Pola saluran menurun dan data berjangka yang lemah terus membatasi harga Ethereum

Meskipun memantul dari level terendah 45 hari pada 30 April, Ether (ETH) harga masih tertahan di saluran turun dan kenaikan 9% berikutnya selama empat hari terakhir cukup untuk membuat altcoin menguji resistensi $2,870 dari pola tersebut.

Kebijakan moneter Federal Reserve terus menjadi pengaruh besar pada harga kripto dan volatilitas minggu ini kemungkinan besar terkait dengan komentar dari FOMC. Pada tanggal 4 Mei, Federal Reserve Amerika Serikat menonjol benchmark suku bunga overnight sebesar setengah poin persentase, yang merupakan kenaikan terbesar dalam 22 tahun. Meskipun itu adalah keputusan yang diharapkan secara luas dan dengan suara bulat, otoritas moneter mengatakan akan mengurangi basis aset $9 triliun mulai Juni.

Ketua Jeremy Powell menjelaskan bahwa Federal Reserve bertekad untuk memulihkan stabilitas harga bahkan jika itu berarti merugikan ekonomi dengan investasi bisnis dan pengeluaran rumah tangga yang lebih rendah. Powell juga menepis pentingnya penurunan produk domestik bruto selama tiga bulan pertama tahun 2022.

Meskipun harga Ether telah terkoreksi sebesar 14% selama sebulan, nilai jaringan yang dikunci dalam kontrak pintar (TVL) meningkat sebesar 7% dalam 30 hari menjadi 25.2 juta Ether, menurut data dari DefiLlama. Untuk alasan ini, perlu ditelusuri jika harga turun di bawah $3,000 mempengaruhi sentimen pedagang derivatif.

ETH berjangka menunjukkan pedagang masih bearish

Untuk memahami apakah pasar telah membalik bearish, pedagang harus menganalisis premi kontrak berjangka Ether, juga dikenal sebagai tingkat dasar. Tidak seperti kontrak abadi, berjangka kalender tetap ini tidak memiliki tingkat pendanaan, sehingga harganya akan sangat berbeda dari pertukaran spot biasa.

Seseorang dapat mengukur sentimen pasar dengan mengukur kesenjangan biaya antara futures dan pasar spot reguler.

Untuk mengimbangi simpanan pedagang sampai perdagangan selesai, berjangka harus diperdagangkan dengan premi tahunan 5% hingga 12% di pasar yang sehat. Namun, seperti yang ditampilkan di atas, premi tahunan Ether telah berada di bawah ambang batas tersebut sejak 5 April.

Meskipun sedikit peningkatan selama 24 jam terakhir, tingkat basis 3.5% saat ini biasanya dianggap bearish karena menandakan kurangnya permintaan untuk pembeli leverage.

Terkait: Fed menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin dalam upaya memerangi inflasi

Sentimen di pasar opsi memburuk

Untuk mengecualikan eksternalitas khusus untuk instrumen berjangka, pedagang juga harus menganalisis pasar opsi. Misalnya, kemiringan delta 25% membandingkan opsi panggilan (beli) dan put (jual) yang serupa.

Metrik ini akan berubah menjadi positif ketika ketakutan merajalela karena premi opsi put protektif lebih tinggi daripada opsi panggilan risiko serupa. Hal sebaliknya berlaku ketika keserakahan merajalela, menyebabkan indikator kemiringan delta 25% bergeser ke area negatif.

Rentang indikator kemiringan 25% antara negatif 8% dan positif 8% biasanya dianggap sebagai area netral. Namun, metrik tersebut telah berada di atas ambang batas tersebut sejak 16 April dan saat ini berada di 14%.

Dengan pedagang opsi membayar premi yang lebih tinggi untuk perlindungan penurunan, aman untuk menyimpulkan bahwa sentimen telah memburuk dalam 30 hari terakhir. Saat ini, ada sentimen bearish yang berkembang di pasar.

Tentu saja, tidak satu pun dari data ini yang dapat memprediksi apakah Ether akan terus mengikuti saluran turun, yang saat ini memiliki resistensi $2,950. Namun, dengan mempertimbangkan data derivatif saat ini, ada alasan untuk percaya bahwa kenaikan harga di atas $3,000 kemungkinan akan berumur pendek.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.