2 Penawaran Spekulan Bijaksana Kecil-Menengah

Sejarah pasar sejak tahun 1927, berdasarkan data dari Profesor Eugene F. Fama dan Kenneth R. French, menunjukkan bahwa saham Perusahaan Kecil telah menikmati pengembalian jangka panjang yang luar biasa sebesar 11.8% per tahun. Bahkan lebih baik, Profesor menunjukkan bahwa saham dengan harga murah (yaitu Nilai) telah menikmati pengembalian tahunan 13.1% selama rentang waktu yang sama. Dan, angka-angka tersebut menunjukkan bahwa Saham yang Membayar Dividen telah melampaui Pembayar Non-Dividen sebesar 1.7% per tahun.

Untuk klien akun terkelola, saya menjalankan strategi Nilai Dividen Kecil-Menengah dengan menggunakan filosofi yang sama untuk membeli dan dengan sabar memegang apa yang saya yakini sebagai saham yang dinilai terlalu rendah untuk potensi apresiasi jangka panjangnya. Tidak mengherankan, mengingat penurunan di pasar ekuitas pada tahun 2022, saya pikir ini saat yang tepat untuk mempertimbangkan saham seperti dua nama usang yang saya tampilkan minggu ini.

PENCAHAYAAN JALAN

Merek KetajamanBULAN
(AYI) adalah produsen lampu terkemuka yang merancang, memproduksi, dan mendistribusikan rangkaian lengkap sistem pencahayaan dan kontrol dalam dan luar ruangan untuk aplikasi komersial, industri, infrastruktur, dan perumahan.

Backlog perusahaan, terutama untuk operator fasilitas komersial, pendidikan dan industri, telah tumbuh dalam beberapa kuartal terakhir karena tantangan terkait pasokan. Ketajaman juga telah memulai apa yang perusahaan anggap sebagai program “Vitalitas Produk”, yang bertujuan untuk menambah produk baru dan meningkatkan yang sudah ada melalui investasi, sementara kenaikan harga selama setahun terakhir di tengah perputaran biaya yang berubah-ubah telah melindungi margin kotor.

Manajemen juga sibuk membeli kembali saham selama beberapa tahun terakhir, sehingga dividennya sangat kecil. Upaya tersebut telah mengurangi jumlah saham sekitar 20% sejak Mei 2020, meskipun langkah ini kemungkinan akan mengurangi investasi bisnis di tahun fiskal baru.

Ketajaman telah menghasilkan pengembalian dua digit atas ekuitas di setiap tahun sejak 2005 meskipun menggunakan utang yang sangat sedikit. Saham diperdagangkan kurang dari 13 kali $13.00 hingga $14.00 dari pendapatan per saham yang diperkirakan CFO Karen Holcom tahun depan, bahkan ketika biaya persediaan yang lebih tinggi diperkirakan membebani margin pada paruh pertama tahun ini.

Tidak Ada Lagi Bermain-main

Tahun lalu telah menjadi angin puyuh bagi pembuat mainan dan masalah hiburan HasbroHAS
(MEMILIKI). Kematian mantan CEO Brian Goldner telah membawa tekanan dari investor aktivis untuk merombak bisnis, yang mengakibatkan pensiunnya dua anggota dewan. Bagian dari agenda para aktivis, manajemen baru-baru ini mempertimbangkan penjualan atau restrukturisasi bisnis hiburan eOne, yang dibeli tepat sebelum pandemi, Perusahaan telah menjual bisnis musik eOne.

Langkah tersebut berada di arah yang berbeda dari strategi Hasbro sebelumnya yang menggunakan platform hiburan untuk mempromosikan lisensi mainannya tetapi berpotensi membuka nilai pemegang saham dan menawarkan awal yang baru, memungkinkannya untuk fokus pada kekuatannya dalam pembuatan mainan dan game.

Lebih lanjut, CEO Christian Cocks saat ini menetapkan prioritas baru untuk perusahaan — bersandar pada merek game terbesarnya untuk menghasilkan pendapatan tambahan, berinvestasi untuk membangun platform wawasan merek untuk pengambilan keputusan berbasis data dan meremajakan langsung ke konsumen dan digitalnya. upaya—untuk memenuhi daftar tujuan keuangan pada tahun 2027.

Program penghematan biaya yang disebut Cetak Biru 2.0 juga telah disusun yang menggabungkan ketelitian yang baru ditemukan dalam menyetujui pengembangan item untuk menyingkirkan produk yang tidak efisien yang tidak memenuhi rintangan ROI tertentu. Rencana tersebut menargetkan pertumbuhan pendapatan tahunan gabungan satu digit hingga tahun 2027, pertumbuhan laba operasi sebesar 50% selama tiga tahun ke depan (dengan margin 20% pada tahun 2027), dan arus kas operasi lebih dari $1 miliar per tahun, semakin cepat selama Titik.

Seperti kata pepatah, buktinya akan ada di puding, tetapi saham terlihat murah, setelah turun lebih dari sepertiga tahun ini, diperdagangkan kurang dari 14 kali perkiraan NTM EPS dan menghasilkan hasil dividen yang kuat sebesar 4.1%.