Pemberontakan Pemegang Saham GBTC Terhadap Barry Silbert – Trustnodes

20% dari pemegang saham Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) telah mendaftar untuk memberikan suara untuk menebus kepercayaan tersebut.

Itu menurut David Bailey, pemilik Majalah Bitcoin yang memiliki sekitar $2 juta di GBTC.

“DCG menjual fiksi ke Wall Street. Mereka mengira tidak akan pernah kehilangan kendali karena saham tersebut didistribusikan secara luas kepada 850 ribu pemegang saham. Mereka tertawa saat mereka menjarah ritel dan pensiunan. Sedikit yang mereka tahu kami akan melawan, ”kata Bailey.

Diskon signifikan telah berkembang di GBTC sejak Februari 2021 dengan Digital Currency Group (DCG) tetap mengenakan biaya tahunan 2%.

Para investor tersebut terjebak tanpa jalan keluar karena penebusan tidak diperbolehkan, kecuali melalui konversi ke Exchange Traded Fund (ETF) yang ditolak oleh Securities and Exchanges Commission (SEC), atau melalui pembubaran.

Masalah baru telah berkembang baru-baru ini, namun dengan banyak tuduhan yang dibuat secara terbuka. Zhu Su, pendiri dana lindung nilai crypto Three Arrows yang sekarang sudah tidak ada, mengatakan:

“Alasan mengapa Grayscale tidak dapat mengungkapkan alamat untuk BTC di GBTC adalah karena asalnya akan menunjukkan bahwa mereka melanggar peraturan SEC 144 peraturan orang dalam/afiliasi Securities Act dalam skala besar.”

"Dia benar," tambah Bailey sementara Cameron Winklevoss dari Gemini menyatakan dalam surat terbuka kepada Barry Silbert, pemilik DCG, bahwa "DCG dan Genesis tidak dapat digabungkan."

Genesis adalah anak perusahaan DCG lainnya, yang berspesialisasi dalam pinjam meminjam. Akun yang mungkin milik Andrew Redleaf dari modal X3 negara:

“DCG/Genesis mengetahui bahwa FTX dan Alameda bangkrut pada akhir Mei 2022. Barry dan DCG mulai secara AGRESIF menekan Alameda untuk melunasi pinjaman sebesar $2.5 miliar kepada Genesis,” penekanannya.

Akun ini mengungkapkan bahwa DCG sedang diselidiki dengan mengklaim bahwa ada beberapa pelapor sebelum Bloomberg baru-baru ini melaporkan sama.

Beberapa hari sebelum pernyataan Andrew tentang pinjaman tersebut, Zhu berkata dan kami mengutip secara panjang lebar:

“Persetujuan pasar antara FTX + Genesis (SBF + Barry):

1) FTX dan Genesis menurunkan rasio agunan steth dari mendekati 100% menjadi 0% pada hari yang sama di bulan Mei, sementara steth mereka sendiri korslet.

2) FTX dan Genesis membeli Solana unlocking bersama-sama dalam pre-cliff ukuran besar, Genesis menjanjikan pinjaman.

3) FTX menyuap pedagang meja Genesis dengan alokasi benih pada koin seperti Serum, dengan imbalan menerima LTV yang lebih baik untuk agunan Serum.

4) Pedagang Genesis secara rutin membagikan info klien dengan pedagang FTX, dan sebaliknya. Banyak dari mereka menjadi kaya (untuk saat ini) dan mencoba memulai dana.

5) Genesis meminjamkan miliaran simpanan klien USD terhadap agunan FTT, sambil mengetahui dan mengakui bahwa mereka tidak akan pernah dapat keluar dari agunan ini jika diperlukan (Chief Risk Officer mengundurkan diri dengan jijik setelah hanya 3 bulan).

6) FTX dan Genesis menyalahgunakan hak fidusia mereka dan melakukan serangan terkoordinasi multi-cabang terhadap Luna, termasuk bertindak tertarik dan meminta untuk menjadi pihak dalam setiap upaya bailout pribadi untuk Luna, hanya untuk segera menyabotase rencana pemulihan yang mungkin dilakukan secara agresif.

7) FTX mengembalikan $2.5 miliar pinjaman ke Genesis pada bulan Agustus, dan Genesis kemungkinan tahu atau seharusnya mengetahui bahwa ini berasal dari dana deposan FTX baik melalui analisis berantai maupun melalui permintaan informasi keuangan, karena bahkan setelah ini masih ada pinjaman yang belum dibayar.”

Bagian Luna diduga merupakan akun tangan pertama, sisanya tidak dapat dikonfirmasi secara independen.

Di tengah tuduhan yang cukup eksplosif ini, Bailey mengatakan 4% dari total pemegang saham GBTC mendaftar hanya dalam satu hari selama 24 jam terakhir, menjadikannya hampir 20% dengan Bailey mengklaim mereka memverifikasi setiap pendaftaran yang mengklaim memiliki lebih dari satu juta saham.

Namun rencana pastinya tidak jelas pada tahap ini dengan beberapa menyarankan pemberontakan pemegang saham ini tidak memiliki kedudukan hukum. Chris Burniske dari Placeholder VC berkata:

“Sementara David menyalurkan beberapa frustrasi yang terpendam, pemahaman saya tentang dokumen Trust adalah bahwa upaya ini tidak memiliki pengaruh hukum. Pengacara akan tahu secara otoritatif.”

Tanggapan Bailey agak kabur, menyatakan "tidak benar". Dia mengklaim beberapa tindakan potensial adalah "berfokus pada tata kelola (yaitu bekerja dalam dokumen kepercayaan), beberapa di antaranya bersifat politik (reg)."

Pendaftaran situs web sendiri juga tidak memiliki rencana yang dinyatakan, dengan mengklaim salah satu tujuannya adalah "perubahan dalam manajemen dan proses penawaran yang kompetitif untuk sponsor kepercayaan baru."

Jadi mereka ingin Silbert keluar. “Jika saya dapat berbagi siapa yang telah memberikan dukungan mereka di belakang redeemGBTC, itu akan menjadi berita utama global,” klaim Bailey secara publik. "Kita akan menang."

Banyak Asap, Apakah Ada Api?

Ini adalah aktor yang kredibel. Bailey, bahkan Zhu sampai batas tertentu, dan mereka saling menguatkan.

Pinjaman Alameda khususnya akan meningkatkan lubang Genesis dan DCG menjadi sekitar $4.5 miliar, naik dari $2 miliar, tetapi itu berdasarkan premis akan ada temuan bahwa ini sama dengan perlakuan istimewa di antara kreditor seperti yang diketahui atau seharusnya dimiliki oleh Alameda. diketahui pada saat itu membuat pembayaran $ 2.5 miliar ini – 70,000 BTC – bahwa itu bangkrut.

Namun bahkan tanpa tambahan ini, Gemini Earn telah membekukan dana pelanggan senilai $900 juta karena mereka bersama Genesis yang telah menghentikan penarikan karena "masalah likuiditas", karena mereka tidak punya uang.

Itu hampir dua bulan sekarang dan tuntutan hukum terbang, dengan Gemini dituntut oleh pelanggan mereka sendiri selain Genesis.

Ada tenggat waktu 8 Januari untuk semacam resolusi, tetapi tampaknya tidak banyak yang diharapkan karena mereka sekarang dalam kontes menatap.

Gemini dapat mendorong Genesis ke dalam kebangkrutan, dan bahkan mungkin DCG, tetapi Gemini Earn masih berhutang $900 juta ini kepada pelanggan mereka. Jelas demi kepentingan mereka untuk mendapatkan resolusi yang sebenarnya.

Si kembar Winklevoss bisa menanggung kerugian di dagu. Mereka bernilai sekitar $2 miliar dalam kombinasi bahkan dengan harga kripto yang rendah ini. Mereka dapat memberikan setengahnya kepada pelanggan mereka dan mengejar sisanya dari Genesis, sehingga membatasi masalah tersebut ke DCG.

Yang terakhir tidak dapat menghasilkan dana sejauh ini. Mereka berutang Genesis sekitar $1.6 miliar, meskipun itu terstruktur sejauh lengan.

Jadi menjadikan ini saga yang rumit, tetapi jika Trust dapat dipisahkan dari itu semua, maka itu akan menjadi masalah yang sangat terbatas terkait dengan pasar crypto.

Aset Trust terpisah dan di bawah pengawasan Coinbase yang mengklaim memiliki seluruh 630,000 BTC.

Oleh karena itu, hasil apa pun mungkin akan terbatas sejauh menyangkut pasar crypto karena paling buruk aset hanya kembali ke pemilik sebenarnya yang mungkin bertahan mengingat rendahnya harga crypto.

Melikuidasi mereka untuk fiat jelas tidak akan menjadi kepentingan pemegang saham dan dapat menjadi pelanggaran fidusia mengingat potensi tingkat slippage.

Oleh karena itu pasar crypto agak mengabaikan semua harga ini, mungkin karena tidak mudah untuk melihat bagaimana harga akan terpengaruh pada tingkat penawaran berdasarkan informasi yang sudah diketahui.

Namun bagi pihak-pihak yang terlibat dan para kreditor dari Genesis dan Gemini Earn, mereka saat ini terjebak dalam limbo tanpa kejelasan tentang berapa banyak kerugian mereka, dengan sangat tidak jelas berapa lama hal ini dapat berlanjut.