20 saham bank diharapkan mendapat manfaat paling besar dari kenaikan suku bunga karena Federal Reserve memerangi inflasi

'Spread-lender'

Sebagai contoh peningkatan berurutan selama kuartal kedua, Comerica Inc.
CMA,
-1.10%
Dallas melaporkan peningkatan pendapatan bunga bersih sebesar 23% dari kuartal pertama. Pendapatan bunga bersih bank adalah pendapatan bunganya, dikurangi biaya untuk simpanan dan pinjaman.

Ini adalah pendorong pendapatan inti bagi sebagian besar bank, mengesampingkan bank yang lebih fokus pada aktivitas pasar modal, seperti JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-0.84%,
Bank of America Corp
kembali,
-0.63%
dan Citigroup Inc.
C,
-0.78%.

Menurut Christopher McGratty, kepala penelitian perbankan AS di Keefe, Bruyette & Woods, pendapatan pasar modal di bank-bank terbesar AS sekarang "jelas dalam resesi."

Selama kuartal kedua, margin bunga bersih (NIM) Comerica — selisih antara tingkat rata-rata yang diperoleh dari pinjaman dan investasi, dan tingkat rata-rata yang dibayarkan untuk simpanan dan pinjaman — meningkat sebesar 55 basis poin, menjadi 2.74% dari 2.19% pada tahun kuartal pertama.

Comerica mengaitkan hal ini dengan pergeseran neraca, dengan simpanan menurun karena manajemen suku bunga bank dan "pelanggan memanfaatkan saldo untuk mendanai kegiatan bisnis." Biaya rata-rata bank untuk deposito berbunga adalah 5 basis poin pada kuartal kedua, sejalan dengan kuartal pertama.

Dengan informasi terbatas di atas, tampaknya Comerica dibanjiri uang tunai menuju putaran kenaikan suku bunga jangka pendek Federal Reserve dan perubahan kebijakannya untuk memungkinkan portofolio sekuritasnya mulai kabur, yang telah mendorong suku bunga obligasi dan pinjaman lebih tinggi. .

Dalam sebuah wawancara, McGratty mengatakan dia dan tim peneliti di KBW memiliki preferensi untuk bank kecil dan menengah - "pemberi pinjaman menyebar," dia menyebutnya - karena "pertumbuhan pinjaman yang solid dan peningkatan margin."

Dia membuat tiga poin lagi:

• Biaya deposit tidak meningkat secara signifikan tahun ini hingga kuartal kedua, tetapi akan mulai meningkat lebih cepat selama paruh kedua tahun 2022.

• “Aset mulai berubah harga”, yang berarti manfaat yang lebih besar bagi bank karena pinjaman komersial diperbarui; mereka cenderung memiliki jatuh tempo yang relatif singkat.

• “Campuran neraca sedang bergeser. Dolar keluar dari uang tunai dan masuk ke pinjaman. Itu adalah dinamika remix yang kuat.”

Kembali ke bank terbesar, inilah bagaimana margin bunga bersih mereka berubah selama kuartal kedua:

Layar untuk bank

Dengan ekspansi margin bunga bersih untuk bank-bank AS yang diperkirakan akan berkurang hingga akhir 2022, mungkin perlu melihat lebih dekat pada perkiraan konsensus untuk melihat bank mana yang diharapkan memiliki margin paling lebar selama tahun depan.

Dimulai dengan 109 bank di Russell 3000 Index
RU,
-0.89%
di mana perkiraan margin bunga bersih tersedia di antara analis yang disurvei oleh FactSet, berikut adalah 10 margin bunga bersih yang diperkirakan akan meningkat paling banyak hingga kuartal kedua tahun 2023:

Bank	Jantung	Kota	Peningkatan NIM satu tahun yang diharapkan	Est. NIM – Q2, 2023	Est. NIM – Q1, 2023	Est. NIM – Q4, 2022	Est. NIM – Q3, 2022	NIM – Q2, 2022
Komerika Inc.	CMA, -1.10%	Dallas	1.00%	3.74%	3.74%	3.64%	3.41%	2.74%
M&T Bank Corp.	mtb, -0.36%	Kerbau, NY	0.96%	3.97%	3.94%	3.90%	3.61%	3.01%
BancFirst Corp.	BANF, -0.15%	Oklahoma City	0.75%	3.80%	3.84%	3.65%	3.41%	3.05%
Bancorp Inc.	TBK, -1.41%	Wilmington, Del.	0.70%	3.87%	3.81%	3.76%	3.51%	3.17%
WSFS Keuangan Corp.	WSFS, -1.01%	Wilmington, Del.	0.69%	4.09%	4.13%	4.13%	3.87%	3.40%
Cullen/Frost Bankir Inc.	CFR, -0.65%	San Antonio	0.62%	3.07%	3.04%	2.99%	2.81%	2.45%
Texas modal Bancshares Inc.	TCBI, -0.66%	Dallas	0.62%	3.30%	3.30%	3.19%	3.01%	2.68%
Wintrust Keuangan Corp.	WTFC, -0.36%	Rosemont, Sakit.	0.60%	3.52%	3.51%	3.45%	3.26%	2.92%
Zions Bancorporation, NA	Sion, + 0.15%	Salt Lake City	0.60%	3.47%	3.44%	3.39%	3.20%	2.87%
Bank Keuangan Pertama.	FFBC, -0.46%	Cincinnati	0.59%	4.02%	4.08%	4.01%	3.86%	3.43%
Timur Barat Bancorp., Inc.	EWBC, -1.42%	Pasadena, California.	0.59%	3.82%	3.83%	3.80%	3.59%	3.23%
Perusahaan Keuangan Daerah	RF, -1.42%	Birmingham, ALA.	0.51%	3.57%	3.55%	3.47%	3.34%	3.06%
Hancock Whitney Corp.	HWC, -1.76%	Pelabuhan Teluk, Nona.	0.50%	3.54%	3.54%	3.50%	3.41%	3.04%
National Bank Holdings Corp. Kelas A	NBHC, -0.79%	Desa Greenwood, Kol.	0.49%	3.79%	3.79%	3.73%	3.56%	3.30%
Seacoast Banking Corp. Florida	SBCF, -1.98%	Stuart, Fla.	0.48%	3.86%	3.84%	3.68%	3.57%	3.38%
PNC Layanan Keuangan Group Inc.	PNC, -0.97%	Pittsburgh	0.48%	2.98%	2.96%	2.93%	2.79%	2.50%
Bancorp Ketiga Kelima	FITB, -1.04%	Cincinnati	0.47%	3.39%	3.38%	3.38%	3.20%	2.92%
Bank Amerika Barat	WABC, -0.99%	San Rafael, California	0.47%	3.21%	3.18%	3.09%	2.95%	2.74%
Wells Fargo & Co.	WFC, + 0.17%	San Fransisco	0.47%	2.86%	2.84%	2.78%	2.63%	2.39%
FNB Corp.	FNB, -0.39%	Pittsburgh	0.47%	3.23%	3.18%	3.15%	3.02%	2.76%

Anda dapat melihat ekspansi margin yang diharapkan menurun pada paruh pertama tahun 2023. Tetapi bank-bank ini tampaknya siap untuk serangkaian kuartal yang sangat baik, terutama jika "pandangan yang cukup konstruktif" McGratty untuk ekonomi AS karena The Fed melanjutkan langkahnya untuk memerangi inflasi. BENAR.

Klik pada ticker untuk informasi lebih lanjut tentang masing-masing bank. Kamu juga harus Baca baca Panduan rinci Tomi Kilgore untuk kekayaan informasi gratis di halaman kutipan MarketWatch.