Premi berjangka Ether tetap negatif, sementara pasar opsi memberi harga risiko yang sama untuk kenaikan dan penurunan.
Sentimen pedagang tentang Ether (ETH) telah meningkat secara nyata karena harga naik 7.5% dari 2 hingga 6 Oktober, tetapi harga yang merebut kembali level $1,350 tidak cukup menarik untuk memicu aktivitas bullish dari pedagang derivatif.
Harga Ether masih 32% di bawah level $2,000 yang terakhir terlihat pada 14 Agustus dan biaya transaksi rata-rata jaringan mendekati $2 setelah Penggabungan.
Peningkatan paling signifikan pada rantai Ethereum terjadi pada 15 September, beralih dari teknologi penambangan intensif energi ke satu set validator yang diperlukan untuk menyetor 32 ETH dalam staking.
Meskipun diperlukan untuk mengimplementasikan sharding atau kemampuan pemrosesan paralel di masa mendatang, Penggabungan tidak dirancang untuk memecahkan masalah skalabilitas pada fase saat ini. Akibatnya, jaringan Ethereum tidak memiliki 5 aplikasi terdesentralisasi teratas oleh pengguna, menurut ke DappRadar.
Untuk alasan ini, analisis data derivatif sangat berharga dalam memahami seberapa yakin investor tentang Ether yang mempertahankan reli dan menuju $1,500 atau lebih tinggi.
Sentimen Pasca Penggabungan tetap netral hingga bearish
Pedagang eceran biasanya menghindari berjangka triwulanan karena perbedaan harga mereka dari pasar spot. Tetapi berjangka triwulanan adalah instrumen pilihan para pedagang profesional karena mereka mencegah fluktuasi terus-menerus dari tingkat pendanaan kontrak.
Di pasar netral hingga bullish, kontrak bulan tetap ini biasanya diperdagangkan dengan sedikit premium ke pasar spot karena investor meminta lebih banyak uang untuk menahan penyelesaian. Situasi ini tidak eksklusif untuk kripto, dan kontrak berjangka harus diperdagangkan dengan premi tahunan 4% hingga 8% di pasar yang sehat.
Premi berjangka Ether telah negatif sejak Penggabungan pada 15 September, menunjukkan permintaan yang berlebihan untuk taruhan bearish, situasi yang mengkhawatirkan yang dikenal sebagai "kemunduran."
Untuk mengecualikan eksternalitas khusus untuk instrumen berjangka, pedagang juga harus menganalisis pasar opsi Eter. Kemiringan delta 25% menunjukkan saat pembuat pasar dan meja arbitrase mengenakan biaya yang berlebihan untuk perlindungan atas atau bawah.
Di pasar bullish, investor opsi memberikan peluang lebih tinggi untuk pompa harga, menyebabkan indikator condong turun di bawah -12%. Di sisi lain, kepanikan umum pasar menginduksi kemiringan positif 12% atau lebih tinggi.
Kemiringan delta 30 hari berdiri di atas ambang batas 12% hingga 3 Oktober, menunjukkan keengganan pedagang untuk mengambil risiko penurunan menggunakan opsi ETH. Namun, sentimen dengan cepat berubah ke level netral pada 4 Oktober karena pembuat pasar dan meja arbitrase sejak itu mulai memberi harga peluang serupa untuk kenaikan atau penurunan harga untuk ETH.
Terkait: Laporkan, data on-chain mengarah ke konsolidasi kripto di Q3
Reli menuju $1,500 tidak diharapkan, tetapi mungkin terjadi
Metrik derivatif menunjukkan bahwa pedagang pro tidak yakin dengan Eter yang menguji resistensi $1,500 dalam waktu dekat. Kontrak berjangka telah diperdagangkan lebih rendah dari harga pasar spot, menunjukkan kurangnya minat pada leverage long (pembeli). Sementara itu, pedagang opsi Eter terus memberi harga pada kasus bull and bear yang serupa, menunjukkan sedikit keyakinan pada kenaikan harga 7.5% baru-baru ini.
Ada $7.7 miliar dalam kontrak Ether futures open interest, dan dilihat dari prevalensi taruhan bearish, reli kejutan berpotensi menyebabkan tekanan pendek besar-besaran.
Sementara leverage menawarkan cara yang bagus untuk meningkatkan eksposur dan keuntungan, ayunan harga yang tidak terduga dapat menyebabkan likuidasi paksa yang semakin memperkuat pergerakan harga.
Bulls Ether mungkin mengalami kesulitan mendapatkan medan karena ketidakpastian makroekonomi dan peraturan mendikte tren. Dengan demikian, kejutan 10% pompa menuju $1,500 akan mengejutkan para bear dan memicu likuidasi pada posisi short.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Cointelegraph.com. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, Anda harus melakukan penelitian Anda sendiri ketika membuat keputusan.
Sumber: https://cointelegraph.com/news/ethereum-open-interest-hits-7-7b-raising-the-chance-of-a-short-squeeze-above-1-5k