan. Akibatnya, rasio put-to-call kemudian meningkat menjadi 0.65. Namun, pasar opsi Bitcoin tetap lebih kuat dihuni oleh strategi netral-ke-bearish, seperti yang ditunjukkan oleh level 0.63 saat ini.

Menggabungkan tidak adanya permintaan stablecoin di Asia dan premi kontrak abadi yang condong negatif, menjadi jelas bahwa para pedagang tidak nyaman bahwa dukungan kapitalisasi pasar $850 miliar akan bertahan dalam waktu dekat.