2 Saham Ritel yang Harus Dihindari Di Tengah Ketidakpastian Inflasi, Menurut Barclays

Ukuran teks

Inflasi adalah kekhawatiran bagi pengecer dengan cara yang jelas: Jika harga naik untuk melindungi margin, itu dapat menyebabkan kejutan stiker bagi konsumen, membuat mereka membeli lebih sedikit.

Namun pengecer menghadapi ancaman lain juga, catat analis Barclays Adrienne Yih. Perusahaan membeli persediaan sekarang, "mengunci biaya inflasi puncak jauh di depan permintaan yang tidak diketahui," tulis Yih. Saat ini kekurangan mungkin membuat pasokan tetap ketat dan pada gilirannya mendukung harga. Namun, jika kemacetan itu mereda, perusahaan mungkin harus menawarkan diskon besar-besaran untuk memindahkan barang dagangan. Itu akan lebih menyakitkan daripada biasanya jika mereka membayar mahal untuk produk-produk itu.

Yih menurunkan peringkat sektor ritel menjadi Netral dari positif pada hari Jumat, mengutip ini dan kekhawatiran lainnya. Dia mencatat perusahaan-perusahaan ini harus berjalan di garis yang sangat halus: "Permintaan diperkirakan tiga hingga sembilan bulan dengan penetapan harga, sementara pengecer tetap terpapar pada volatilitas permintaan di masa depan." Jika permintaan benar-benar goyah, dia memperingatkan margin bisa diperas di paruh belakang tahun ini.

Yang mengatakan, dia lebih khawatir tentang beberapa perusahaan daripada yang lain. Dia menurunkan

Wayfair

(ticker: W) menjadi Underweight dari Equal Weight, dan memotong target harganya menjadi $103 dari $123. Kekhawatiran Yih termasuk pertumbuhan yang melambat setelah ledakan pandemi—termasuk pergeseran kembali ke lebih banyak pembelian di dalam toko—kenaikan biaya yang terkait dengan iklan dan menarik pelanggan baru, dan pengadaan dari area di Asia yang mengalami penundaan.

Meskipun dia percaya bahwa “segmen perabot rumah tangga bergeser secara online dengan kecepatan dua digit dalam jangka panjang dan Wayfair memperoleh sebagian besar pangsa e-niaga itu … dalam waktu dekat mungkin melihat langkah mundur di jalur perusahaan menuju profitabilitas.”

Dia juga mengambil peringkatnya

Celah

(

GPS

) turun ke Underweight dari Equal Weight, dan menurunkan targetnya menjadi $13 dari $17. Yih prihatin dengan diskon di divisi andalannya dan Old Navy, yang tidak terlalu menikmati loyalitas merek, dan meningkatnya kebutuhan untuk belanja iklan. Konon, potensi investor aktivis untuk meminta perusahaan memisahkan Athleta yang tumbuh cepat dapat memberikan dorongan pada saham, tambahnya.

Pengecer pakaian

American Eagle Outfitters

(AEO) dan

urban Outfitters

(URBN) juga diturunkan oleh Yih, tetapi hanya menjadi Equal Weight dari Overweight. Mengutip masalah inflasi dan persediaan, dia memotong target harga American Eagle menjadi $19 dari $24, dan menurunkan target harga Urban Outfitters menjadi $29 dari $34.

Kirim surat ke Teresa Rivas di [email dilindungi]