Apakah Ethereum Dinilai Terlalu Tinggi, Mirip 'Dengan Koin Meme Seperti Shiba Inu'?

Seorang investor kripto, Fred Krueger, berpendapat Ethereum dinilai terlalu tinggi pada harga spot. Mengacu pada X, Krueger menambahkan bahwa  Pendukung Ethereum “terlepas dari kenyataan” setelah ETH, mata uang asli, baru-baru ini menembus di atas $3,000.

Investor menunjuk pada penurunan aktivitas on-chain secara umum, persaingan ketat dari alternatif seperti Solana dan Avalanche, misalnya, dan ketidakpastian peraturan yang membuat kepemilikan koin berisiko.

Ethereum Lambat Dan Penggunaannya Menyusut

Krueger berpendapat bahwa transaksi on-chain Ethereum bisa lebih cepat dan lebih murah. Dalam lanskap saat ini yang ditandai dengan alternatif terukur dan berbiaya rendah, baik yang dibangun di atas Ethereum atau sudah ada sebagai rantai independen, tantangan rantai tersebut tidak lagi membenarkan perdagangan ETH dengan harga spot sekitar $3,000. 

Selain tantangan penskalaan dan throughput, investor juga merujuk pada penurunan tajam pengguna aktif harian (DAU) di mainnet. Sejak tahun 2021, harga Ethereum dan altcoin telah mencapai puncaknya, dan DAU aktif telah turun dari sekitar 120,000 menjadi sekitar 66,000 pada bulan Februari 2024. 

Meskipun pendukung jaringan mengatakan ada perkembangan seperti platform lapisan-2 seperti Arbitrum yang menyematkan keamanan mereka pada Ethereum, Krueger mencatat bahwa bahkan protokol paling aktif dan terbesar berdasarkan total nilai terkunci (TVL) pun mengalami kehilangan pengguna.

Sebagai ilustrasi, Uniswap V3, versi ketiga dari salah satu bursa terdesentralisasi terbesar Ethereum, Uniswap, kini mencatat sekitar 16,000 pengguna aktif harian, jauh lebih rendah dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Penawaran Alternatif Seperti Solana Lebih Baik: Apakah ETH Mahal?

Investor berpendapat bahwa penurunan DAU, yang mengacu pada penggunaan aktif, sangat kontras dengan peningkatan kapitalisasi pasar dan nilai tukar Ethereum. Menurut pendapat Krueger, keadaan yang muncul inilah yang menyebabkan Ethereum menjadi “koin meme seperti Shiba Inu” yang membengkak, mengingat kapitalisasi pasarnya yang tinggi.

Menurut penilaian investor, alternatif yang lebih cepat dan lebih murah seperti Solana, Avalanche, dan Near Protocol menawarkan nilai yang lebih baik untuk kasus penggunaan tertentu seperti keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan game. 

Krueger juga mempermasalahkan kurangnya kejelasan peraturan tentang Ethereum. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) baru-baru ini menyetujui kumpulan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot pertama. Hal ini terutama karena pejabat SEC mengakui Bitcoin sebagai komoditas.

Gary Gensler dan SEC gagal mengklasifikasikan ETH dalam kategori yang sama dengan BTC. Oleh karena itu, meskipun komunitas kripto yang lebih luas optimis tentang otorisasi ETF Ethereum spot, Krueger berpendapat hal itu tidak mungkin terjadi.

Namun, waktu hanya akan menentukan bagaimana Ethereum dan penilaian pasarnya akan berkembang dalam beberapa bulan mendatang. Para pendukungnya optimis, meskipun ada kritik, bahwa peningkatan adopsi dan sifat deflasi ETH akan mengangkat harga menuju level tertinggi tahun 2021 sebesar $5,000.

Gambar fitur dari DALLE, grafik dari TradingView

Penafian: Artikel ini disediakan untuk tujuan pendidikan saja. Itu tidak mewakili pendapat NewsBTC tentang apakah akan membeli, menjual atau menahan investasi apa pun dan tentu saja investasi membawa risiko. Anda disarankan untuk melakukan penelitian sendiri sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gunakan informasi yang disediakan di situs web ini sepenuhnya dengan risiko Anda sendiri.