Paus mendapat untung dari investor ritel pada kehancuran crypto tahun 2022, laporan BIS

Laporan baru oleh Bank for International Settlements (BIS) mengungkapkan sebagian besar investor crypto ritel membeli penurunan setelah keruntuhan Terra Luna dan FTX sementara investor yang lebih besar sebagian besar menjual. Akibatnya, mayoritas pengguna aplikasi crypto di "hampir semua ekonomi" telah merugi atas kepemilikan bitcoin mereka, dengan paus menjual "dengan mengorbankan pemegang yang lebih kecil".

BIS, yang dimiliki oleh bank sentral, menganalisis pola perdagangan crypto dengan membangun database baru aktivitas investor ritel di aplikasi pertukaran crypto. Menggunakan SensorTower, BIS mengumpulkan data harian tentang unduhan dan penggunaan aktif di lebih dari 200 aplikasi pertukaran crypto di 95 negara melalui Apple dan Google Play store, dari Agustus 2015 hingga pertengahan Desember 2022. Ke dalamBlok memberikan informasi tentang distribusi harian kepemilikan bitcoin berdasarkan saldo akun, menggunakan data on-chain.

Laporan tersebut merinci kenaikan meteorik bitcoin dari $250 menjadi $69,000 antara Agustus 2015 dan November 2021. Namun, pada akhir tahun 2022, banyak koin kripto yang anjlok nilainya sekitar 75%.

“Di lautan badai, 'paus memakan krill,'” kata laporan BIS

Grafik mengungkapkan bahwa dua kejadian penurunan harga yang berbeda pada tahun 2022 menghasilkan peningkatan yang cukup besar dalam aktivitas perdagangan. Hanya saja, sementara investor kecil membeli crypto dengan apa yang mereka anggap diskon, paus yang lebih besar melepaskan kepemilikan mereka “dengan mengorbankan pemegang yang lebih kecil,” kata laporan itu.

Data menunjukkan pada hari-hari setelah TerraUSD runtuh pada Mei 2022 dan setelah FTX runtuh pada November 2022, "investor yang lebih besar dapat menjual aset mereka ke aset yang lebih kecil sebelum penurunan harga yang tajam."

Basis data unik BIS mendukung makalah oleh Auer et al (2022) yang menunjukkan adopsi bitcoin secara historis meningkat tak lama setelah kenaikan harga karena kemewahan harga tinggi dan imbalan tinggi. Bahkan ketika memperhitungkan alasan lain mengapa adopsi dapat melonjak, data mempertahankan korelasi positif dengan harga yang lebih tinggi sebagai faktor pendorong adopsi.

Baca lebih lanjut: Pengacara menjelaskan mengapa jaminan berbeda untuk crypto washouts SBF dan Eisenberg

“Harga bitcoin tetap menjadi prediktor adopsi yang jauh lebih penting dibandingkan dengan banyak indikator lainnya, termasuk kinerja atau volatilitas pasar saham, perubahan harga emas, atau tingkat ketidakpastian global,” tulis BIS dalam laporannya.

Memang, data menunjukkan hampir tiga perempat pengguna mengunduh aplikasi crypto exchange ketika bitcoin bernilai lebih dari $20,000.

“Jika investor terus berinvestasi [$100] dengan frekuensi bulanan, lebih dari empat perlima pengguna akan kehilangan uang, ”laporan itu menunjukkan.

Di hampir semua ekonomi, mayoritas investor crypto kehilangan uang. Investor rata-rata akan kehilangan $431 pada bulan Desember, dari total $900 dana yang diinvestasikan sejak mengunduh aplikasi. Pangsa ini bahkan lebih tinggi di negara berkembang seperti Brasil, India, Pakistan, Thailand, dan Turki, ungkap laporan BIS.

Keuangan tradisional tidak berkedip… belum

BIS tidak hanya berusaha menyelidiki perilaku perdagangan investor kecil dan besar setelah dua gelombang kejut terbesar tahun 2022, serta rata-rata pengembalian investasi. Lembaga ini juga berusaha menganalisis apakah kehancuran ini berdampak pada pasar keuangan yang lebih luas.

Ternyata, efek riak crypto pada sistem keuangan yang lebih luas sangat minim selama 'masa-masa sulit' ini. Data mengungkapkan tidak ada hubungan yang kuat antara adopsi crypto dan kinerja pasar saham selama dua periode kekacauan yang berbeda pada tahun 2022, atau dengan kondisi keuangan.

Baca lebih lanjut: Ikatan mendalam antara Binance, Bitzlato, dan pasar darknet Hydra

Yang mengatakan, BIS mendesak kehati-hatian dan regulasi crypto "untuk memastikan stabilitas sistem keuangan."

“Penahanan dapat mencegah risiko dalam kripto menyebar ke ekonomi riil dan sistem keuangan tradisional. Perpaduan langkah-langkah yang tepat akan diperlukan untuk mempromosikan integritas pasar, perlindungan investor, dan stabilitas keuangan, ”peringatannya.

Kutipan dalam huruf tebal adalah penekanan kami. Untuk berita lebih lanjut, ikuti kami di Twitter dan berita Google atau berlangganan Youtube channel.