Inilah mengapa fundamental pasca-Penggabungan yang kuat dapat menguntungkan harga Ethereum

Pergeseran blockchain Ethereum ke a bukti kepemilikan (PoS) protokol membuka peluang baru bagi pengembang dan investor untuk mengeksplorasi, termasuk pembakaran Ether (ETH). Sekarang, transaksi Ethereum divalidasi melalui staking daripada mining.

Staking berdampak pada dinamika pasokan dan harga Ether dengan cara yang berbeda dari menambang. Staking diperkirakan akan menciptakan tekanan deflasi pada Ether, berlawanan dengan pertambangan, yang menyebabkan tekanan inflasi.

Peningkatan jumlah total dana yang dikunci dalam kontrak Ethereum juga dapat mendorong harga ETH naik dalam jangka panjang, karena mempengaruhi salah satu kekuatan fundamental yang menentukan harganya: pasokan.

Persentase Ether yang baru diterbitkan versus Ether yang dibakar telah meningkat sebesar 1,164.06 ETH sejak Penggabungan. Ini berarti bahwa sejak Penggabungan, hampir semua persediaan yang baru dicetak telah dibakar melalui mekanisme pembakaran baru, yang diperkirakan akan berubah menjadi deflasi ketika jaringan melihat penggunaan yang meningkat.

Menurut analis Bitwise Anais Rachel, "Kemungkinan semua ETH yang dikeluarkan sejak The Merge akan dikeluarkan dari peredaran pada akhir minggu ini."

1/ Kemungkinan semua ETH yang dikeluarkan sejak Penggabungan akan dikeluarkan dari peredaran pada akhir minggu ini pic.twitter.com/WqRASUwi4i

— Anais Rachel (@Anais_Rchl) Oktober 27, 2022

Sementara grafik mencakup 43 hari sejak Ethereum Merge, tokennomics diatur untuk mengubah Eter deflasi.

Pengurangan ini disebabkan oleh pergerakan Ethereum dari proof-of-work ke proof-of-stake. Perbedaan total pasokan menunjukkan bahwa Eter masih bersifat inflasi, dengan +1,376 ETH dicetak sejak Penggabungan.

Ankit Bhatia, CEO Sapien Network, dijelaskan kepada Cointelegraph bagaimana staking berdampak pada pasokan pada Mei 2020:

"Pasar ritel kemungkinan besar akan memperoleh ETH dari bursa seperti Coinbase, yang mungkin akan menawarkan opsi bagi pembeli untuk segera mempertaruhkan pembelian mereka dan selanjutnya mengurangi pasokan yang beredar."

Ada bukti peningkatan Eter terkunci. Misal seperti DefiLlama menunjukkan bahwa Ether senilai lebih dari $31.78 miliar saat ini terkunci dalam kontrak pintar.

Selain token yang dikunci PoS Ethereum, data Terminal Token menyediakan perincian token yang dipertaruhkan di seluruh ekosistem Ethereum.

Protokol terkemuka termasuk Uniswap, Curve, Aave, Lido dan MakerDao. Misalnya, total nilai yang dikunci (TVL) di Lido adalah $6.8 miliar, sedangkan MakerDao memiliki $8 miliar.

Menunjukkan minat yang meningkat pada bukti kepemilikan, pemegang Eter yang menyetorkan ke pasak memindahkan Lido ke tingkat yang lebih tinggi. TVL Lido meningkat dari $4.52 miliar sebelum berita Gabung pada 13 Juli hingga $6.8 miliar pada saat penulisan.

Saat Oktober berakhir, TVL terus meningkat karena banyak investor mengunci Ether.

Protokol DeFi melihat peningkatan di TVL dan pengguna aktif harian

TVL dan pengguna aktif harian (DAU) Uniswap telah meningkat dari waktu ke waktu. Dalam kebanyakan kasus, kenaikan TVL protokol disertai dengan peningkatan DAU pada platform. Penyebab paling mungkin dari peningkatan TVL dan DAU adalah hadiah staking Ether yang menggiurkan.

Peningkatan DAU di Uniswap dapat memicu lebih banyak Ether untuk dibakar karena peningkatan transaksi, dan juga dapat membantu mengeluarkan lebih banyak Ether dari peredaran seiring dengan berkembangnya TVL Uniswap. Pairing teratas di Uniswap dengan Ether adalah USD Coin (USDC), yang saat ini memberikan persentase hasil tahunan 34-plus persen.

Hasil taruhan yang menguntungkan

Ether yang dipasangkan dengan stablecoin di Uniswap adalah pilihan utama bagi penyedia likuiditas. Pasangan ini menghasilkan, paling banyak, 72.20% APY saat melihat Ether yang dipasangkan dengan Tether (USDT).

Perlu dicatat bahwa beberapa platform taruhan berurusan dengan turunan staking cair, termasuk Coinbase, Lido dan Frax. Dalam kasus seperti itu, hasilnya setinggi 7% per tahun.

Data dari EthereumPrice.org menunjukkan bahwa Lido membayar 3.9% APY, Everstake 4.05%, Kraken 7% dan Binance 7.8%.

Penting untuk dicatat bahwa tingkat pengembalian juga bervariasi berdasarkan jumlah yang diinvestasikan. Biasanya, jumlah yang lebih kecil memiliki APY lebih tinggi daripada jumlah yang lebih besar. Hasil juga tergantung pada protokol.

Misalnya, validator menghasilkan lebih banyak daripada mereka yang berinvestasi pada pertukaran kripto dan taruhan gabungan. Namun, validator diharuskan untuk mempertaruhkan 32 ETH dan terus-menerus mempertahankan node mereka, yang merupakan alasan platform seperti Lido membantu pemegang ETH yang lebih kecil menghasilkan.

Peningkatan TVL Ethereum dari peningkatan hasil, perpindahan ke PoS, dan DAU di atas aplikasi terdesentralisasi Ethereum pada akhirnya dapat menyebabkan reli Ether.