Wall Street melihat pengetatan sekrup peraturan setelah bencana crypto FTX

Wall Street mungkin tidak melihat bencana FTX datang, tetapi veteran keuangan tradisional menyadari bahwa begitu debu mereda akan ada paradigma kripto baru. 

 
"Wall Street jelas ketakutan dengan peristiwa ini," kata Avivah Litan, analis senior di Gartner Research. "Apa yang terjadi akan menjadi momen pengajaran." 

 
CEO FTX Sam Bankman-Fried mengejutkan dunia keuangan awal pekan ini ketika dia pertama kali melaporkan masalah likuiditas di bursa yang dia dirikan yang pernah bernilai $32 miliar. Sementara kesepakatan penyelamatan dengan saingan global Binance gagal hanya satu hari setelah diumumkan, drama angin puyuh menunjukkan pergeseran kekuatan yang signifikan, sementara juga berpotensi mengantarkan tingkat pengawasan peraturan yang mampu selamanya mengubah cara aset digital diperdagangkan dan diawasi.  

“Para bankir [Wall Street] pasti bisa berpengaruh dalam membentuk kerangka peraturan yang tepat,” kata Litan, yang sebelum bergabung dengan Gartner menghabiskan lebih dari satu dekade mengawasi sistem keuangan di Bank Dunia.

Bagi sebagian orang di Wall Street, sepanjang tahun — dari spiral kematian Terra, hingga kebangkrutan 3AC — telah menjadi kisah peringatan. Laporan yang mengkhawatirkan bahwa Bankman-Fried mentransfer miliaran dolar dana pelanggan yang dipegang oleh FTX untuk menopang perusahaan perdagangan yang juga ia miliki, muncul Kamis, lebih lanjut menyoroti kemungkinan kebutuhan akan peningkatan pengawasan terhadap perusahaan yang beroperasi di crypto.

“Peristiwa tahun 2022 telah menyoroti konflik kepentingan utama antara pelaku pasar, kurangnya tata kelola perusahaan, praktik manajemen risiko yang buruk, dan perlunya pemisahan peran, tanggung jawab, dan dana klien,” kata Duncan Trenholme, co-head aset digital di pemain infrastruktur pasar TP ICAP, yang bekerja dengan lembaga keuangan tradisional. “Peristiwa pasar ini kemungkinan akan semakin mendorong regulator untuk menetapkan standar yang lebih ketat untuk industri ini.” 

Seorang eksekutif senior Wall Street dengan pengalaman luas bekerja di seluruh crypto, yang meminta untuk berbicara secara rahasia, menggemakan pernyataan Litan. "Ada harapan itu bisa mengarah pada peraturan yang lebih kacau di Amerika Serikat seputar bursa terpusat," kata orang itu. “Ini adalah kesempatan bagi lembaga keuangan yang diatur untuk sekarang membantu membentuk regulasi crypto seperti apa di AS dan itu sebenarnya benar-benar positif.” 

Selama bertahun-tahun, Securities and Exchange Commission telah mengatakan bahwa sebagian besar industri aset digital tidak mengikuti undang-undang keuangan AS, dan regulator pasar telah secara agresif melakukan tindakan penegakan hukum. Ketua SEC Gary Gensler yg diulangi sentimen itu dalam wawancara televisi hari ini. 

Regulator AS dan Departemen Keuangan ingin Kongres memperketat aturan seputar stablecoin dan pasar spot untuk aset digital yang memenuhi syarat sebagai komoditas daripada sekuritas. Ironisnya Bankman-Fried adalah yang paling pendukung industri terkemuka undang-undang untuk memberi regulator lebih banyak pembuatan peraturan langsung dan otoritas pengawasan atas pertukaran dan pasar crypto.

Sementara itu, lembaga-lembaga besar sebagian besar tidak tersentuh oleh kerugian dalam crypto menurut catatan oleh lembaga pemeringkat Moody's, yang memuji "pendekatan yang cukup hati-hati" dari bank. Meskipun demikian, Fadi Massih, wakil presiden Moody's dari kelompok lembaga keuangan memperingatkan bahwa jika utang menumpuk secara substansial, itu dapat “mengganggu sistem perbankan, bahkan jika bank terus menjauhkan diri dari interaksi langsung dengan ekonomi kripto.” 

Akhir dari FOMO kripto? 

Agitasi yang mengguncang alam semesta crypto mungkin menjadi musik di telinga orang-orang di Wall Street yang gagal menerima janji sistem keuangan baru. “Banyak perusahaan keuangan tradisional merasa frustrasi di puncak pasar,” kata seorang eksekutif yang memimpin divisi aset digital di lembaga keuangan tradisional. “Perusahaan kripto memiliki ambisi besar dan tidak dibatasi oleh hal yang sama.” 

 
Eksekutif mengatakan bahwa mungkin crypto sekarang menghadapi, untuk pertama kalinya, pelajaran sulit yang telah dipelajari keuangan tradisional selama beberapa dekade, termasuk kebutuhan akan tata kelola perusahaan yang kuat dan praktik manajemen risiko yang solid. 

Orang lain di keuangan tradisional juga melihat momen ini sebagai peluang bagi bisnis yang ingin beralih ke aset digital. "Investor sekarang akan mencari penyedia layanan yang mengelola risiko ini sebagai bagian dari bisnis normal mereka," kata Trenholme. “Banyak yang telah membangun produk dan layanan untuk crypto selama beberapa tahun terakhir dengan menggabungkan standar yang lebih ketat dan sebagai hasilnya jauh lebih lambat untuk mencapai pasar tetapi sekarang akan mendapat manfaat.” 
 
Seorang eksekutif di bank Wall Street, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya karena sensitivitas posisi mereka, mengatakan mereka percaya kejatuhan FTX pada akhirnya akan menguntungkan perusahaan besar seperti Fidelity dan BlackRock, jika mereka mulai menawarkan layanan perdagangan crypto kepada investor ritel.  

 
Terlepas dari seberapa simpatik Wall Street terhadap cobaan dan kesengsaraan yang diderita oleh FTX, lembaga keuangan tradisional seperti Goldman Sachs dan JPMorgan Chase, bahkan sebagai pengganti pengawasan yang kuat, berinvestasi besar-besaran dalam usaha blockchain, kata Litan, menambahkan bahwa peristiwa baru-baru ini tidak mungkin terjadi. mengubah rencana mereka. 

 
“Dalam jangka pendek ini adalah kemunduran besar untuk crypto, tetapi dalam jangka panjang tokenisasi aset dunia nyata adalah tempat yang paling menguntungkan,” kata Litan. “Penting untuk tidak mencampuradukkan aspek spekulatif kripto dengan nilai teknologi.” 
 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.