Saham semikonduktor telah menjadi yang terbaik dalam jangka waktu yang lama, tetapi pergerakan mereka tahun ini menggarisbawahi bagaimana siklus industri dapat terjadi.
Berikut adalah tampilan di balik angka-angka yang menurunkan saham pembuat chip, diikuti oleh ringkasan rekor jangka panjang grup yang sangat baik dan melihat apa yang mungkin ada di depan.
Selama periode yang lama, investor senang melihat perkiraan konsensus untuk penjualan dan keuntungan perusahaan yang terus meningkat. Apa yang bisa lebih baik daripada lereng ke atas yang mulus ke kanan?
Metrik penilaian yang paling umum digunakan oleh investor saham adalah rasio harga terhadap pendapatan ke depan — harga saham perusahaan saat ini dibagi dengan estimasi pendapatan per saham konsensus untuk 12 bulan berikutnya. Masuk akal untuk mengharapkan perkiraan 12 bulan bergulir meningkat seiring berjalannya waktu. Peningkatan tersebut mendukung kenaikan harga saham dari waktu ke waktu.
Lihatlah Indeks Semikonduktor PHLX SOX, -1.07% menggambarkan bahwa beberapa penyebut P/E telah jatuh dengan keras baru-baru ini. Indeks dari 30 pembuat chip yang terdaftar di AS ini ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasar dan dilacak oleh iShares Semiconductor ETF SOXX, -1.15%. Berikut adalah snapshot dari rasio P/E forward exchange traded fund pada 2 September dan 30 Juni:
P/E maju saat ini
Harga penutupan – 2 September
Perkiraan EPS konsensus – NTM
Teruskan P/E – 30 Juni
Harga penutupan – 30 Juni
Perkiraan EPS konsensus – NTM – 30 Juni
13.9
$358.85
$25.73
12.6
$349.61
$27.75
Sumber: FactSet
Ini mungkin tidak terlihat terlalu buruk — harga saham SOXX telah meningkat sejak akhir Juni dan perkiraan EPS konsensus ETF selama 12 bulan telah turun sebesar 7%. Kemudian lagi, investor tidak senang — SOXX turun 34% tahun ini.
Sekarang mari kita gali SOXX 30 untuk beberapa angka jelek. Berikut adalah perubahan dalam EPS bergulir dan perkiraan penjualan di antara analis yang disurvei oleh FactSet untuk 12 pembuat semikonduktor atau peralatan terkait terbesar yang terdaftar di AS (berdasarkan nilai pasar) sejak akhir Juni:
Klik pada ticker untuk mengetahui lebih lanjut tentang masing-masing perusahaan, termasuk peringkat analis dan hasil keuangan terbaru serta panduan perusahaan yang telah mendorong revisi estimasi. Klik di sini untuk panduan terperinci Tomi Kilgore tentang kekayaan informasi yang tersedia secara gratis di halaman kutipan MarketWatch.
Bagi pembuat chip, 2022 sulit karena tren pendukung industri dari dua tahun sebelumnya telah berbalik. Stimulus era pandemi, kebiasaan konsumen, dan kekurangan pasokan menguntungkan industri atau setidaknya mendukung kenaikan harga.
Tabel di atas memiliki beberapa pemotongan penting dalam EPS dan perkiraan penjualan:
Nvidia Corp NVDA, -1.33% konsensus bergulir Perkiraan EPS 12 bulan telah turun sebesar 31% sejak akhir Juni, sementara konsensus perkiraan penjualan 12 bulan telah turun sebesar $5.9 miliar, atau 16%.
Intel Corp INTC, -2.75% konsensus perkiraan EPS turun 26% sejak akhir Juni, sementara perkiraan penjualannya telah turun $8.1 miliar, atau 11%.
Micron Technology Inc MU, -1.95% Perkiraan EPS telah menurun 51% sejak 30 Juni, karena perkiraan penjualannya telah anjlok sebesar $10.2 miliar, atau 27%.
Semua kecuali empat dari 12 perusahaan SOXX terbesar memiliki EPS dan perkiraan penjualan meningkat sejak akhir Juni.
Melihat lagi pada SOXX 30 penuh, 12 perusahaan ini telah melawan tren sejak akhir Juni, dengan pendapatan konsensus dan perkiraan penjualan keduanya meningkat:
(Kapitalisasi pasar tidak termasuk dalam tabel, untuk mengurangi lebarnya. Anda dapat melihat kapitalisasi pasar perusahaan jika Anda mengklik ticker.)
Taiwan Semikonduktor Co. TSM, -1.08% adalah pembuat chip terbesar yang terdaftar di AS berdasarkan kapitalisasi pasar, meskipun Nvidia memiliki perbedaan itu sebelum harga sahamnya turun 54% pada tahun 2022. TSM sendiri turun 33% tahun ini.
Apakah saham semikonduktor cukup jatuh?
Kelompok industri semikonduktor cenderung naik lebih tinggi dan jatuh lebih keras daripada pasar saham AS. Berikut adalah grafik tiga tahun yang membandingkan pengembalian total untuk SOXX dan SPDR S&P 500 Trust MENGINTAI, -0.38% :
Bahkan dengan penurunan brutal tahun ini untuk saham semikonduktor, grup tersebut telah mengungguli S&P 500 dengan selisih lebar untuk periode 3, 5, 10, 15 dan 20 tahun.
Kumpulan Fakta
Grafik tiga tahun menggambarkan volatilitas tinggi kelompok semikonduktor selama periode singkat — tidak hanya tahun ini, tetapi pada bulan Maret, April dan Mei 2021, ketika SOXX memiliki dua osilasi besar sementara grafik SPY tetap cukup mulus, miring ke atas.
Untuk investor jangka panjang yang berkomitmen, SOXX telah mengungguli untuk berbagai periode:
ETF
Pengembalian rata-rata – 3 tahun
Pengembalian rata-rata – 5 tahun
Pengembalian rata-rata – 10 tahun
Pengembalian rata-rata – 15 tahun
Pengembalian rata-rata – 20 tahun
iShares Semikonduktor ETF
21.8%
20.1%
22.4%
13.1%
12.8%
SPDR S&P 500 ETF Trust
12.1%
11.5%
12.9%
8.9%
9.6%
Sumber: FactSet
Jadi sekarang pertanyaannya adalah apakah stok semikonduktor telah memicu perlambatan industri.
Jika kita melihat Nvidia, bahkan dengan penurunan harga saham tahun ini sebesar 54%, rasio harga terhadap pendapatan saham ke depan adalah 33.7, dibandingkan dengan rasio P/E ke depan 14 untuk SOXX dan 16.7 untuk SPY. Semua valuasi tersebut turun tahun ini, dan SOXX sendiri diperdagangkan dengan diskon besar untuk SPY.
Mungkinkah ada rebound dalam pekerjaan untuk saham semikonduktor selama 12 bulan ke depan? Penurunan drastis dalam perkiraan untuk beberapa dari mereka mungkin mulai berbalik.
Analis memperkirakan saham-saham ini akan bangkit kembali
Kembali ke daftar lengkap 30 perusahaan SOXX, ada 14 di mana setidaknya tiga perempat analis yang disurvei oleh FactSet menilai saham itu "beli" atau setara. Ini dia, diurutkan berdasarkan potensi kenaikan 12 bulan yang tersirat oleh target harga konsensus:
Untuk Intel, hanya 22% analis yang disurvei oleh FactSet yang menilai saham tersebut sebagai beli, sementara ada 54% peringkat netral dan 24% "jual" atau peringkat yang setara. Yang mengatakan, target harga konsensus untuk Intel adalah $38.35, yang 23% lebih tinggi dari harga penutupan saham $31.22 pada 2 September.
Dengarkan dari Ray Dalio di MarketWatch's Ide Baru Terbaik di Money Festival pada 21 dan 22 September di New York. Pelopor dana lindung nilai memiliki pandangan yang kuat tentang ke mana arah ekonomi.
12 saham semikonduktor melawan tren downcycle
Saham semikonduktor telah menjadi yang terbaik dalam jangka waktu yang lama, tetapi pergerakan mereka tahun ini menggarisbawahi bagaimana siklus industri dapat terjadi.
Berikut adalah tampilan di balik angka-angka yang menurunkan saham pembuat chip, diikuti oleh ringkasan rekor jangka panjang grup yang sangat baik dan melihat apa yang mungkin ada di depan.
Selama periode yang lama, investor senang melihat perkiraan konsensus untuk penjualan dan keuntungan perusahaan yang terus meningkat. Apa yang bisa lebih baik daripada lereng ke atas yang mulus ke kanan?
Metrik penilaian yang paling umum digunakan oleh investor saham adalah rasio harga terhadap pendapatan ke depan — harga saham perusahaan saat ini dibagi dengan estimasi pendapatan per saham konsensus untuk 12 bulan berikutnya. Masuk akal untuk mengharapkan perkiraan 12 bulan bergulir meningkat seiring berjalannya waktu. Peningkatan tersebut mendukung kenaikan harga saham dari waktu ke waktu.
Lihatlah Indeks Semikonduktor PHLX
-1.07%
-1.15% .
SOX,
menggambarkan bahwa beberapa penyebut P/E telah jatuh dengan keras baru-baru ini. Indeks dari 30 pembuat chip yang terdaftar di AS ini ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasar dan dilacak oleh iShares Semiconductor ETF
SOXX,
Berikut adalah snapshot dari rasio P/E forward exchange traded fund pada 2 September dan 30 Juni:
Ini mungkin tidak terlihat terlalu buruk — harga saham SOXX telah meningkat sejak akhir Juni dan perkiraan EPS konsensus ETF selama 12 bulan telah turun sebesar 7%. Kemudian lagi, investor tidak senang — SOXX turun 34% tahun ini.
Sekarang mari kita gali SOXX 30 untuk beberapa angka jelek. Berikut adalah perubahan dalam EPS bergulir dan perkiraan penjualan di antara analis yang disurvei oleh FactSet untuk 12 pembuat semikonduktor atau peralatan terkait terbesar yang terdaftar di AS (berdasarkan nilai pasar) sejak akhir Juni:
Klik pada ticker untuk mengetahui lebih lanjut tentang masing-masing perusahaan, termasuk peringkat analis dan hasil keuangan terbaru serta panduan perusahaan yang telah mendorong revisi estimasi. Klik di sini untuk panduan terperinci Tomi Kilgore tentang kekayaan informasi yang tersedia secara gratis di halaman kutipan MarketWatch.
Bagi pembuat chip, 2022 sulit karena tren pendukung industri dari dua tahun sebelumnya telah berbalik. Stimulus era pandemi, kebiasaan konsumen, dan kekurangan pasokan menguntungkan industri atau setidaknya mendukung kenaikan harga.
Tabel di atas memiliki beberapa pemotongan penting dalam EPS dan perkiraan penjualan:
NVDA,
konsensus bergulir Perkiraan EPS 12 bulan telah turun sebesar 31% sejak akhir Juni, sementara konsensus perkiraan penjualan 12 bulan telah turun sebesar $5.9 miliar, atau 16%.
INTC,
konsensus perkiraan EPS turun 26% sejak akhir Juni, sementara perkiraan penjualannya telah turun $8.1 miliar, atau 11%.
MU,
Perkiraan EPS telah menurun 51% sejak 30 Juni, karena perkiraan penjualannya telah anjlok sebesar $10.2 miliar, atau 27%.
Semua kecuali empat dari 12 perusahaan SOXX terbesar memiliki EPS dan perkiraan penjualan meningkat sejak akhir Juni.
Melihat lagi pada SOXX 30 penuh, 12 perusahaan ini telah melawan tren sejak akhir Juni, dengan pendapatan konsensus dan perkiraan penjualan keduanya meningkat:
(Kapitalisasi pasar tidak termasuk dalam tabel, untuk mengurangi lebarnya. Anda dapat melihat kapitalisasi pasar perusahaan jika Anda mengklik ticker.)
Taiwan Semikonduktor Co.
-1.08%
TSM,
adalah pembuat chip terbesar yang terdaftar di AS berdasarkan kapitalisasi pasar, meskipun Nvidia memiliki perbedaan itu sebelum harga sahamnya turun 54% pada tahun 2022. TSM sendiri turun 33% tahun ini.
Apakah saham semikonduktor cukup jatuh?
Kelompok industri semikonduktor cenderung naik lebih tinggi dan jatuh lebih keras daripada pasar saham AS. Berikut adalah grafik tiga tahun yang membandingkan pengembalian total untuk SOXX dan SPDR S&P 500 Trust
-0.38%
MENGINTAI,
:
Bahkan dengan penurunan brutal tahun ini untuk saham semikonduktor, grup tersebut telah mengungguli S&P 500 dengan selisih lebar untuk periode 3, 5, 10, 15 dan 20 tahun.
Kumpulan Fakta
Grafik tiga tahun menggambarkan volatilitas tinggi kelompok semikonduktor selama periode singkat — tidak hanya tahun ini, tetapi pada bulan Maret, April dan Mei 2021, ketika SOXX memiliki dua osilasi besar sementara grafik SPY tetap cukup mulus, miring ke atas.
Untuk investor jangka panjang yang berkomitmen, SOXX telah mengungguli untuk berbagai periode:
Jadi sekarang pertanyaannya adalah apakah stok semikonduktor telah memicu perlambatan industri.
Jika kita melihat Nvidia, bahkan dengan penurunan harga saham tahun ini sebesar 54%, rasio harga terhadap pendapatan saham ke depan adalah 33.7, dibandingkan dengan rasio P/E ke depan 14 untuk SOXX dan 16.7 untuk SPY. Semua valuasi tersebut turun tahun ini, dan SOXX sendiri diperdagangkan dengan diskon besar untuk SPY.
Mungkinkah ada rebound dalam pekerjaan untuk saham semikonduktor selama 12 bulan ke depan? Penurunan drastis dalam perkiraan untuk beberapa dari mereka mungkin mulai berbalik.
Analis memperkirakan saham-saham ini akan bangkit kembali
Kembali ke daftar lengkap 30 perusahaan SOXX, ada 14 di mana setidaknya tiga perempat analis yang disurvei oleh FactSet menilai saham itu "beli" atau setara. Ini dia, diurutkan berdasarkan potensi kenaikan 12 bulan yang tersirat oleh target harga konsensus:
Untuk Intel, hanya 22% analis yang disurvei oleh FactSet yang menilai saham tersebut sebagai beli, sementara ada 54% peringkat netral dan 24% "jual" atau peringkat yang setara. Yang mengatakan, target harga konsensus untuk Intel adalah $38.35, yang 23% lebih tinggi dari harga penutupan saham $31.22 pada 2 September.
Jangan lewatkan: Anda membutuhkan stok berkualitas selama masa gejolak. Inilah salah satu strategi bagus untuk memilihnya
Dengarkan dari Ray Dalio di MarketWatch's Ide Baru Terbaik di Money Festival pada 21 dan 22 September di New York. Pelopor dana lindung nilai memiliki pandangan yang kuat tentang ke mana arah ekonomi.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/12-semiconductor-stocks-bucking-the-downcycle-trend-11662474126?siteid=yhoof2&yptr=yahoo