ETF Ethereum Spot Akan Disetujui Pada Bulan Mei? 6 Analis Mengungkapkan Perkiraannya

Hanya dua bulan setelah disetujui, ETF Bitcoin spot menjadi sensasi, menarik investasi lebih dari $11.8 miliar, termasuk rekor $1 miliar dalam satu hari.

Masuknya modal ini telah mendorong harga Bitcoin ke titik tertinggi sepanjang masa hampir $73,000, meningkat hampir 60% pada tahun ini. Ethereum, mata uang kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar, mengikuti jejaknya, naik hingga hampir $4,000.

Kenaikan harga Ethereum sebagian disebabkan oleh antisipasi seputar tenggat waktu Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) yang akan datang untuk menanggapi permohonan awal spot ETH ETF yang diajukan oleh VanEck pada tanggal 23 Mei.

CIO Bitwise Matt Hougan percaya bahwa persetujuan yang sudah ada untuk ETH “seharusnya mudah,” seperti yang terjadi dengan Ketua SEC Gary Gensler yang menyetujui ETF Bitcoin spot setelah peluncuran ETF Bitcoin berjangka. Vance Spencer, salah satu pendiri Framework Ventures, mengharapkan persetujuan langsung kecuali ada alasan penolakan yang baru dan tidak terduga.

Aurielle Barthere, analis riset di Spencer dan Nansen, berpendapat bahwa influencer dapat membantu meringankan kekhawatiran regulator, seperti halnya Bitcoin. Misalnya, CEO BlackRock Larry Fink berpotensi membuat Gensler terkesan dengan rekam jejak ETF-nya yang hampir sempurna.

Namun, menurut analis, beberapa masalah mungkin juga muncul. Misalnya, beberapa perusahaan ETF, termasuk Ark dan Franklin Templeton, juga mempertimbangkan untuk menambahkan staking Ethereum, yang dapat menimbulkan masalah signifikan, menurut Hougan. Namun Hougan meremehkan kekhawatiran ini, dengan alasan bahwa ETH yang dipertaruhkan hanya mewakili seperempat dari total koin dan bahwa ETF spot Bitcoin yang sedang berkembang masih menyumbang sebagian kecil dari nilai pasar mata uang tersebut.

Matteo Greco, seorang analis kripto di Fineqia International, menggemakan sentimen ini, menyatakan bahwa argumen yang sama dapat diterapkan pada 11 penambang Bitcoin AS yang diperdagangkan secara publik yang mendominasi hashrate jaringan. Dia melihat sentralisasi sebagai trade-off yang diperlukan pasar untuk mencapai popularitas arus utama.

Kendala potensial lainnya adalah status hukum ETH. Meskipun SEC telah mengklasifikasikan banyak koin populer lainnya sebagai sekuritas, hal ini tidak konsisten mengenai ETH. Gensler mengatakan kepada hedge fund pada tahun 2018 bahwa ETH bukanlah sekuritas, namun menahan diri untuk mengambil posisi selama sidang kongres tahun lalu. Ketidakpastian ini dapat menambah kompleksitas proses, menurut Jag Kooner, direktur derivatif di Bitfinex.

ETF berjangka Ethereum yang relatif baru, yang diluncurkan pada Oktober 2023 dibandingkan dengan peluncuran Bitcoin berjangka pada April 2021, juga dapat menimbulkan tantangan. ETH kurang likuid dibandingkan Bitcoin dan kapitalisasi pasarnya hanya sepertiga dari Bitcoin. Likuiditas yang lebih besar secara umum berarti spread yang lebih sedikit dan perlindungan konsumen yang lebih baik.

Terlepas dari potensi hambatan ini, Spencer memproyeksikan peluang persetujuan sebesar 60% hingga 70% pada bulan Mei. Barthere setuju, dengan alasan kurangnya keterlibatan token dalam tuntutan hukum SEC baru-baru ini yang diajukan terhadap bursa terkemuka Binance dan Coinbase. Hougan lebih berhati-hati, namun yakin ada peluang 75% untuk disetujui pada akhir tahun ini.

Namun, Chervinsky berpendapat bahwa persetujuan tersebut tidak mungkin terjadi pada tahun 2024. Jika SEC sebagian besar tetap diam hingga tanggal 23 Mei, “keheningan ini akan sangat berarti,” dia memperingatkan.

*Ini bukan saran investasi.