Akuisisi Credit Suisse oleh UBS membawa beberapa hal baik dan buruk bagi crypto

Pada hari Minggu, 19 Maret, 167 tahun sejarah raksasa perbankan Credit Suisse berakhir dengan pengambilalihan oleh bank Swiss terbesar, UBS. Di bawah tekanan dari pemerintah Swiss, UBS mengambil alih pesaingnya yang sakit untuk 3 miliar franc Swiss ($3.25 miliar) — kurang dari setengah nilai pasar Credit Suisse senilai $8 miliar hanya dua hari sebelumnya, pada hari Jumat, 17 Maret. 

Sehari kemudian, pada 20 Maret, saham Credit Suisse anjlok lebih dari 60% di perdagangan Eropa, dengan UBS turun 9%.

Untuk menutupi kerugian yang mungkin dialami UBS dalam kesepakatan itu, pemerintah Swiss akan menyediakan $10 miliar. Bank sentral Swiss juga akan menyediakan pinjaman kebangkrutan senilai $108 miliar bagi bank.

Publikasi Swiss, Neue Zürcher Zeitung, menyebut pengambilalihan itu sebagai "gempa ekonomi terbesar di Swiss sejak penyelamatan UBS pada 2008 dan larangan terbang Swissair pada 2001." Penyelamatan seharusnya mencegah krisis yang merembet ke bank lain, seperti yang terjadi 15 tahun lalu setelah kebangkrutan Lehman Brothers di Amerika Serikat. Pengambilalihan Credit Suisse "diperlukan" tidak hanya untuk Swiss tetapi untuk stabilitas seluruh sistem keuangan global, kata Presiden Konfederasi Swiss Alain Berset.

Penggabungan miliaran dolar selama akhir pekan

Kesepakatan itu memicu reaksi beragam di arena politik Swiss. Itu Partai Demokrat Bebas Swiss (FDP) memujinya, menyatakan bahwa pengambilalihan itu diperlukan untuk menghindari kerusakan parah pada Swiss sebagai pusat keuangan dan ekonomi.

Kritik datang dari wakil presiden Partai Sosial Demokrat Swiss, Cédric Wermuth, yang tweeted bahwa tidak ada yang berubah sejak krisis keuangan 2008. “Seluruh sistem keuangan sakit dan tidak masuk akal,” katanya, seraya menambahkan bahwa negara harus turun tangan lagi dan menyelamatkannya.

Marcel Fratzscher, presiden German Institute for Economic Research, yakin pengambilalihan tersebut dapat mengarah pada satu bank raksasa, yang akan memicu ketidakstabilan di seluruh papan jika terjadi keruntuhan yang tidak terduga.

Dalam sebuah wawancara dengan Die Tageszeitung, ekonom Jerman tersebut mengatakan bahwa situasi saat ini sama sekali tidak mengkhawatirkan seperti sebelum krisis keuangan global tahun 2008. mengejutkan dan telah menyebabkan kerugian besar.”

Dengan kata lain, masalah saat ini bukanlah “saling ketergantungan sistemik antara lembaga keuangan atau penyediaan yang tidak memadai dalam hal likuiditas dan modal, tetapi kebijakan moneter yang sangat agresif.”

'Tekanan regulasi kemungkinan akan meningkat'

“Pengambilalihan Credit Suisse oleh UBS ini telah membuat banyak orang terkejut,” kata Olga Feldmeier, salah satu pendiri platform investasi Swiss Smart Valor, berbicara kepada Cointelegraph. Hingga 2014, dia menjabat sebagai direktur eksekutif dan kepala penjualan di bisnis manajemen kekayaan di UBS.

“Sudah lama diketahui bahwa keadaan di bank tidak berjalan dengan baik. Tetapi siapa yang mengira bahwa bank, yang dulunya bernilai $80 miliar, akan menjadi sasaran pengambilalihan $3 miliar oleh musuh bebuyutannya UBS?” Menurut Feldmeier, bukan hanya 50,000 karyawan yang kaget. Pemberi pinjaman telah terpukul lebih keras, terutama yang memiliki jenis obligasi bermutu tinggi khusus — yang disebut Modal Tier 1 Tambahan.

Terbaru: Negara terbaik dan terburuk untuk pajak kripto — plus tip pajak kripto

Tetapi ketika ditanya apa alternatifnya, Feldmeier setuju bahwa tanpa pengambilalihan ini, konsekuensinya akan menjadi bencana besar. “Lagipula, di mana amannya jika salah satu dari 30 bank yang penting secara sistemik — dan Swiss — bangkrut? Dalam menjalankan bank sistemik, baik Bank Sentral Eropa maupun Fed tidak akan dapat membantu.”

Mauro Casellini, anggota dewan di CCA Trustless Technologies Association dan, hingga Januari 2023, CEO di Bitcoin Suisse Liechtenstein dan kepala Bitcoin Suisse Eropa, memiliki pandangan yang sama.

Dia mengatakan kepada Cointelegraph bahwa benar bahwa pemerintah dan regulator di Swiss bertindak cepat untuk menemukan solusi dengan dampak negatif yang sekecil mungkin di pasar.

“Meskipun ada tanda-tanda untuk beberapa waktu bahwa hal-hal tidak berjalan lancar di Credit Suisse, sulit bagi orang luar untuk melihat betapa kritisnya situasi itu. Masih terlalu dini untuk mengatakan apakah ini solusi yang tepat, tetapi ukuran 'bank super' baru ini sangat mengesankan dan tekanan regulasi kemungkinan akan meningkat,” kata Casellini.

Yang baik dan yang buruk

Krisis perbankan telah membawa beberapa hal baik dan buruk bagi crypto. Terlepas dari perkembangan ekonomi makro yang negatif, pasar crypto berkinerja baik ketika tersiar kabar bahwa UBS akan mengambil alih Credit Suisse. Bitcoin (BTC) memenangkan reli kripto dengan perolehan 15.5% (mencapai $28,671 pada 22 Maret). Eter (ETH) naik 3.9%. Didorong oleh reli harga BTC, harga saham perusahaan pertambangan Bitcoin yang terdaftar telah meningkat sebanyak 120% sejak awal tahun.

Menurut Feldmeier, ini adalah fenomena positif untuk pertukaran crypto, baik besar maupun kecil. “Lebih banyak perdagangan, penjualan lebih tinggi, beberapa penarik yang telah lama terlewatkan tidak akan merugikan industri kami,” kata Feldmeier. “Ini juga meningkatkan kepastian bahwa siklus Bitcoin menepati apa yang dijanjikannya — yaitu, kenaikan berikutnya di sekitar Bitcoin yang berkurang setengahnya pada Maret 2024”.

Kerugian dari klien dan investor di lembaga keuangan tradisional dapat berdampak positif pada pasar kripto karena investor beralih ke aset alternatif, seperti mata uang kripto.

Namun, akuisisi Credit Suisse dan fakta bahwa industri perbankan menghadapi banyak risiko dan tantangan berbeda di seluruh dunia juga memiliki sisi negatif. Bank masih merupakan mitra penting bagi perusahaan kripto. Jika bank tidak melakukannya dengan baik, mereka akan semakin tidak mau bekerja dengan perusahaan crypto atau menaikkan biaya, yang tidak akan membuat hidup lebih mudah bagi industri crypto.

Terbaru: Menjadi atau tidak menjadi: Etika, demokrasi, dan moralitas dalam metaverse yang baru lahir

Penutupan bank fiat on- dan off-ramp baru-baru ini seperti Silvergate dan Signature, diikuti oleh jatuhnya Credit Suisse, telah menciptakan “risiko yang signifikan untuk pasar crypto,” kata Casellini. Menurut ahli, perlu “mengatasi isu-isu seperti regulasi, keamanan, dan transparansi untuk membangun kepercayaan dengan investor dan memastikan kelangsungan jangka panjang pasar. Regulasi akan membantu industri kami dalam jangka panjang untuk membangun alternatif yang sukses dan lebih terdesentralisasi dari sistem keuangan tradisional.”

Casellini juga berharap untuk melihat lebih banyak tantangan dan risiko di masa depan karena lanskap suku bunga yang berubah dan persyaratan tambahan pada bank.

“Akan menarik untuk melihat bagaimana pemerintah dan terutama bank nasional bereaksi, dan apakah mereka akan menyelamatkan bank-bank yang kesulitan atau membiarkan mereka bangkrut.”