Lebih dari $300 Juta Ethereum Akan Dijual Setelah Shanghai, Kata Analis

Analis di Glassnode memperkirakan sekitar 170,000 Ethereum, bernilai sekitar $326 juta, akan dijual setelah pemutakhiran Shanghai yang sangat dinantikan hari ini.

Pembaruan, juga dikenal dengan nama lapisan konsensusnya “Capella,” akhirnya akan memungkinkan pengguna menarik ETH yang telah dikunci di jaringan Ethereum selama dua tahun terakhir.

Ethereum memulai transisinya ke a bukti-saham jaringan pada Desember 2020, memungkinkan validator dan pemegang saham lain yang tertarik untuk mulai mendapatkan hadiah pasif atas ETH yang dijanjikan ke jaringan. Itu menyelesaikan transisi September lalu setelah "penggabungan", sebuah peningkatan yang menggabungkan mainnet Ethereum dengan rantai suar bukti saham.

Namun, pengguna yang mempertaruhkan Ethereum mereka belum dapat menarik setoran atau hadiah awal mereka. Tapi semua itu berubah hari ini.

Peneliti Glassnode hari ini menyatakan dalam sebuah laporan bahwa dari jumlah yang baru dibuka, sekitar 70,000 ETH akan datang dari validator yang keluar dari jaringan, menarik kepemilikan saham mereka bersama mereka. Laporan tersebut menunjukkan bahwa ada 253 deposan yang menunggu untuk melakukan hal ini, tetapi analis menambahkan bahwa "penarikan kemungkinan besar terkait dengan perubahan pengaturan teknis mereka, daripada keluar dari posisi mereka."

100,000 ETH yang tersisa diharapkan berasal dari pengguna yang menarik hadiah taruhan mereka untuk dijual di pasar. Analis Glassnode mengatakan mereka hanya memperkirakan ETH senilai sekitar $133 juta untuk "benar-benar menjadi likuid" setelah aktivasi penarikan.

Jaringan proof-of-stake bekerja dengan meminta validator mengamankan jaringan, berbeda dengan penambang di blockchain bukti kerja seperti Bitcoin. Siapa pun dapat menjadi validator di Ethereum dengan mempertaruhkan 32 ETH (sekitar $60,000) dan mulai mendapatkan hadiah karena melakukannya. Jika validator bertindak jahat, mereka akan menghadapi penalti yang dikenal sebagai “pemotongan” yang mengurangi ETH dari jumlah yang mereka pertaruhkan.

Meskipun memproyeksikan lebih dari $326 juta di Ethereum yang berpotensi memukul pasar, laporan Glassnode menyimpulkan bahwa langkah tersebut “diharapkan jauh lebih tidak dramatis daripada yang digambarkan banyak orang,” menambahkan bahwa jika peningkatan Shanghai berjalan tanpa hambatan, itu “akan mendukung pertumbuhan industri taruhan.”

Perlu dicatat juga bahwa permintaan penarikan akan memasuki antrean, dan tidak semua permintaan penarikan akan diproses pada hari pertama. Pembuat taruhan individu mungkin harus menunggu setidaknya dua atau tiga hari sebelum menerima dana mereka, dan pembuat taruhan yang menggunakan layanan penyatuan seperti Lido atau penyedia terpusat seperti Coinbase mungkin perlu menunggu berminggu-minggu jika tidak berbulan-bulan. Ini berarti bahwa setiap ETH yang ditarik dari kontrak taruhan tidak akan masuk ke pasar sekaligus.

Siapa yang menjual Ethereum yang dipertaruhkan?

Analis lain, termasuk rekan riset CoinShares Marc Arjoon, setuju bahwa efek Shanghai di pasar Ethereum kemungkinan akan diredam dalam jangka pendek.

kata Arjoon Dekripsi bahwa ini sangat berkaitan dengan solusi taruhan cair seperti Lido Finance

Meskipun penarikan untuk Lido Finance juga bergantung pada penarikan di Ethereum yang juga tersedia, pengguna telah dapat menukar token Ethereum (stETH) yang dipertaruhkan dengan ETH di bursa seperti Curve Finance.

Saat mendepositkan Ethereum pada platform staking cair, pengguna mendapatkan versi staking yang setara dari Ethereum yang dapat digunakan di tempat lain di dunia keuangan terdesentralisasi (Defi), seperti kami platform pinjaman dan perdagangan non-penahanan.

“Jika para pengambil itu ingin keluar dari pasar, mereka dapat dengan mudah menjual token mereka di pasar sekunder dengan rasio satu banding satu,” katanya kepada Dekripsi.

Arjoon juga percaya bahwa banyak pembuat saham yang “memahami teknologi” yang memiliki 32 ETH yang dibutuhkan untuk menjadi validator tidak mungkin menjual simpanan mereka.

“Mereka memutuskan untuk mempertaruhkan ETH mereka dengan periode penguncian yang tidak terbatas, dan itu mungkin karena mereka yakin menggunakan ETH sebagai penyimpan nilai,” kata Arjoon. “Itulah mengapa saya juga berpikir bahwa kelompok mayoritas itu tidak mungkin untuk dijual.”

Jadi siapa yang membuang ETH yang mereka pertaruhkan? “Entitas berbeda seperti bisnis, perguruan tinggi, dan hal-hal lain yang tidak dapat diidentifikasi menggunakan alamat [dompet],” adalah yang paling mungkin untuk dijual, kata Arjoon. “Agar konservatif, saya akan mengatakan bahwa 50% dari entitas tersebut akan menarik diri dan menjual ETH mereka.”