Aksi harga Ethereum dan data derivatif mengkonfirmasi bahwa beruang saat ini memegang kendali

Harga Ether (ETH) turun 6% antara 2-3 Maret, diikuti oleh perdagangan kisaran ketat di dekat $1,560. Namun, menganalisis kerangka waktu yang lebih luas tidak memberikan tren yang jelas, karena bagannya dapat mengarah ke saluran menurun atau pola bullish tujuh minggu yang sedikit lebih lama.

Kurangnya volatilitas Ether baru-baru ini sebagian dapat dijelaskan oleh hard fork Shanghai yang akan datang, implementasi yang bertujuan untuk memungkinkan penarikan taruhan ETH. Masing-masing peserta diminta untuk mengunci 32 ETH yang dipertaruhkan di Beacon Chain untuk mendukung protokol konsensus jaringan.

Setelah serangkaian penundaan, tipikal untuk perubahan dalam lingkungan produksi, pemutakhiran Shanghai Capella — juga dikenal sebagai Shapella — diharapkan untuk awal April, menurut pengembang inti Ethereum dan koordinator proyek Tim Beiko. Upgrade testnet Goerli pada 14 Maret akan menjadi latihan terakhir untuk hard fork Shanghai sebelum diluncurkan di mainnet.

Risiko resesi meningkat, mendukung beruang ETH

Di bidang ekonomi makro, Ketua Federal Reserve Amerika Serikat Jerome Powell bersaksi di depan Komite Perbankan Senat pada 7 Maret. Powell menyatakan bahwa suku bunga kemungkinan akan naik lebih tinggi dari yang diantisipasi setelah "data ekonomi terbaru datang lebih kuat dari yang diharapkan."

Bukti menunjukkan bahwa Fed berada di belakang kurva inflasi, meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga yang lebih sulit dari perkiraan dan penjualan aset oleh otoritas moneter. Misalnya, indeks "kejutan" inflasi dari Citigroup mawar pada bulan Februari untuk pertama kalinya dalam lebih dari 12 bulan.

Untuk aset berisiko, termasuk cryptocurrency, langkah yang lebih substansial oleh Fed biasanya menyiratkan skenario bearish karena investor mencari perlindungan pada pendapatan tetap dan dolar AS. Pergeseran ini menjadi lebih jelas dalam lingkungan resesi, yang banyak berspekulasi akan datang atau sudah ada di sini.

Menambah tekanan tambahan adalah lingkungan peraturan untuk perusahaan cryptocurrency, terutama setelah Sekretaris Pers AS Karine Jean-Pierre mengatakan Gedung Putih telah mencatat bahwa bank yang ramah crypto Silvergate “mengalami masalah signifikan” dalam beberapa bulan terakhir.

Mari lihat Turunan eter data untuk memahami apakah level $1,560 kemungkinan akan menjadi support atau resistance.

Turunan ETH menunjukkan berkurangnya permintaan untuk long

Premi berjangka tiga bulan tahunan harus diperdagangkan antara 5% dan 10% di pasar yang sehat untuk menutupi biaya dan risiko terkait. Namun, ketika kontrak diperdagangkan dengan diskon (mundur) versus pasar spot tradisional, ini menunjukkan kurangnya kepercayaan dari pedagang dan dianggap sebagai indikator bearish.

Bagan di atas menunjukkan bahwa pedagang derivatif menjadi sedikit tidak nyaman karena premi berjangka Ether (rata-rata) bergerak ke 3.1% pada 7 Maret, turun dari 4.9% satu minggu sebelumnya. Lebih penting lagi, indikator menjadi lebih jauh dari tanda netral-ke-bullish 5%.

Namun, permintaan yang menurun untuk leverage long (bull) tidak serta merta diterjemahkan menjadi ekspektasi aksi harga yang merugikan. Konsekuensinya, trader harus menganalisis Pasar opsi Ether untuk memahami bagaimana paus dan pembuat pasar menentukan harga peluang pergerakan harga di masa depan.

Kemiringan delta 25% adalah tanda yang jelas ketika pembuat pasar dan meja arbitrase mengenakan biaya berlebihan untuk perlindungan sisi atas atau bawah.

Di pasar beruang, investor opsi memberikan peluang lebih tinggi untuk dump harga, menyebabkan indikator miring naik di atas 10%. Di sisi lain, pasar bullish cenderung mendorong metrik miring di bawah -10%, yang berarti opsi put bearish kurang diminati.

Kemiringan delta bergerak di atas ambang bearish 10% pada 4 Maret, menandakan tekanan dari pedagang profesional. Peningkatan singkat terjadi pada 7 Maret, meskipun metrik terus menggoda ekspektasi bearish karena pedagang opsi menempatkan biaya lebih tinggi pada opsi put pelindung.

Investor mendasarkan keputusan mereka pada fundamental kemungkinan akan mengharapkan beberapa minggu pertama setelah peningkatan Shanghai untuk mengukur dampak potensial dari pembukaan ETH. Pada akhirnya, opsi dan pasar berjangka memberi sinyal bahwa pedagang pro cenderung tidak menambah posisi beli, memberikan peluang lebih tinggi untuk $1,560 menjadi level resistensi dalam beberapa minggu mendatang.