Crypto Giant 3AC Bermasalah Menimbang Penjualan Aset, Opsi Bailout: WSJ

Three Arrows Capital dilaporkan telah menyewa penasihat hukum dan keuangan untuk membantunya menyusun rencana untuk membayar kembali investor dan pemberi pinjaman. 

Zhu dan Davies Mulling Bailout 

Three Arrows Capital dapat menjual asetnya atau mencari bailout dari perusahaan lain untuk mengatasi kesulitan likuiditas yang sedang berlangsung, menurut laporan hari jumat diterbitkan dalam The Wall Street Journal. 

Pendiri perusahaan lindung nilai crypto Su Zhu dan Kyle Davies membahas masalah mereka untuk pertama kalinya bersama dalam sebuah wawancara dengan publikasi New York, mengungkapkan bahwa mereka telah menyewa penasihat hukum dan keuangan ketika mereka berusaha untuk menavigasi krisis terbesar mereka karena penurunan baru-baru ini. di pasar mata uang kripto. 

“Kami berkomitmen untuk menyelesaikan masalah dan menemukan solusi yang adil untuk semua konstituen kami,” kata Davies, sebelum mengungkapkan bahwa dana tersebut sedang mempertimbangkan penjualan aset dan potensi bailout. Perusahaan juga berharap untuk membeli lebih banyak waktu dengan kreditur saat merumuskan rencana. 

Berita itu muncul setelah spekulasi bahwa Three Arrows menghadapi kebangkrutan muncul di komunitas crypto awal pekan ini. Zhu dan Davies tetap diam ketika rumor menyebar, kecuali tweet yang tidak jelas dari Zhu yang mengatakan bahwa perusahaan "berkomitmen penuh untuk menyelesaikan ini" dan "berkomunikasi dengan pihak terkait." 

Meskipun detail lengkap dari situasinya tidak jelas, spekulasi bahwa perusahaan itu disebut margin merajalela di Crypto Twitter. Data on-chain juga mengungkapkan bahwa perusahaan menjual jutaan dolar kepemilikan Ethereum yang dipertaruhkan di Lido, kemungkinan dalam upaya untuk sumber likuiditas untuk membayar krediturnya. BlockFi dan perusahaan crypto lainnya sejak itu mengkonfirmasi bahwa mereka melikuidasi beberapa posisi perusahaan, menurut beberapa laporan berita. 

Tiga Anak Panah Menghadapi Krisis Likuidasi 

Panggilan margin terjadi ketika pedagang meminjam leverage terhadap agunan untuk membeli atau menjual aset. Jika agunan jatuh di bawah ambang batas tertentu, pedagang dengan leverage berlebihan bisa dilikuidasi, yang berarti mereka kehilangan simpanan mereka. 

Three Arrows diluncurkan pada 2012 dan tumbuh menjadi salah satu dana lindung nilai terbesar ruang crypto, memegang lebih dari $10 miliar aset yang dikelola pada puncaknya. Namun, itu terpukul ketika pasar crypto mulai menurun pada tahun 2022. Bitcoin mencatatkan level terendah 18 bulan tepat di atas $21,000 ketika berita tentang masalah perusahaan pertama kali muncul, penurunan 70% dari puncaknya pada November. Kondisi ekonomi makro yang goyah yang dipercepat oleh komitmen Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga juga telah mempercepat tren turun kripto saat ini. 

Dalam majalah Wall Street Journal Dalam laporannya, Davies mengungkapkan bahwa perusahaan tersebut telah menginvestasikan $200 juta dalam token LUNA Terra sebelum kolaps menjadi nol bulan lalu. Investasi perusahaan lainnya termasuk token Layer 1 seperti Solana dan Avalanche, aplikasi Ethereum DeFi seperti Aave dan Balancer, dan beberapa perusahaan yang berfokus pada crypto seperti Deribit dan Fireblocks. 

Davies mengatakan The Wall Street Journal bahwa Three Arrows “bukan yang pertama terkena,” mencatat bahwa penurunan di pasar cryptocurrency yang lebih luas telah mempengaruhi banyak perusahaan. Awal pekan ini, sehari sebelum masalah perusahaan terungkap, perusahaan pemberi pinjaman crypto Celsius mengumumkan bahwa mereka telah membekukan penarikan pelanggan dengan alasan “kondisi pasar yang ekstrem.” 

Pada tahun 2021, Zhu dan Davies menjadi terkenal karena memperjuangkan tesis “supercycle”, sebuah narasi yang menunjukkan bahwa crypto telah mencapai titik belok yang akan mencegah kelas aset menderita penarikan dramatis seperti yang telah terjadi pada siklus beruang sebelumnya. Zhu mentweet pada akhir Mei bahwa tesis itu "sangat salah" karena pasar memperpanjang pendarahan brutalnya setelah keruntuhan Terra. 

Menurut laporan itu, perusahaan sedang dalam proses menghitung kerugian dan menilai aset tidak likuidnya. Nichol Yeo dari Solitaire LLP, sebuah firma hukum yang menasihati Three Arrows, mengatakan The Wall Street Journal bahwa perusahaan terus memperbarui Otoritas Moneter Singapura tentang rencananya. Tiga Panah situs web masih mencantumkan berbagai investasi dalam ekosistem cryptocurrency, dan perusahaan belum membuat pengumuman resmi. 

Pengungkapan: Pada saat penulisan, penulis artikel ini memiliki ETH, AAVE, dan beberapa cryptocurrency lainnya. Mereka juga memiliki paparan BAL dalam indeks cryptocurrency.