Prediksi bahwa penggabungan Ethereum akan menjadi acara “beli rumor, jual berita” sebagian besar telah dimainkan setelah pembaruan yang sangat dinanti-nantikan untuk cryptocurrency terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar.
Setidaknya, itulah kesimpulan pasca-penggabungan Glassnode, penyedia intelijen pasar crypto yang meramalkan aksi jual dalam pasar berjangka dan opsi Ethereum bulan lalu. Perusahaan menyebut peningkatan Ethereum “salah satu prestasi rekayasa paling mengesankan di industri blockchain.”
“Cukup mengejutkan bahwa keuntungan diambil di mana keuntungan tersedia,” tulis Glassnode di hari Seninnya melaporkan pada penggabungan. Menjelang acara tersebut, Glassnode mencatat, ETH adalah salah satu dari sedikit aset yang berkinerja baik mengingat iklim makroekonomi yang bearish tahun ini.
Namun, pasar tampaknya mengantisipasi aksi jual. Menjelang penggabungan, tingkat pendanaan untuk Ethereum merosot ke titik terendah sepanjang masa -1,200% tahunan di antara para pedagang yang ingin mempertahankan posisi pendek mereka.
"Suku bunga pendanaan sejak itu sepenuhnya kembali ke netral, menunjukkan banyak premi spekulasi jangka pendek telah hilang," jelas perusahaan.
Di pasar berjangka abadi, tingkat pendanaan adalah pembayaran reguler antara pedagang yang berspekulasi tentang harga masa depan jangka pendek Ethereum. Pembayaran memastikan bahwa harga kontrak abadi mengikuti harga aset dasar.
Tingkat pendanaan positif berarti bahwa pedagang yang memegang posisi panjang membayar mereka yang memiliki posisi pendek, dan menunjukkan bahwa pasar umumnya bullish tentang harga aset di masa depan. Sebaliknya, tingkat pendanaan negatif berarti short membayar long, dan pasar mencurigai harga crypto yang mendasarinya turun.
Tingkat pendanaan menuju penggabungan bahkan lebih rendah dari tingkat -998% yang diamati pada Maret 2020 – bulan yang disebut “Kamis Hitam” yang sebentar membakar pasar crypto.
Total bunga terbuka berjangka—jumlah komitmen berjangka yang beredar seputar Ethereum—turun 15% setelah penggabungan, dari sekitar $8 miliar menjadi $6.8 miliar dalam USD. Namun, tidak jelas berapa banyak dari ini karena penurunan harga Ethereum, yang berdampak pada nilai dolar dari posisi futures berdenominasi ETH.
Saat mengukur minat terbuka dalam istilah ETH, minat terbuka berjangka tampaknya berada pada titik tertinggi sepanjang masa, bahkan meningkat selama seminggu terakhir. Menurut Glassnode, ini menunjukkan bahwa banyak pedagang masih mempertahankan posisi lindung nilai risiko mereka.
Sementara itu, minat untuk opsi panggilan, yang melampaui Bitcoin untuk pertama kalinya pada bulan Agustus, turun $600 juta setelah penggabungan. Nilai posisi opsi panggilan sekarang menjadi $5.2 miliar, yang “masih jauh lebih tinggi dari norma 2021.”
Opsi panggilan adalah jaminan sementara bahwa pedagang dapat membeli aset tertentu dengan harga yang telah ditentukan, jika pedagang memilihnya. Opsi put adalah sama, tetapi untuk menjual aset.
Tetap di atas berita crypto, dapatkan pembaruan harian di kotak masuk Anda.
Sumber: https://decrypt.co/110091/how-ethereum-traders-actually-played-the-merge