Pembaruan Ethereum yang Akan Datang Menimbulkan Ketakutan Akan Aksi Jual Besar-Besaran, Tetapi Apakah Ini Dapat Dibenarkan?

Ethereum akan melalui salah satu peningkatannya yang paling signifikan sejak “The Merge,” peristiwa yang memungkinkannya untuk bertransisi ke protokol konsensus proof-of-stake. Pada 12 April 2023, jaringan akan mengimplementasikan pembaruan Shapella pada pukul 22:27:35 UTC.

Setelah diluncurkan, pengguna Ethereum dapat menarik ETH saham mereka dari “Beacon Chain,” platform yang awalnya mendukung migrasi PoS. Akibatnya, ada banyak spekulasi tentang dampak potensial pada pasar.

Saat tulisan ini dibuat, Ethereum sedang reli dan tampaknya siap untuk melanjutkan tren naiknya di luar area $1,900 dan masuk ke wilayah $2,000. Namun, terakhir kali cryptocurrency mengalami peningkatan besar, diikuti oleh aksi jual pasar dan penurunan ke zona dukungan kritis.

Investor Ethereum Akan Memegang Atau Membuang ETH Mereka?

Menurut pos dari firma riset crypto CryptoQuant, tekanan jual dari pembaruan Shapella “akan lebih rendah dari yang diharapkan.” Perusahaan mengklaim bahwa sebagian besar ETH yang dipertaruhkan di Beacon Chain, sekitar 9.7 juta ETH, dikunci pada akhir 2020 dan 2021.

Pada saat ini, Ethereum naik dari di bawah $100 ke level tertinggi sepanjang masa di utara $4,000. Oleh karena itu, jutaan ETH ini dipertaruhkan dengan kerugian dan tidak mungkin dibuang setelah peningkatan.

Sebagian besar investor dengan ETH yang dipertaruhkan di Beacon Chain adalah investor besar atau institusional. Dalam hal ini, CryptoQuant melihat ke Lido dan platform serupa untuk mengukur sentimen di sekitar investor ritel.

Seperti investor besar, ritel memegang ETH yang dipertaruhkan dengan kerugian, seperti yang terlihat pada grafik di bawah ini. Perusahaan riset mencatat:

Juga, perlu dicatat bahwa sebagian besar endapan yang dibuat oleh kolam Lido saat ini berada di bawah air. Untuk satu-satunya alasan bahwa ETH yang dipertaruhkan secara signifikan saat ini mengalami kerugian, kami percaya bahwa tekanan jual akan lebih rendah dari yang diharapkan.

Melihat ke dalam “uang pintar,” dan sektor opsi ETH, firma analisis pasar crypto Blofin mencatat bahwa struktur di sekitar kontrak ini tetap tidak berubah hingga hari ini. Saat pemutakhiran semakin dekat, ada kemungkinan lebih tinggi bahwa Volatilitas Tersirat ETH meningkat.

Namun, hingga hari ini, investor opsi tidak bertaruh "secara agresif" pada fluktuasi harga, yang mengisyaratkan kemungkinan tidak adanya peristiwa untuk ETH pasca pembaruan Shapella. Blofin menyatakan:

Menariknya, kenaikan harga ETH yang signifikan tidak mendorong taruhan agresif investor terhadap ekspektasi kinerja ETH sebelum dan sesudah peningkatan Shanghai. Hanya tersisa sekitar satu minggu sebelum pemutakhiran, tetapi infus opsi ETH belum meningkat secara signifikan, dan tingkat tersirat ke depan masih pada level rendah.